北京時間05月08日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，提到TCL，很多人往往想到電視機，但實際上，電視只是TCL業(yè)務(wù)中的冰山一角，目前TCL科技的工作重心放在了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

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TCL科技在4月27日晚發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入321.44億元，同比增長133.91%；凈利潤32.35億元，同比增長10.96倍；歸屬于上市公司股東凈利潤24.04億元，同比增長488.97%。其中TCL華星和中環(huán)半導(dǎo)體兩大產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)靚麗。

2020年，TCL在半導(dǎo)體領(lǐng)域進行了多筆投資。我們不難看出TCL投資超百億資金布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的背后的“野心”。作為行業(yè)龍頭，TCL科技交出的答卷有何亮眼之處？在其領(lǐng)跑的同時，是否還存在哪些隱憂？TCL科技未來的前進方向又在哪呢？

一、 從TCL集團到TCL科技，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型拓寬上下游

TCL品牌在1986年正式成立，在早期對主營業(yè)務(wù)進行探索后，TCL看準時機切入電視市場，憑借其早先的技術(shù)積累，沒多久TCL便成為了電視行業(yè)巨頭。

“缺芯少屏”歷來是國內(nèi)制造的心頭之痛，為了解決相關(guān)問題，TCL在2004年便開始投入研發(fā)費用，而且于2009年成立了TCL華星光電專門進行面板生產(chǎn)。

然而當時間進入到2017年，電視市場趨于飽和，韓國三星、LG等老牌廠商紛紛退出，全球顯屏面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始向中國內(nèi)地集中。經(jīng)過了十余年耕耘的TCL，逐步成長為了該領(lǐng)域的行業(yè)龍頭。

但TCL并沒有選擇“躺著賺錢”，而是選擇尋找突破的機會。2019年初，TCL完成了重組計劃，剝離了終端業(yè)務(wù)及配套業(yè)務(wù)，并在2020年下半年鯨吞了在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中有相當?shù)匚坏奶旖蛑协h(huán)集團，進而成為國內(nèi)不多的跨半導(dǎo)體、顯屏制造等重資產(chǎn)領(lǐng)域的科技企業(yè)。

 


 

此外，TCL公告稱，公司證券簡稱由“TCL集團”變更為“TCL科技”，英文簡稱由“TCL CORP.”變更為“TCL TECH. ”，其更名的動作便是代表著TCL科技華麗轉(zhuǎn)型，此后將向著科技公司的道路進行發(fā)展。

其實TCL的如此徹底的轉(zhuǎn)型，與我國半導(dǎo)體領(lǐng)域被“卡脖子”有一定的關(guān)聯(lián)。據(jù)SEMI統(tǒng)計的全球IC設(shè)備廠商市場份額，排名前十的集成電路設(shè)備供應(yīng)商基本都是來自美歐日等國家和地區(qū)，而中國在整個市場中的占比僅為1%到2%。這對于近來正在面對外部追攔堵截、但又市場龐大、崛起迅速的中國廠商來說十分令人擔憂。

而且隨著TCL華星額營收份額不斷擴大，TCL科技也看到了未來發(fā)展的更多可能，近幾年也不斷加大對產(chǎn)業(yè)鏈上游的投入，而且掌握核心技術(shù)，對于其原有業(yè)務(wù)也是有百利而無一害。在此次2021年一季度財報中， TCL科技凈利潤為39.3億元，其中TCL華星便貢獻逾6成。

而中環(huán)半導(dǎo)體的業(yè)績同樣可圈可點。由于其業(yè)務(wù)與TCL華星高度契合和互補，兩家子公司的供應(yīng)商有相當大的比例是相同的，而且制造工藝技術(shù)關(guān)聯(lián)性很大，管理邏輯也相似，因此歸入TCL科技之后，中環(huán)半導(dǎo)體一季度業(yè)績增速明顯，實現(xiàn)營收74.6億元，同比增長65.2%，凈利潤7.4億元，同比增長100%。

另外TCL科技在半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料領(lǐng)域也有著不錯的表現(xiàn)。此前中環(huán)便擁有較為深厚的技術(shù)沉淀，曾引領(lǐng)了業(yè)內(nèi)包括金剛線切割、G12大硅片等主要技術(shù)創(chuàng)新。在目前全球光伏市場高速增長的背景下，內(nèi)蒙中環(huán)光伏二期G12高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線智能化切片25GW項目即將投產(chǎn)，寧夏銀川50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目也已啟動，這些都將助力中環(huán)半導(dǎo)體鞏固在G12太陽能硅片的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢，進一步提升新能源材料領(lǐng)域的全球競爭力。

