北京時間04月13日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，潛望式攝像頭會改變產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)裁矗?/p>

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1.1 智能手機(jī)攝像頭行業(yè)向頭部企業(yè)集中

　　過去十年是智能手機(jī)的黃金十年，手機(jī)攝像頭市場伴隨終端的成長快速增長。但是在近幾年，我們可以看到智能手機(jī)攝像頭的發(fā)展趨勢與過去有了明顯的不同。我們以行業(yè)標(biāo)桿iPhone為例，2007-2011年，iPhone出貨量爆發(fā)式增長，攝像頭主要是依靠像素提升;2011-2014年，蘋果在4年6部iPhone中采用800萬像素，硬件上提升不大，但是ISP開始由外購全部轉(zhuǎn)向自供;2015年以來，蘋果將攝像頭像素提升至1200萬，并且保持了4年不變，但是蘋果開始提升攝像頭的CMOS尺寸以及光圈，并且采用了后置雙攝。

 

　　與iPhone類似，安卓機(jī)攝像頭在終端爆發(fā)式增長時主要依賴于攝像頭像素的提升;到存量市場競爭后，安卓機(jī)攝像頭創(chuàng)新開始趨于多元化，甚至開始引領(lǐng)變革潮流;近些年來，安卓機(jī)攝像頭的創(chuàng)新除像素進(jìn)一步提升以外，其他領(lǐng)域包括如超大CMOS，大光圈，超廣角，長焦等等。

　　行業(yè)進(jìn)入下半場，競爭格局怎么變?不斷加快的智能手機(jī)攝像頭創(chuàng)新節(jié)奏，以及全方位的照相功能創(chuàng)新，都對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的技術(shù)開發(fā)以及儲備能力提出新的要求。行業(yè)龍頭企業(yè)具備領(lǐng)先于競爭對手的規(guī)模優(yōu)勢，技術(shù)能力以及客戶資源，在下半場的競爭中占據(jù)得天獨厚的優(yōu)勢。以攝像頭模組市場格局為例，模組行業(yè)在整個攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈由于技術(shù)壁壘相對較低，歷來參與者眾多，盈利能力較差。2015年，全球攝像頭模組行業(yè)CR3僅為21.8%，CR7為46.0%，模組小廠眾多，競爭格局較為分散;2017年，行業(yè)CR3提升至28.6%，CR7為46.5%，龍頭企業(yè)市場份額在提升，但是小廠依然眾多，格局還是偏分散。

　　龍頭企業(yè)是否高枕無憂?消費電子行業(yè)兩大行業(yè)屬性決定龍頭企業(yè)必須緊跟終端客戶技術(shù)方案以及提升自身新產(chǎn)品開發(fā)能力。首先，消費電子通常有多種技術(shù)方案實現(xiàn)同種功能，例如光學(xué)變焦可以采用內(nèi)變焦和外變焦等，但是如果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)過去幾年布局外變焦技術(shù)方案作為核心產(chǎn)品，那么在智能手機(jī)輕薄化的趨勢下，這些企業(yè)競爭力均會大幅下滑;其次，下游客戶集中度不斷提升，2018年國內(nèi)智能手機(jī)CR5市場已經(jīng)達(dá)到93%，單一客戶的訂單對整體業(yè)績影響越來越大。2010年之前，OV是iPhone感光芯片的核心供應(yīng)商，但是2011年iPhone 4S開始，索尼成為蘋果手機(jī)感光芯片的核心供應(yīng)商，導(dǎo)致OV在過去幾年市場競爭力不斷下滑，2016年OV被中國財團(tuán)以19億美金收購，目前產(chǎn)品依舊是定位中低端，公司新產(chǎn)品開發(fā)的滯后導(dǎo)致丟掉龍頭企業(yè)地位。

　　綜合來講，雖然過去幾年無論是CMOS芯片，光學(xué)鏡頭，濾光片還是攝像頭模組，龍頭企業(yè)的市場份額均在不斷提升，但這并不意味龍頭企業(yè)就能一直占據(jù)競爭的有利位置，技術(shù)革新以及客戶資源對龍頭企業(yè)有至關(guān)重要的影響。

1.2 潛望式攝像頭將會進(jìn)一步推動行業(yè)集中度提高

　　2007年至2015年，智能手機(jī)攝像頭的創(chuàng)新集中在單攝像頭的元器件創(chuàng)新，攝像頭像素提升推進(jìn)CMOS以及光學(xué)鏡頭發(fā)展，因此對相關(guān)零部件廠商的技術(shù)更新要求會更高，但是對攝像頭模組的技術(shù)要求相對會低。單攝模組供應(yīng)商包括一大批中日韓臺企業(yè)，如舜宇光學(xué)、歐菲科技、丘鈦科技、光寶科技、高偉光電、Patron、信利光電、LG Innotek、三星電機(jī)、Primax、Sony等。

 

