北京時間12月21日消息，中國觸摸屏網訊，新材料行業深度報告：發展空間廣闊 萬億市場爆發
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1、新材料行業概況
材料工業作為我國七大戰略性新興產業、“中國制造2025”重點發展的十大領域和科創板六大領域之一，是我國重要的戰略性新興產業，也是制造強國和國防工業發展的關鍵保障。新材料產業由于其技術密集性高、研發投入高、產品附加值高、國際性強、應用范圍廣等特點，已成為衡量一個國家國力與科技發展水平的重要指標。
1.1新材料的定義
在技術高速發展的背景下，新材料的定義于20世紀90年代被首次提出，并于本世紀初期開始逐漸成熟并廣泛使用。在科技部2004年出版的《新材料及新材料產業界定標準》中，首次將新材料定義為：新出現或正在發展中的具有傳統材料所不具備的優異性能的材料；高新技術發展需要，具有特殊性能的材料；由于采用新技術(工藝、裝備)，使材料性能比原有性能有明顯提高，或出現新的功能的材料。
國務院《新材料產業“十二五”發展規劃》中進一步將新材料定義為：新出現的具有優異性能和特殊功能的材料，或是傳統材料改進后性能明顯提高和產生新功能的材料，其范圍隨著經濟發展、科技進步、產業升級不斷發生變化。
1.2新材料的分類
根據《新材料產業發展指南》，新材料主要包括：
先進基礎材料：有色金屬材料，高分子樹脂等先進化工材料，先進建筑材料、先進輕紡材料等；
關鍵戰略材料：重點從下一代信息技術產業、高端裝備制造業等重大需求，以耐高溫及耐蝕合金、高強輕型合金等高端裝備用特種合金，反滲透膜、全氟離子交換膜等高性能分離膜材料，高性能碳纖維、芳綸纖維等高性能纖維及復合材料，高性能永磁、高效發光、高端催化等稀土功能材料，寬禁帶半導體材料和新型顯示材料，以及新型能源材料、生物醫用材料等；
前沿新材料：石墨烯、金屬及高分子增材制造材料，形狀記憶合金、自修復材料、智能仿生與超材料，液態金屬、新型低溫超導及低成本高溫超導材料等。
1.3國際新材料發展情況
材料是人類社會的基本組成要素和關鍵性資源，伴隨著社會生產模式的發展而發展。新材料與現代技術的聯系日益密切，現階段，隨著新材料應用領域的不斷突破，科學技術和社會生產力也將持續發展并推動整個社會的技術變革。
宏觀政策引導力度較大，全球新材料發展迅速。隨著新材料研究的不斷深入和應用領域的逐步擴大，新材料發展水平已成為衡量國家之間經濟發展、科技水平與國防實力的重要標準，同時也是限制國家經濟增長的重要因素。因此，各國相繼出臺相應產業政策以促進新材料行業的高速發展。
總體規模增長迅速，先進基礎材料、前沿新材料發展較快。在各國產業政策的積極引導下，全球新材料產業規�？焖僭鲩L，2018年達到2.56萬億美元，同比增長11.2%，并預計2019年將達到2.82億美元，同比增長約10.16%，2016-2019年復合增長率超10%。同時，由于3D打印材料和石墨烯等新興產業技術的不斷突破，前沿新材料增長較快，未來發展空間巨大。
產業分布不均，差異化特征顯著。目前，美國、日本和歐洲等地區在經濟實力、核心技術、研發能力、市場占有率等方面占據絕對優勢，擁有成熟的新材料市場，多數產品占據全球市場的壟斷地位，是新材料產業主要的創新主體。其中，美國在新材料全領域位于前列；日本在納米材料、電子信息材料等領域具有優勢；中國在半導體照明、稀土永磁材料、人工晶體材料等領域發展較好；韓國在顯示材料、存儲材料，俄羅斯在航空航天材料等方面具有比較優勢。但隨著中國、印度等國家相關領域的快速發展和新一輪科技革命的來臨，全球新材料市場的重心呈現出逐步向亞洲地區轉移的趨勢，全球技術要素和市場要素配置方式將會發生深刻的變化，地區發展的差異化可能會繼續加劇。
