北京時間08月08日消息，中國觸摸屏網訊，產業轉移龍頭初現 TCL華星光電逆境展現效益效率領先性。根據IHS Markit 最新《產能投資追蹤報告》顯示，隨著面板產能投資在中國大陸的持續熱潮，自2017年中國大陸（包含海外面板廠在大陸投資產能）第一次成為全球高世代線產能最大的地區以來，到今年已經達到全球產能的53％，預計在2024年將占據全球高世代線產能的68％，成為在高世代線產能占據統治優勢的地區，產業鏈向中國轉移趨勢日漸明確。

    本文來自：http://www.zc28898.cn/lcd/news/dynamic/2019/0808/54869.html

 

數據來源：IHS Markit

全球面板廠商經營遇冷  TCL華星光電保持較優盈利水平

在高世代線產能高增的背后，全球面板廠商面臨著嚴峻的挑戰，供需失衡導致面板價格下跌，廠商運營及獲利面臨嚴峻挑戰，行業面臨著“洗牌”的產業轉變局面。那么，截至今年上半年全球主要的面板廠商盈利情況如何呢？

據奧維云網顯示，群創2019年上半年虧損14.8億元（人民幣，下同），友達2019年上半年虧損14億元，LGD上半年凈收入虧損35.7億元，三星顯示2019Q1營業虧損32.33億元。在行業面臨格局轉變的背景下，韓國、臺灣面板巨頭均面臨經營虧損的情勢。

相比之下，大陸龍頭廠商如TCL華星光電等依舊保持相對較優的盈利狀態。TCL集團2019年中期業績預告顯示，上半年實現歸母凈利潤20億至22億元，同比增長26％至39％，其中半導體顯示與材料、產業金融投資及其他業務共實現凈利潤14億至16億元。而大陸其他面板廠商出現微盈或者主營虧損，主要是受困于產業周期低谷影響。

對于TCL華星光電為何能保持較優盈利水平，分析人士認為與其行業領先的經營效率效益優勢密不可分。分析人士指出，TCL華星通過同區域建廠策略，最大限度發揮聚合效應，在投資和運營成本上相較于同行有顯著的節流優勢。同時，基于良好的產業鏈協同優勢以及領先的管理水平，期間費用率顯著低于行業可比水平。

公開資料顯示，TCL華星光電是唯一一家自投產以來每年都盈利的企業，2012年至2018年其收入保持25．0％的復合增長，EBITDA連續25個季度保持行業領先，即使在行業周期低谷，其一季度凈利率保持在9．4％，顯著優于同行。

行業周期低谷  “洗牌”驅動產業格局轉變

行業周期低谷，產業格局將面臨怎樣的轉變？

經過十余年的發展，以京東方、TCL華星光電等為代表的大陸面板企業通過產能擴張，從規模上完成了追趕、反超韓日臺企業的逆襲。盡管暫時造成了供需失衡、市場景氣度低迷的影響，但也對產業鏈集群的國別轉移趨勢帶來了新動能。

供給端方面，有產業專家認為，在這種情勢下，必然導致部分廠商主動調整產能和技術改造，逐步關閉低世代或老舊產線。如三星Display將在今年8月逐步關閉LCD液晶面板8代線，轉為QD－OLED生產線；臺灣友達和群創均主動下修稼動率，將部分產線技術改造轉至車載、Note Book等細分領域。同時，IHS Markit報告顯示，未來高世代線暫無新建項目，產能擴張預計在2021年左右達到頂峰。伴隨供給端增速減緩以及周期波動加劇行業“洗牌”，勢必對行業格局產生影響，未來將逐步演變成韓國、中國兩強爭霸的競爭格局。

需求端方面，面板的大尺寸化及多場景應用趨勢顯著。群智咨詢報告顯示，預計2019年全球電視面板的平均尺寸可增長1～1．4英寸，將進一步拉動產能去劃。同時，伴隨終端產品形態和應用場景的日益豐富，將進一步驅動需求增長。AVC、IHS等第三方數據顯示，會議IWB、教育IWB、拼接屏、電競顯示器和廣告機為代表的商用顯示屏將呈現高速發展，未來五年復合增速分別達到34％、9％、19％、39％和12％。商顯市場的快速增長將拉動市場需求，為行業帶來更多的機遇。

可見在全球面板向大尺寸化發展的必然趨勢下，高世代線的經濟切割優勢必會加速臺韓廠產能退出�；仡櫺袠I發展歷史，每次產業周期低谷都會加速行業優勝劣汰，驅動行業重構洗牌，加速提高行業集中度提升，行業龍頭將充分受益。

獨樹一幟  TCL華星光電將“突圍而出”

據業內分析人士表示，在行業格局轉變的大背景下，TCL華星光電未來業績增長仍具有持續性，主要基于：1）TCL華星未來五年產能復合增速接近20％，規模增速全球第一；2）大尺寸鞏固龍頭地位，小尺寸正在快速上量，伴隨產品的多樣化和高端化導入，將帶來更高的盈利性；3）在現有路線及下一代路線的產品技術均處于領先地位 ；4）效率效益持續保持行業領先；5）t1、t2項目的折舊影響在2019年開始將陸續減少，折舊費率將逐年下降。

結合目前行業供需長期改善的趨勢來看，伴隨全球半導體顯示產業鏈向中國遷移、行業集中度提升，國內龍頭面板廠商將有望受益。TCL華星光電將有望依靠效率領先、技術創新、業務拓展和管理賦能，突出重圍，走出持續高質量發展之路。
 

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