北京時間10月23日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊， 10月22日晚間，彩虹股份公告了非公開發(fā)行預案，公司計劃發(fā)行不超過6.8億股，發(fā)行底價10.42元/股，募集資金凈額不超過70億元。募集資金中，60億元用于投資建設8.5代液晶基板玻璃生產(chǎn)線，剩余10億元作為補充流動資金。

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     目前，近六成發(fā)行股份已有著落。其中，控股股東中電彩虹承諾現(xiàn)金21億元參與認購，合肥瀚和承諾現(xiàn)金10億元參與認購，咸陽金控承諾10億元參與認購，三者認購股票鎖定期為三年。

     基板玻璃是TFT-LCD面板的上游產(chǎn)品，我國基板玻璃產(chǎn)量占全球份額較低，僅限于5代和6代生產(chǎn)線，尚不具備8.5代液晶基板玻璃生產(chǎn)線的量產(chǎn)能力。

     2016年，國內(nèi)預計將有8條以上8.5代TFT-LCD面板生產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)，上游的擴張，將提升8.5代基板玻璃需求。不過，由于技術門檻高，液晶基板玻璃始終被美國康寧、日本旭硝子、板硝子、電氣硝子等少數(shù)國外企業(yè)壟斷，市場份額達到99%。國內(nèi)基板玻璃產(chǎn)量僅占全球1%，且局限在5代和6代生產(chǎn)線，不具備生產(chǎn)8.5代液晶基板玻璃的生產(chǎn)能力。5代面板主要用于生產(chǎn)顯示器和筆記本面板及27寸以下電視，6代面板主要用于生產(chǎn)32寸、27寸液晶電視。

     2010年，彩虹股份完成35億元定增，用于建設8條五代、2條六代基板玻璃生產(chǎn)線，項目建設期2年，合計生產(chǎn)五代A品、B品、六代A品、B品合計724.4萬片，預計將實現(xiàn)年平均銷售收入25.88億元，平均稅后凈利潤9.47億元。

     實際上，該定增項目至今未實現(xiàn)達產(chǎn)，帶來累累虧損。2014年，彩虹股份只有兩條線在產(chǎn)，累計生產(chǎn)五代、六代液晶玻璃基板121.97萬片，銷售92.64萬片，營業(yè)收入不到1.6億元，其中液晶基板玻璃銷售收入1.45億元，歸屬于母公司凈利潤-10.2億元。2015年上半年，投入運營6條液晶基板玻璃生產(chǎn)線，累計生產(chǎn)液晶玻璃基板102.12萬片，實現(xiàn)營業(yè)收入1.72億元，歸屬于母公司凈利潤-1.57億元。

     2010年定增完成后到2014年，彩虹股份營業(yè)利潤始終虧損，累計虧掉近41億元。一方面，公司自身產(chǎn)能釋放慢，轉固償債壓力大，固定資產(chǎn)、在建工程發(fā)生重大減值，存貨積壓存在報廢風險；另一方面，產(chǎn)品市場價格持續(xù)下跌，日元貶值更是造成基板玻璃價格雪上加霜。按照2年建設期順利達產(chǎn)，2012年的六代基板玻璃價格為700元/張，2014年則跌至300元/張；五代基板玻璃的競爭更為慘烈，2013年為300元/張，2015年為100多元/張。

     基板玻璃對品質要求嚴格，長期積壓會造成污染而報廢。2014年，彩虹股份對五代基板玻璃庫存產(chǎn)品重新返檢，對約28萬片庫存降價處理，銷售成本6441萬元，導致營業(yè)成本大幅提高，綜合毛利率-51.94%。

     最近出爐的2015年三季報顯示，存貨由期初的8826萬元，增至期末的1.7億元，存貨風險不容小視。因為前三季度，公司營業(yè)收入僅為2.32億元，虧損2.3億元。公司整體負債水平繼續(xù)上升，資產(chǎn)負債率逼近80%，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量、投資活動凈現(xiàn)金流量均為負數(shù)，只有籌資活動凈現(xiàn)金流量高達6.19億元，高負債經(jīng)營特征顯露無疑。

     超時三年的五代、六代基板玻璃生產(chǎn)線尚不能正常達產(chǎn)，此次70億元重金打造8.5代線，到底前景如何？

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