產業集約化發展，高端材料壟斷嚴重。隨著經濟一體化在全球范圍內的發展，新材料產業逐漸向橫向、縱向擴展，上下游產業聯系日益緊密，產業鏈日趨完善，多學科、多部門聯合進一步加強，集約化、集群化和高效化特征顯著。集約化的發展模式促使了產業戰略聯盟的形成，有利于產品研發與下游應用的融合，但另一方面也促進了寡頭壟斷的逐步形成。一些全球知名企業開始結盟并進行跨國合作，通過并購重組構建整個產業鏈生態。
1.4國內新材料發展情況
政策驅動，新材料產業市場規模高速發展。為了提升新材料領域競爭力，實現我國從材料大國到材料強國的轉變，我國先后提出了《中國制造2025》、《新材料產業發展指南》、《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》、《有色金屬行業發展規劃(2016-2020年)》、《稀土行業發展規劃(2016-2020年)》等重要指導性文件來支撐我國新材料行業的發展。據中國產業信息網統計，中國2019年新材料產業總產值為4.5萬億元，預計2022年將達到7.5萬億元，復合增長率高達18.72%。其中，特種金屬功能材料、現代高分子材料和高端金屬結構材料在產業結構中占比較高，分別為32%、24%和19%，前沿新材料僅占總額的3%。
全面布局新材料，部分省市產值已達萬億。目前我國新材料產業已形成以環渤海、長三角和珠三角為中心的產業集群式發展模式，各區域之間產業種類與發展規模均存在差異。其中浙江、江蘇、廣東和山東四個城市新材料工業總產值均超萬億，以浙江、江蘇為代表的長三角地區專注于對新能源汽車、電子信息、醫療和高性能化工等領域新材料的研發生產，以廣東為代表的珠三角則以高性能鋼材、高性能復合材料和稀土等領域新材為主，以山東為代表的環渤海更傾向于戰略基礎材料、高性能材料、特種材料和前沿新材料的研發生產。全國新材料布局呈現多元化發展，各具特色，互有優勢。
關鍵材料尚有空白，進口依賴現象嚴重。中信部2018年7月在“2018國家制造強國建設專家論壇”上表示“中國制造業創新力不強，核心技術短缺的局面尚未根本改變”。據中信部對全國30多家大型企業多種關鍵基礎材料調研結果顯示，32%的關鍵材料尚屬空白，52%依賴進口。其中，95%的計算機和服務器通用處理器的高端專用芯片、70%以上智能終端處理器和絕大多數儲存芯片均對進口依賴嚴重。裝備制造領域中，95%以上高檔數控機床、高檔裝備儀器、運載火箭、大飛機、航空發動機、汽車等關鍵精加工生產線上的制造及檢測設備依賴進口。
新材料投資規模穩步提升，行業發展機遇挑戰并存。據前瞻研究院統計，隨著政策支持以及外部環境的推動，大量資本投入新材料行業，整體發展迅速，2017-2018年分別有115起、74起和54起投資，累計投資規模高達224.41億元。但由于新材料行業性質特殊，雖然該行業利潤水平較高、競爭者較少，但行業壁壘高、投入資本大，未來發展機遇與挑戰并存。
2、下游需求旺盛，新材料市場未來可期
需求旺盛，下游產品“激活”新材料產業發展動力。新材料產業涉獵領域眾多，由于行業自身特點、所處周期以及下游市場不同，不同行業對于新材料的需求以及發展空間不同�；诋a品需求角度，當下下游需求最旺盛、發展空間最大的新材料領域為5G新材料、半導體新材料、面板新材料、高分子新材料、高性能纖維新材料和其他前沿新材料。隨著下游需求逐步爆發，上述行業有望成為新材料領域最具前景的板塊，市場空間廣闊。
2.1 5G材料
5G產業鏈主要包括接入網產業鏈、承載網產業鏈和核心網產業鏈。5G概念主要由5G終端和5G網絡組成，其中5G終端主要包括手機和物聯網終端等，5G網絡主要分為三個領域，分別與通信網絡架構一一對應，其中接入網和承載網是最值得關注的。
下游領域豐富，多領域需求巨大。據IHS預測，2035年5G在全球創造的潛在銷售活動的市場規模將達12.3萬億美元，其中制造業占比最高，預計將達到3.4萬億美元，其次影響最大的分別為信息通信和批發零售業，預計市場規模分別為1.4萬億和1.3萬億美元，其他多個領域均有較大發展空間。