二、 TCL重倉金融投資，科技公司“不務(wù)正業(yè)”？

然而贊譽之外，市場上對于TCL科技此前在金融投資方面的“不務(wù)正業(yè)”卻頗有微詞。

TCL科技在產(chǎn)業(yè)金融和投資方面早有涉足，但除了以直投、TCL創(chuàng)投等形式擁有多個上市公司的股權(quán)外，TCL科技的投資類資產(chǎn)可謂是五花八門：消費金融、互聯(lián)網(wǎng)小貸、資管、P2P、保險和支付等都有涉及。

不得不說，TCL旗下的TCL金融和TCL資本的投資業(yè)績相當不錯，截至2019年末，TCL供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對公金融客戶數(shù)超過1.5萬家，零售金融注冊客戶數(shù)超過150萬個；TCL公金融客戶數(shù)超過1.5萬家，零售金融注冊客戶數(shù)超過150萬個。

除此之外，2019年TCL聯(lián)營企業(yè)還貢獻凈收益16.2億元，再加上同年政府給予的研發(fā)補助為18.1億元，這些收益在當年令經(jīng)調(diào)整影業(yè)利潤為-10.05億元的TCL，凈利潤達到了36.6億元。

面對這種現(xiàn)象，市場和投資者不僅對TCL產(chǎn)生了疑問，這究竟是一家科技公司，還是一家投資公司？

而且據(jù)TCL科技年報，2020年有24.11%的非經(jīng)常性損益（扣非凈利潤為29.33億元，與歸母凈利潤差額）來源于其產(chǎn)業(yè)金融和投資業(yè)務(wù)。

面對市場的質(zhì)疑，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生是這樣回應(yīng)的： “金融投資是為了撫平與利潤形成互補，如果企業(yè)的業(yè)務(wù)鋪得太開，競爭力很難真正有優(yōu)勢”。

然而實際上，廣泛涉獵金融，受到的政策監(jiān)管本身就很嚴格，而且TCL還涉及到近年來風口浪尖的P2P產(chǎn)品。很多投資者提心吊膽的原因也是源于此處，萬一產(chǎn)品暴雷，產(chǎn)生的負面輿論勢必將連帶著TCL科技一同遭殃。

以TCL科技布局的湖北消費金融為例，主要貸款產(chǎn)品為大額信貸產(chǎn)品“嗨貸”，小額循環(huán)的線上貸款“嗨花”，不僅容易觸犯金融監(jiān)管，還有諸多投訴和處罰，據(jù)企查查，湖北消費金融訴訟高達三千條。

好在最近TCL科技意識到了這個問題，開始逐漸放手。2018年，TCL將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離，意在降低風險系數(shù)，避免房產(chǎn)的周期性和政策驅(qū)動，將重心重新投向半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)中來。

但歷經(jīng)多次行業(yè)周期沉浮的TCL科技已經(jīng)不滿在TV面板稱雄，其向著產(chǎn)業(yè)鏈條更為綜合的面板龍頭推進已成為發(fā)展的必然選擇，進軍IT面板對它來說已是勢在必行，機會和實力，站在TCL這一邊嗎？

三、進軍IT面板，TCL科技“野心”暴露

近年來TCL科技大動作頻頻，不論是成為奧馬電器大股東，還是收購蘇州三星的8.5代線，都是在為其涉足IT面板進行的前期布局。

今年4月9日，TCL科技發(fā)布公告，稱旗下面板生產(chǎn)核心子公司TCL華星計劃在廣州投建一條8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線（即“t9項目”），主要生產(chǎn)和銷售中尺寸高附加值IT顯示屏（包括顯示器、筆記本電腦、平板），車載顯示器、醫(yī)療、工控、航空等專業(yè)顯示器，商用顯示面板等。

IT面板是繼TV面板后的第二大應(yīng)用市場，而且單位面積產(chǎn)值相對較高。TCL華星投建t9項目，是在IT面板市場需求快速增長的背景下，把握未來行業(yè)發(fā)展趨勢，優(yōu)化產(chǎn)線和產(chǎn)品布局的關(guān)鍵一步。

在手機、筆記本電腦的帶動下，IT面板的需求缺口非常大，甚至供給端還會有些捉襟見肘，但為了打破IT面板技術(shù)封鎖，該領(lǐng)域的生產(chǎn)廠商無法獲得較高的高科技溢價。

以另一個面板巨頭京東方為例，據(jù)其2020年年報顯示，全年營收約為1355.53億元，但歸母凈利潤卻僅為50.36億元，而且其中23億元來源于政府補貼。

而進軍不怎么賺錢的IT面板行業(yè)，TCL科技的“野心”昭然若揭：投入大量資本進行研發(fā)，冒著可能血本無歸的風險，來解決中國缺屏的歷史難題。

不過樂觀的看，TCL科技未必沒有取勝之道，國內(nèi)企業(yè)憑借成本競爭優(yōu)勢已經(jīng)逐漸掌握全球面板定價權(quán)，而且隨著存量供給的不斷收縮，頭部面板企業(yè)將會跨入準成長期，逐漸拉高業(yè)務(wù)利潤。

