安卓系HMOV占比逐漸均衡藍思科技迎來5G機遇

作者：未知時間：2019-11-18 來源：未知

[摘要]11月15日，中國移動5G泛智能終端、渠道生態合作峰會在廣州成功舉辦，會上，中國移動表示，按照規劃，2020年預計網內新增5G手機將突破1億部，5G泛智能終端規模將達到千萬級，5G手機消費電子產業鏈企業將持續受益。日前，藍思科技發布了最新的第三季度財報，業績明顯回暖，第

北京時間11月18日消息，中國觸摸屏網訊，11月15日，中國移動5G泛智能終端、渠道生態合作峰會在廣州成功舉辦，會上，中國移動表示，按照規劃，2020年預計網內新增5G手機將突破1億部，5G泛智能終端規模將達到千萬級，5G手機消費電子產業鏈企業將持續受益。

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日前，藍思科技發布了最新的第三季度財報，業績明顯回暖，第三季度單季營收達到92.36億元，同比增長14.03%，歸屬于上市公司股東凈利潤為12.65億元，同比增長108.61%，單季盈利創歷史新高，扣非后凈利同比增長276.84%，大幅超出市場預期。對此，記者特地對藍思科技進行了采訪，藍思科技方面回應稱：2019年第三季度，公司精益管理顯現成效，使得公司在智能手機、智能穿戴式設備、平板電腦、筆記本電腦、一體式電腦、智能家居家電、智能汽車等各業務板塊均實現了高質量增長，各主要生產園區在第三季度均進入滿負荷運行狀態，充分發揮了公司的產能規模優勢以及交付實力，呈現量價齊升的局面，公司經營業績同比實現大幅增長。

國內外客戶資源優質，藍思科技安卓系均衡迎進階

作為全球消費電子智能終端外觀防護零部件行業的開拓者和領先者，藍思科技深耕消費電子產品防護玻璃領域，積累了眾多優質、穩定的客戶資源。與蘋果、三星、華為、小米、OPPO、vivo、特斯拉、亞馬遜等國內外知名品牌建立了穩定的合作關系。

值得一提的是，公司的安卓系客戶，從公司一季報所發布的數據與去年年報相比，國產四大手機廠商HMOV的比重在快速提升。安卓系客戶的比重增多將為公司客戶結構的均衡帶來意義深遠的影響：因為在過去幾年，由于大客戶供給占比較高，因此上半年往往是公司的周期性淡季，但隨著安卓系HMOV等一線品牌的占比逐漸提升，公司的整體銷售增量提升已是必然。并且隨著安卓體系手機品牌大勢漸明，手機廠商也在逐步改變以往機海戰術，強調單機銷量，其單機出貨量及生命周期大大提升，未來也有助于公司安卓項目獲利能力增強，促進公司的業績進一步提升。

穩定、優質的客戶資源對公司經營的穩定性和保證收入質量也起到至關重要的作用，確保了藍思科技強大充裕的經營性現金流，使得公司在行業低谷期可以更好地抵御財務風險、承接大量的業務訂單，提升企業核心競爭優勢與投資價值。2018年，藍思科技經營活動產生的現金流量凈額為 48.73 億元，2019 年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為 34.70 億元，總體現金流情況呈現良性發展。

玻璃蓋板市場迎來量價齊升藍思科技盈利能力不斷增強

根據Strategy Analytics預測，5G智能手機的出貨量將從2019年的200萬增加到2025年的15億，年復合增長率達201%。

由于傳統金屬機殼受制于信號屏蔽等影響在 5G 手機市場的應用受限，玻璃等非金屬材質的機殼在5G手機市場的潛力凸顯，并且玻璃蓋板產業鏈的配套更為完善，原材料供給更為充足，生產的工藝也相對成熟，所以良率也更高，適合于大規模的商用。

藍思科技在手機玻璃蓋板制造領域掌握核心技術，且不斷優化玻璃制程和工藝，提升產品品質和良率，市場領先優勢顯著。并且公司一直以來積極推進生產自動化和智能制造，也顯著提高了其在 3D 玻璃等玻璃蓋板產品的工藝精度和生產效率，規模優勢顯著。目前，公司在玻璃蓋板市場的出貨量位居全國首位，龍頭地位顯著。從藍思科技近年來銷售毛利率和銷售凈利率的變化水平也可以看出，公司盈利能力也在逐漸增強。

業內人士分析稱，隨著 2019 年下半年消費電子旺季的到來，藍思科技眾多客戶的新產品有望持續放量，同時公司也在持續優化玻璃、陶瓷等產品的制造工藝，提升產品附加值，有望繼續帶動高毛利產品占比提升，此外，公司產線自動化水平不斷提升，也將顯著改善公司的生產和管理成本，從而提升公司的盈利能力。

主營業務突出，研發創新和成本管理效果顯著

藍思科技主營業務也非常突出。從收入構成來看，2019年上半年手機、平板電腦防護玻璃占營收比重達到了84.34%，此外，新材料及金屬業務在營收中的比重為14.97%。隨著下半年消費電子旺季的到來，公司主要國內外客戶的新產品將陸續發布，公司的主營業務突出的優勢也將逐漸展現出來，具有可持續發展和高增長潛力。