2.1.1微波介質陶瓷
5G時代，小型化陶瓷介質濾波器優勢明顯。傳統的濾波器一般由金屬同軸腔體實現，通過不同頻率的電磁波在同軸腔體濾波器中振蕩，保留達到濾波器諧振頻率的電磁波，并耗散掉其余頻率的電磁波。陶瓷介質濾波器中的電磁波諧振發生在介質材料內部，沒有金屬腔體，因此體積較上述兩種濾波器都會更小。5G時代，Massive MIMO(大規模天線技術)對天線集成化的要求較高，濾波器需要更加的小型化和集成化，為了滿足5G基站對濾波器的相關需求，更易小型化的陶瓷介質濾波器有望成為主流解決方案。
目前，華為、愛立信已經開始布局陶瓷介質濾波器，其他設備商也在逐步開始采用陶瓷介質濾波器，預計2021年全球主流設備商會逐步采取全陶瓷方案。
技術升級支撐產品革新，濾波器行業前景可期。隨著5G時代來臨，基站濾波器市場有望持續穩定發展。據產業信息網統計，整個5G周期中，預計全球將建設1000萬個基站。其中，中國將建設約606萬個基站，濾波器總需求將接近600億元人民幣。5G時代巨大的市場增量，將為濾波器行業帶來蓬勃發展的良機。
隨著陶瓷介質濾波器應用的逐步展開，微波介質陶瓷粉末、粘接劑和銀漿等上游產品需求有望同步增加。
2.1.2高頻基材
高頻基材是5G通信行業發展的核心材料。PCB(印刷電路板)是電子設備的重要組成，而PCB制造的關鍵材料為基材，PCB基材包括基板(覆銅箔層壓板)、預浸材料(半固化片)和銅箔等。5G時代，傳統基材材料一般很難達到高頻通信所必需的電性能要求，易產生“失真”現象。因此，為了減少傳輸過程中產生的損耗，PCB基材要選用低介電常數(Dk)和介質損耗(Df)的高頻基材。
同等信號覆蓋區域所需5G宏基站數量較多，高頻覆銅板需求較大。5G波長極短，頻率極高，信號趨近于直線傳播，繞射和穿墻能力極差，傳播介質中的衰減情況嚴重，因此5G的基站需求量遠高于4G時代。根據賽迪顧問數據顯示，5G宏基站建設數量約為4G宏基站數量的1.1倍—1.5倍。為了滿足5G高頻率的特性，高頻覆銅板的下游需求將得到釋放。
微小站建設帶來高頻高速覆銅板增量需求。與以往的通信建設不同，5G時代更注重于對室內網絡的覆蓋。因此，5G建設將同時建造宏基站、微基站、皮基站、飛基站，其中微基站、皮基站、飛基站合稱微小站。和宏基站相對比，微小站型號小，安裝便捷，能夠更好對室內網絡進行覆蓋。因此，微小站的普及和安裝，將給高頻高速覆銅板帶來增量新需求。
高頻基材應運而生，市場規模持續增加。在5G時代，伴隨著高頻、高速、高數據量的技術要求，很多原有的中低頻通訊材料會被淘汰，高頻基材未來用量有望大幅增加；與此同時，Massive MIMO技術的實現使5G基站大幅提高了天線容量；此外，由于高頻電磁波本身穿透性差的原因，5G小基站的建設規模會遠高于4G時代，這也將進一步推動高頻PCB在內的高頻通信材料規模的增長。預計2023年，PCB市場規模達到262.4億元，高頻基材市場規模為86.6億元，市場規模持續增加。
隨著高頻基材需求的不斷增加，與其處在同一產業鏈上的金屬銅箔、合成樹脂等上游產品需求有望同步增加。
2.1.3塑料天線振子
振子是天線內部最重要的功能性部件。傳統的振子是采用金屬材料壓鑄成型，或是鈑金件、塑料固定件和電路板組合的形式，但振子重量大、成本高、安裝復雜。5G時代，對通信質量的要求更高，振子的數量將大幅提升，從原來的一個天線單扇面2- 18個振子，提升到64個、128個，更高甚至達到256個，單個基站的扇面則為3面或6面，對振子的數量需求較高。因此，具有重量輕、零件集成度更高、模塊一致性好、生產效率高、生產成本低等特點的塑料天線振子逐漸成為首選方案。