而且我們可以看到，TCL科技已經(jīng)在上下游進行了全產(chǎn)業(yè)布局。按目前的發(fā)展趨勢，未來TCL科技還將投入芯片生產(chǎn)，最終建立一體化、垂直化的產(chǎn)業(yè)鏈，進一步降低生產(chǎn)成本，提高利潤。

結(jié)語：

從當初的家電品牌，轉(zhuǎn)型成為如今的半導(dǎo)體科技公司，這是TCL在不斷變化的市場和外部環(huán)境中的選擇，同時也是長期投資才給TCL帶來轉(zhuǎn)型的底氣和機會。

然而半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展和繁榮，從來都不是一蹴而就的，相信憑借技術(shù)積淀和龍頭優(yōu)勢，未來TCL科技將迎來業(yè)務(wù)與利潤的共同增長，我們應(yīng)該給予TCL科技更多的時間和信任。

全球顯示格局變換，TCL 以Mini LED領(lǐng)跑前沿顯示賽道

100μm量級LED芯片，千級背光分區(qū)和萬級 LED燈珠等制造工藝，近來大熱的Mini LED技術(shù)成為高端制造業(yè)的典型代表。三星、LG等老牌玩家紛紛高調(diào)進軍，蘋果也發(fā)布了搭載Mini LED技術(shù)的iPad Pro，進一步引爆Mini LED行業(yè)話題。目前研發(fā)及應(yīng)用累計投入更是突破265億元，行業(yè)機構(gòu)預(yù)測2025年Mini LED產(chǎn)品銷量將突破3550萬臺。在“屏聯(lián)萬物”的背景下，Mini LED具有可觀的生命周期，其引領(lǐng)的新一代顯示時代已經(jīng)到來。

Mini LED兼顧LCD和OLED優(yōu)點，大幅提升顯示面板的對比度、亮度、壽命，并擁有更好的成本優(yōu)勢和商業(yè)化潛力。目前，各國對Mini LED技術(shù)布局較為均衡，競爭格局并不明朗，但我國Mini LED的發(fā)展態(tài)勢較好，配套產(chǎn)業(yè)集群成鏈。TCL華星等國內(nèi)頭部面板企業(yè)正大力建設(shè)Mini LED面板生產(chǎn)線，相繼宣布斥資350億元建設(shè)t9項目。另一方面，國內(nèi)整機廠商加速相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)上市并遠銷全球市場。

TCL自2018年5月率先布局以來，持續(xù)加碼Mini LED產(chǎn)品的量產(chǎn)落地。2019年推出首款Mini LED背光TV并量產(chǎn),今年發(fā)布基于第三代Mini LED技術(shù)的OD Zero Mini LED X12星曜智屏，TCL現(xiàn)已擁有從高端旗艦到平價親民級的產(chǎn)品矩陣，其產(chǎn)品暢銷全球市場，并拿下2020年全球Mini LED產(chǎn)品90%銷售占比。通過數(shù)年技術(shù)攻關(guān)與研發(fā)，TCL 以Mini LED探索出了一條中國品牌在前沿顯示領(lǐng)域“彎道超車”之路，領(lǐng)跑前沿顯示賽道，展現(xiàn)“中國智造”的加速度。

今年3月，中國電子視像行業(yè)協(xié)會Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)分會第一次成員大會暨新一代顯示產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展論壇在北京萬壽賓館隆重舉行。Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)分會的成立將推動產(chǎn)業(yè)基金、引導(dǎo)基金和各類社會資本支持Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。TCL作為Mini LED背光專委會組長單位，將充分推動相關(guān)技術(shù)進步和應(yīng)用普及。

創(chuàng)新是實現(xiàn)超越和持續(xù)引領(lǐng)的第一要義。相關(guān)報告顯示2019年我國專利申請數(shù)量以140萬件位居全球第一，“中國智造”背后是“中國創(chuàng)造”的強大實力。TCL以5823個專利位居IFI Claims《全球?qū)＠?50強榜》家電行業(yè)TOP1、量子點累計申請專利數(shù)全球前二。

2020年我國制造業(yè)增加值達到26.59萬億元，占全球比重近30%。重點領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展取得重大突破，但挑戰(zhàn)仍在。目前，Mini LED行業(yè)也仍面臨驅(qū)動、背板、顏色形成、芯片技術(shù)、轉(zhuǎn)移、缺陷修復(fù)等難題。對此，TCL堅持把科技創(chuàng)新作為戰(zhàn)略支撐，緊抓關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，著力技術(shù)突破，推動重點技術(shù)和產(chǎn)品體系建設(shè)，為我國高端工業(yè)制造從“奮起直追”到“彎道超車”再到“持續(xù)領(lǐng)跑”提供有力支撐。

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