北京時間08月16日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，天風(fēng)證券郭明錤：新款A(yù)pple Watch采用JDI OLED屏 長信科技成最大贏家。JDI與長信科技為Apple Watch新供貨商、Apple Watch對長信科技營業(yè)收入貢獻

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長信科技、藍思科技(8.430, 0.09, 1.08%)、京東方、伯恩、Apple (AAPL.US)、JDI

我們預(yù)期JDI將成為新2H19 Apple Watch的OLED屏之新供貨商，長信科技為JDI OLED屏貼合之獨家供貨商并自4Q19開始出貨。我們假設(shè)JDI在2019、2020與2021年的Apple Watch OLED屏供應(yīng)比例為15–20%、40–50%與70–80%，長信科技的Apple Watch事業(yè)成長動能在2019–2021年分別為：(1) 2019年：成為Apple新關(guān)鍵供貨商、(2) 2020年：JDI供應(yīng)比例提升、開始大量供應(yīng)更高單價藍寶石表蓋OLED觸控屏、與Apple Watch持續(xù)成長、(3) 2021年：JDI成為Apple Watch OLED屏主要供貨商與Apple Watch持續(xù)成長。

我們相信Apple降低整體OLED供應(yīng)的風(fēng)險有下列2個策略：(1) 讓JDI成為Apple Watch新OLED屏供貨商并逐漸提升供應(yīng)比重、與 (2) 逐步提升LGD的iPhone OLED屏供應(yīng)比重，與讓京東方成為iPhone新OLED屏供貨商并逐漸提升供應(yīng)比重。我們預(yù)期JDI將成為新2H19 Apple Watch的OLED屏之新供貨商，且為改善運營效率故將與長信科技戰(zhàn)略合作OLED屏貼合。在供應(yīng)流程方面，則是由藍思科技與伯恩生產(chǎn)表蓋與觸控模塊并出貨給長信科技，長信科技再負責(zé)貼合OLED屏與觸控模塊并出貨給組裝廠商。

我們重申我們7月31日出版的「蘋果研究：重新聚焦MacBook、iPad、Apple Watch與AirPods供貨商投資機會」報告之下列預(yù)測：(1) Apple Watch出貨量在2019與2020年分別成長5–10%與10–20% YoY、與 (2) 正向看待Apple Watch出貨成長原因如下：(i) 創(chuàng)健康功能、(ii) watchOS 6提供獨立的穿戴應(yīng)用商店、與 (iii) 續(xù)航力持續(xù)改善。

JDI與長信科技為Apple的新OLED供應(yīng)策略之受益者。我們預(yù)估長信科技將取得JDI生產(chǎn)的Apple Watch OLED屏與觸控模塊貼合訂單。預(yù)期長信科技來自Apple Watch之營業(yè)收入 (人民幣) 在2019、2020與2021年分別為10–15億、40–45億與75–80億元：長信科技2019–2021年成長可望高于市場共識。

新產(chǎn)品生產(chǎn)遞延、因貿(mào)易摩擦導(dǎo)致需求低于預(yù)期、非Apple業(yè)務(wù)不如預(yù)期。

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