相比于現有4G網絡(10-40個天線振子)，5G時代由于頻段更高且采用Massive-MIMO技術，天線振子尺寸變小且數量將大幅增長。
下游需求旺盛，塑料振子市場可達百億。隨著5G布局的逐步展開，基站建設將帶動對塑料振子的巨大需求。據中國產業信息網統計，2020年塑料振子市場規模預計將達到12.7億元，2021年達到23.1億元，同比增加81.9%，整個5G行業周期內，預計宏基站塑料振子市場規模約100億元。
2.1.4 LCP與MPI材料
隨著5G商用化，天線材料市場廣闊。天線作為無線通訊中重要的一環，其市場需求將隨著5G的逐步推廣迎來重大的發展契機。尤其是5G對于高頻、高速和小型化的較高要求，催生了LCP材料和MPI材料成為了5G時代天線材料的候選者。
LCP和MPI材料優勢明顯，5G時代有望脫穎而出。隨著1G、2G、3G、4G的發展，手機通信使用的無線電波頻率逐漸提高，其中5G的頻率最高，分為6GHz以下和24GHz以上兩種，而目前的5G技術實驗以28GHz為主。由于當電磁波頻率較高、波長較短時，易于傳播介質中衰減，因此對天線材料的要求較高。4G時代的PI膜由于在10GHz以上損耗明顯，無法滿足5G終端的相關需求，LCP材料則憑借其介子損耗與導體損耗小、靈活性高、密封性好等特性逐步得到應用。但目前LCP造價較高、工藝復雜，MPI有望成為5G時代初期天線材料的主流選擇之一。
中國LCP材料產能較小，進口依賴嚴重。從LCP研發進程、產能分布以及產品特點等方面綜合判斷，現階段日本LCP產業綜合實力更強。沃特股份(002886)自2014年收購三星精密的全部LCP業務后，成為了全球唯一可以連續生產3個型號LCP樹脂及復材的企業，目前產能3000噸/年。但其余中國LCP生產企業產能均較小。
LCP材料應用廣泛，下游需求穩步提升。LCP在電子電器領域，可應用于高密度連接器、線圈架、線軸、基片載體、電容器外殼等；汽車工業領域，可用于汽車燃燒系統元件、燃燒泵、隔熱部件、精密元件、電子元件等；雷達天線屏蔽罩、耐高溫耐輻射殼體等領域。據前瞻產業研究院統計，2018年LCP材料全球需求為7萬噸，預計2020年將達到7.8萬噸，隨著5G應用的逐步推廣，LCP市場將持續穩步增長。
2.1.5 3D玻璃
手機后蓋去金屬化大勢所趨，3D玻璃迎發展契機。由于5G采用的大規模MIMO技術需要在手機中新增專用天線，傳統的金屬后蓋會對信號產生屏蔽及干擾，后蓋材料去金屬化大勢所趨。目前主流的材料為玻璃、陶瓷和塑料，但普通的“注塑+噴涂”的技術無法滿足5G時代的相關要求，未來的發展趨勢是從質感到體驗都向金屬和玻璃逐步靠近。
3D玻璃作為手機外殼材料具有輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、耐候性佳的優點。目前主流品牌的高端機型大多采用3D玻璃作為前后蓋材質。
3D玻璃市場逐步滲透，未來市場廣闊。據前瞻產業研究院統計，2015-2017年我國3D玻璃市場規模從7.4億元增長至48.9億元，年均復合增長率高達156.35%。但目前，3D玻璃價格較高、技術不成熟、產能存在不足，3D玻璃應用有限。隨著3D玻璃技術的升級和量產的實現，3D玻璃有望在3C產品尤其是智能手機中得到大規模的應用。到2023年，預計3D玻璃行業市場規模有望超280億元，較2017年增長近5倍。
2.2半導體材料
半導體材料是產業基石，國產替代迫在眉睫。由于半導體材料領域中高端產品技術壁壘高，目前市場主要被美、日、歐、韓、中國臺灣地區等少數國際大公司壟斷。我國半導體材料在國際分工中處于低端地位，大部分產品自給率較低，主要依賴于進口，半導體材料關乎產業安全，國產替代迫在眉睫。
2.2.1大硅片
