北京時間09月02日消息，中國觸摸屏網訊，長信科技:半年報符合預期,OLED業務頗具看點。公司發布2019年半年報。公司發布2019年上半年報告,實現營業收入32.29億元,同比下降26.19%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.41億元,同比增加21.15%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4.30億元,同比增加25.75%;基本每股收益為0.19元。

    本文來自：http://www.zc28898.cn/lcd/news/dynamic/2019/0902/55066.html

利潤穩步增長,財務持續優化。公司上半年營收同比下滑26.19%,主要是由于中小尺寸手機顯示模組業務結算模式變化所致,OEM模式的占比有所提升。由于結算模式的變化,公司中報銷售毛利率24.88%,較上年同期提高了10.24個百分點;銷售凈利率13.91%,較上年同期提高了5.46個百分點;同時,公司存貨規模連續三個季度下降。此外,得益于公司的精細化管理,公司應收賬款較年初下降36.33%,財務情況持續優化。

可轉債項目進展順利,有望切入OLED手機模組。公司上半年發行可轉債,為北美著名消費電子巨頭提供全球首家基于柔性OLED面板的可穿戴模組產品,項目進展順利,出貨在即,有望成為公司新的利潤增長點。同時,公司積極進行OLED手機模組的預研制,我們認為,模組生產并非面板廠的發展重點,且模組業務對于管理及效率要求更高,隨著國內OLED產能的快速釋放,未來面板廠有望將部分手機OLED模組生產進行外發。公司在技術和客戶方面具有明顯優勢,未來有望切入OLED手機模組業務并占有一定的市場份額。

車載業務具有先發優勢,持續貢獻增長動力。公司是比亞迪(49.720, 0.27, 0.55%)唐、宋、秦等車型中控屏模組的獨供,并為T公司Model S、ModelX等旗艦車型提供中控屏模組。公司將依托地域優勢、技術協同和產業配套完善等優勢融入特斯拉上海工廠的供應鏈。此外,公司也通過知名Tier1廠商阿爾派、偉世通、哈曼、大陸電子、夏普等進入大眾汽車、福特、菲亞特車載供應鏈體系。車載業務已經成為公司的戰略業務,公司不斷加大該領域的人員、資金等資源投入,快速擴充產能。我們認為公司車載業務近兩年將保持快速的增長。

投資建議:基于公司OLED模組業務放量在即,車載、減薄等業務快速發展,我們維持對公司的盈利預測,預計公司2019-2021 年營收為95.63、144.62、176.56 億元,凈利潤為9.31、11.49、13.85 億元,對應EPS為0.41、0.50、0.60元,對應2019-2021年市盈率為17,14,12倍。考慮公司各板塊業務的穩健發展,我們認為公司合理估值水平為對應2019 年20-25倍,對應目標價8.1-10.130元,維持“買入”評級。

風險提示:產能釋放不及預期;客戶拓展不及預期。
 

觸摸屏與OLED網推出微信公共平臺，每日一條微信新聞，涵蓋觸摸屏材料、觸摸屏設備、觸控面板行業主要資訊，第一時間了解觸摸屏行業發展動態。關注辦法：微信公眾號“i51touch” 或微信中掃描下面二維碼關注，或這里查看詳細步驟