北京時間01月29日消息，中國觸摸屏網訊， 京東方A：2017年大豐收,OLED量產、LCD擴產驅動未來業績高增長。公司公告，預計2017年全年實現歸母凈利潤75-78億元，同比298%-314%。基本符合市場預期。

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點評：DSH戰略推行、產品結構優化、新應用拓展、行業高景氣驅動業績高增長

公司2017年實現75-78億歸母凈利潤，同比298%-314%，基本符合市場預期。公司業績全年超高增長，我們判斷主要原因：(1)公司推行DSH(顯示器件/智慧系統/智慧健康)事業戰略布局，LCD產品結構持續優化，新業務領域進展順利；(2)LCD市占率保持較高水平，車載、醫療等新應用拓展順利；(3)提升LCD高附加值尺寸的出貨比重，公司整體盈利能力穩定在較高水平；(4)2017年上半年LCD處于較高行業景氣度，公司經營業績大幅提升。

2018年LCD行業供需格局平穩，長期看好公司引領大尺寸LCD國產轉移

2018年LCD供給平衡：(1)供給端，2018新增的產能主要是在京東方10.5代線、中電熊貓8.6代線和咸陽彩虹8.6代線，由于產能投放時間和良率提升的因素，我們預計2018年全球LCD實際有效供給增加7-8%；(2)需求端，2018年全球tv市場55/65寸持續放量驅動平均尺寸繼續提升，同時世界杯等賽事將驅動TV銷量好轉，預計2018年全球LCD面積需求增加7-8%。

從公司角度來說，1)加速產能結構調整，2)老產線折舊完成，抵抗價格波動能力大幅增強。長期看公司專注8.5代以上大世代線，看好公司未來引領產能國產轉移。

2018年公司柔性OLED規模出貨，有望超過LG成為全球柔性OLED第二

公司成都B7柔性OLED已于2017年10月底實現量產，目前良率提升順利，預計2018年底產能達30k/月以上。京東方在OLED領域優勢體現在：1)產線規模大，目前規劃2條6代線合計96k/月產能，遠大于國內其他競爭對手；2)產線量產最快，柔性線率先量產，將積累豐富的工藝爬坡經驗；3)技術工藝先進，跳過硬屏直接走柔性路線，契合市場對柔性屏需求，(4)政府扶持+產業鏈集群優勢，公司在柔性OLED發展勢頭和前景優于韓國LG。

物聯網和信息醫療業務大發展，打開公司中長期估值空間

公司智慧系統已經形成軟硬件結合的商業模式向零售等行業落地，目前電商、教育、金融等加速線下布局，公司的價值不僅僅是顯示硬件，也將整合更多系統服務。

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