北京時間06月29日消息，中國觸摸屏網訊，歐菲科技：受益光學電子升級 拓展產品應用場景。隨著雙攝/三攝進入加速滲透期,預計2018年滲透率將達到30%,未來市場規模可達千億。公司抓住機會,充分發揮創新型平臺優勢,快速擴充產能,成為國內攝像頭模組的領先供應商。公司通過收購索尼華南廠,一方面獲取COB以外的Flip-Chip關鍵制程及相關專利許可,另一方面成功切入A客戶供應鏈,獲得A客戶供應商資質。3D sensor方面,公司與Mantis Vision達成戰略合作伙伴關系,有望提前量產3D產品,打開藍海市場。

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　　柔性OLED和指紋識別多元化助力老產品

　　公司積極布局柔性OLED觸控技術,未來有望受益柔性OLED屏幕滲透率的提高。柔性OLED屏幕各層采用蒸鍍法附膜,如果觸控面板在做在液晶像素層里面,將大幅降低產品良率,只能采用ON-CELL和外掛式。全面屏的加速滲透,預計2018年滲透率將達到50%,全面屏的應用導致了正面指紋識別模塊的多方向發展,提升模組的ASP。

　　落子汽車電子,打造業績增長的第二極

　　汽車電子產業鏈是汽車制造中最具潛力的子行業,截止到2017年底,全球汽車電子市場規模達到了2070億美元,全球市場空間已經破萬億。公司在汽車電子板塊的布局主要車身電子、智能駕駛、智能中控和車聯網等領域的產品研發及制造,公司已經成為國內20多家汽車制造商供應商。

　　盈利預測與投資建議

　　我們預測公司2018-2020年實現營業收入458億元、536億元、611億元,實現凈利潤20.18億元、23.84億元、27.53億元,對應每股EPS為0.74元、0.88元、1.01元,對應估值為23.39X、19.80X、17.15X,看好公司在光學領域、汽車電子和A客戶的布局,給予公司推薦評級。

　　風險提示

　　雙攝價格下滑;觸控回暖低于預期、A客戶新品拓展低于預期。

歐菲科技高管“組團”增持 集體表態看好公司未來

　　自4月27日歐菲科技發布部分董事、監事、高級管理人員及核心管理團隊增持計劃的公告以來，短短2個月內董監高的增持就發生了30起。除董監高的增持外，公司核心管理團隊也同樣“組團”增持自家股票。截至6月27日，公司董監高及核心管理團隊共增持公司股票164.54萬股，累計增持金額3041.81萬元。

　　對此，歐菲科技董秘肖燕松對《證券日報》記者表示：“公司董監高及核心管理人員增持公司股票是對公司未來發展前景的信心及對公司價值的認可，增持股票更多的是看中公司長期的發展。”

　　高層組團增持

　　自2010年上市以來，歐菲科技以白馬股姿態受到了市場的關注與青睞。2017年，歐菲科技歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長14.43%；同時公司預計2018年上半年業績同比增幅為10%-30%。

　　今年4月份，公司發布增持公告稱，基于對公司未來發展前景的信心以及對公司價值的認可，結合對公司股票價值的合理和獨立判斷，歐菲科技部分董事、監事、高管管理人員及核心管理團隊計劃自4月27日的未來3個月內，將合計增持公司股票不低于3000萬元。其中，核心管理團隊不低于1990萬元，其他12位董監高的增持金額從50萬元至200萬元不等。

　　據Wind資訊統計顯示，自5月2日起，公司董秘肖燕松和監事會主席羅勇輝率先增持，其中肖燕松增持3.4萬股，增持金額達58.69萬元；羅勇輝增持1.52萬股，增持金額為26.50萬元。此后，其他人員也相繼增持。

　　截至6月27日，12位董監高均已增持了數量不等的股份，并都已完成了增持計劃。這其中，肖燕松增持次數和金額均為最多。

　　此外，據歐菲科技6月28日發布的公告顯示，核心管理團隊擬增持的1990萬元也已經完成。數據顯示，截至6月27日，公司董監高及核心管理團隊共增持公司股票164.54萬股，累計增持金額3041.81萬元，提前一個月完成增持計劃。

　　相關資料顯示，歐菲科技上一輪增持潮發生在2017年1月份，當時包括公司實際控制人、高管、監事等在內的多位人員增持了公司股票。而2017年歐菲科技的股票也走出了長牛走勢，年度漲幅達到50%。

　　兩成營收來自小米

　　歐菲科技董監高和核心管理團隊如此大手筆的增持主要是因為其對自家上市公司有信心。

　　近年來，歐菲科技緊抓創新升級帶來的增量市場，通過加大研發投入和新品開發力度，快速提升產能和優化產業結構，迅速擴大微攝像頭模組的優勢地位。公司目前已經在光學光電領域做到了全球最大出貨規模。

　　“2017年公司雙攝像頭的產能達到15KK/月，2018年將視客戶訂單擴張雙攝產能至20KK/月以上。目前公司訂單飽滿，出貨量伴隨消費電子的旺季到來，逐季提升。”肖燕松對《證券日報》記者表示：“公司看好雙攝像頭在消費電子領域成為主流配置，并在3D算法、成像系統開發、雙攝像頭模組產能擴張等方面加強布局。目前公司在國內知名的手機品牌廠商中雙攝的份額不斷提升，并搶占高端產品的市占率，持續鞏固公司的行業地位。”

　　2017年，歐菲科技智能汽車業務實現營收3.12億元，同比增長189%，成為一大亮點。對此，肖燕松表示，公司產品技術在硬件和軟件方面的基礎穩固，前期的沉淀初顯成效，客戶端項目開展順利，訂單實現穩步釋放。2017年，智能汽車業務產品的綜合毛利率為23.96%，伴隨未來公司在智能汽車一站式解決方案及相關產品中軟件和算法的持續優化和加強，毛利水平有望進一步提高。

　　作為歐菲科技最重要的客戶之一，2017年小米在公司的營收占比接近兩成。對于近期小米在港啟動招股，肖燕松表示：“公司與小米等知名企業建立了長期穩定合作關系并保持及時高效互動，奠定了公司在攝像頭模組、觸控顯示和生物識別模組主流供應商的行業地位。從量的方面來看，公司在國產智能手機品牌的中低端市場扎實穩定，中高端供貨份額迅速拉升，已成為各大知名廠商的重要供應商，出貨量有望保持快速增長；從價的方面來看，高端雙攝和三攝及3D sensing模組在智能終端持續升級，單機價值量不斷提高，伴隨產品結構進一步優化，公司的產業優勢將持續凸顯。”

　　據歐菲科技介紹，在2018年，公司將繼續重視創新技術領先優勢的發揮，并加強鼓勵自主創新基因，堅定不移進行全球化研發布局，持續提升科研實力和自主創新能力。在微攝像頭方面，公司已經突破LENS和VCM這兩項關鍵零組件，將擇機布局上游其它領域；同時公司也要向觸控領域上游的ITO薄膜、化工新材料等方向拓展；目前已經掌握3D sensing算法和模組的環節，未來重點布局VCSEL、DOE等上游的關鍵元器件；在汽車電子領域，公司將重點發展ADAS和智能座艙兩項業務。
 

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