　　2015-2017年，雙攝開始在智能手機(jī)中滲透，雙攝對加工公差的管控，同軸度的管控以及磁干擾的要求更高，制造難度大;且雙攝從精度上要求必須采用AA制程，產(chǎn)業(yè)規(guī)模化投入更大，因此供應(yīng)商顯著減少，雙攝像頭模組的供應(yīng)商主要包括舜宇光學(xué)、歐菲科技、丘鈦科技、光寶科技、信利光電、LG Innotek、三星電機(jī)等。

　　2017-至今，3D攝像頭以及三攝開始在智能手機(jī)中滲透，對精度、算法要求更高，良率較低生產(chǎn)周期更長導(dǎo)致AA設(shè)備需求更多，因此生產(chǎn)線投資的規(guī)模要求會更高，具備規(guī)模化生產(chǎn)的供應(yīng)商進(jìn)一步減少，主要是舜宇光學(xué)、歐菲科技、光寶科技等。

　　潛望式攝像頭對整個攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的影響?

　　潛望式攝像頭核心難點：潛望式攝像頭中新增的玻璃材質(zhì)轉(zhuǎn)向棱鏡將帶來一系列的連鎖反應(yīng)。

　　1)玻璃材質(zhì)轉(zhuǎn)向棱鏡的導(dǎo)入將會對攝像頭模組的跌落穩(wěn)定性提出嚴(yán)格的要求。眾所周知，單反鏡頭極不抗摔，主要原因就是單反鏡頭多是由玻璃鏡片構(gòu)成，而手機(jī)作為頻繁使用的消費電子產(chǎn)品，在生命周期中會遭遇多次摔落，因此通常手機(jī)攝像頭的一大重要考核性能即是跌落穩(wěn)定性。過去智能手機(jī)攝像頭基本全是塑膠鏡片，較為耐摔，但是潛望式攝像頭需要引入玻璃零部件，因此潛望式攝像頭的耐摔性會遠(yuǎn)不如常規(guī)攝像頭，如何提高潛望式攝像頭跌落穩(wěn)定性將會是對攝像頭模組廠的重大考驗。

　　2)對于手機(jī)鏡頭企業(yè)，過去十幾年，手機(jī)鏡頭的材質(zhì)主要是塑膠，相關(guān)龍頭公司如大立光、舜宇光學(xué)科技、玉晶光等企業(yè)對塑膠鏡片的注塑成型、切片、組裝等各個環(huán)節(jié)都有很深的理解，這些公司也一直牢牢占據(jù)這行業(yè)第一集團(tuán)的位置。但是，潛望式鏡頭與傳統(tǒng)手機(jī)鏡頭的不同在于前者多了一塊玻璃材質(zhì)的轉(zhuǎn)向棱鏡，雖然轉(zhuǎn)向棱鏡制造工藝并不復(fù)雜，但這仍然要求手機(jī)鏡頭企業(yè)對玻璃鏡頭的光路設(shè)計、制造都有一定的沉淀。

　　3)單鏡頭鏡片數(shù)量的瓶頸將被突破，7P乃至更多鏡片數(shù)量的鏡頭將會誕生：目前智能手機(jī)旗艦機(jī)使用的多是6P鏡頭，7P鏡頭難度較大，原因是手機(jī)厚度限制，多一片鏡片會導(dǎo)致鏡頭組厚度增加，攝像頭會在手機(jī)上更加突出。潛望式的到來將會突破這一瓶頸，從鏡頭可容納的空間來看，7P乃至更多數(shù)量鏡片都不是問題，未來鏡片數(shù)量的增加將會進(jìn)一步帶動鏡頭單價的提升。

　　4)潛望式攝像頭結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，對算法和AA制程的要求都會進(jìn)一步提升。

　　因此，我們認(rèn)為未來攝像頭模組和手機(jī)鏡頭小廠在競爭中無法投入更多的資源來開發(fā)前沿技術(shù)，市場份額會進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。

1.3 2020年潛望式攝像頭將超26億美金

　　2019年，智能手機(jī)為了追求3×以上的“光學(xué)變焦”，在光學(xué)領(lǐng)域引領(lǐng)創(chuàng)新的終端廠商會開始采用潛望式攝像頭。

 

　　我們根據(jù)各個手機(jī)品牌旗艦機(jī)的銷量，以及19-20年潛望式的滲透率測算了19-20年潛望式攝像頭的市場空間。中性情景、樂觀情景以及悲觀情景下2019年潛望式攝像頭市場空間分別為6.33、12.64、3.27億美元，2020年潛望式攝像頭市場空間分別為26.37、39.76、13.47億美元。

 

　　華為仍將是光學(xué)創(chuàng)新的領(lǐng)軍企業(yè)：以中性情景為例，2019年主要是國產(chǎn)智能手機(jī)采用潛望式攝像頭，其中華為潛望式攝像頭智能手機(jī)出貨量占比所有潛望式攝像頭智能手機(jī)出貨量將達(dá)到48.4%，而OPPO和VIVO則分別占到27.8%和23.8%;2020年仍是以華為為主力軍，Mate系列的放量將會幫助華為的份額會提升至51.0%，OPPO、VIVO、小米和三星將分別占比16.0%、13.7%、3.8%和9.0%。
 

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