硅片也稱硅晶圓，是制造半導體芯片最重要的基本材料。硅片直徑越大，能刻制的集成電路越多，芯片的成本越低。大尺寸硅片對技術要求高，進入壁壘極高，市場呈寡頭壟斷的競爭格局。目前中國大陸自主生產的硅片以6英寸(150mm)為主，主要應用領域仍然是光伏和低端分立器件制造，8英寸(200mm)和12英寸(300mm)的大尺寸集成電路級硅片進口依賴嚴重。
12英寸硅片為先進制程的主流方案。制程20nm以下的芯片性能強勁，主要用于移動設備、高性能計算等領域，包括智能手機主芯片、計算機CPU、GPU、高性能FPGA、ASIC等。制程14nm-32nm的芯片則應用于DRAM、NAND Flash存儲芯片、中低端處理器、影像處理器、數字電視機頂盒等產品。45-90nm中高端產品中，12英寸也逐漸成為首選。制程45-90nm的芯片主要用于性能略低，而對成本和生產效率要求高的領域，例如手機基帶、WiFi、GPS、藍牙、NFC、ZigBee、NOR Flash、MCU等。
消費升級，終端市場持續向好，硅片需求逐步擴大，12寸硅片市場不斷滲透。8英寸和12英寸硅片作為主流硅片產品，在終端市場帶動下需求將持續擴大。據SEMI統計，2019年晶圓管面積出貨量將達11,810百萬平方英寸，并預計2023年達到13,761百萬平方英寸,增速穩定。同時，全球12英寸硅片市場占比不斷提高，預計2021年將達到71.20%，并有望繼續擴大。
2.2.2光刻膠
光刻膠是微電子技術中微細圖形加工的重要關鍵材料，國內光刻膠自給率較低。光刻膠成本約占整個芯片制造工藝的30%，耗費時間約占整個芯片制造工藝的40%-60%，是半導體制造中最核心的工藝。目前國內光刻膠自給率僅10%，主要集中于技術含量相對較低的PCB領域。G線、I線光刻膠的自給率約為20%，KrF光刻膠的自給率不足5%，12寸硅片的ArF光刻膠目前尚無國內企業可以大規模生產。
中國光刻膠集中PCB領域，高技術光刻膠市場份額低。從全球市場來看，LCD光刻膠占比較高，為26.6%，但中國光刻膠市場集中于技術水平較低的PCB領域，占比達94.4%，LCD光刻膠和半導體光刻膠所占份額非常低。
全球光刻膠市場預計可達20億美元，國內市場廣闊。2017年，從全球區域市場來看，中國半導體光刻膠市場規模占全球比重最大，達到32%。其次是美洲地區，其光刻膠市場規模占全球比重為21%。據前瞻產業研究院統計，2017年全球半導體光刻膠市場規模達到12億美元，預期未來市場加速擴張，2023年可達20億美元
2.2.3電子特種氣體
電子氣體是指用于半導體及相關電子產品生產的特種氣體，被廣泛應用于國防軍事、航空航天、新型太陽能電池、電子產品等領域，是電子工業體系的核心關鍵原材料之一。其行業技術壁壘在于從生產到分離提純以及運輸供應階段，一直受到歐美發達國家的技術封鎖，并且行業集中度高，美國氣體化工、美國普萊克斯、法國液化空氣、日本大陽日酸株式會社和德國林德集團五家公司壟斷全球特種氣體91%的市場份額，國內相關企業主要集中在中低端市場。
下游行業快速發展，電子特氣市場規模穩步提升。據中國半導體行業協會統計，2010- 2018年電子特種氣體行業市場規模高速增長，2018年達到121.56億元，同比增長16.1%，預計2019年市場規模達到152億元。同時，隨著國內晶圓廠陸續投產，電子氣體需求有望繼續增加，預計2025年集成電路對特種電子氣體需求將達到134億元。
2.2.4高純濺射靶材
高純濺射靶材是集成電路制造過程中的關鍵材料。高純濺射靶材主要是指純度為99.9%-99.9999%的金屬或非金屬靶材，應用于電子元器件制造的物理氣象沉積工藝，是制備晶圓、面板、太陽能電池等表面電子薄膜的關鍵材料。根據應用領域不同，可將其分為半導體靶材、面板靶材、光伏靶材等。高純濺射靶材技術門檻高、設備投資大，行業集中度較高，前五大廠商占比合計超過80%，主要分布于美、日等國家。
下游行業持續放量，半導體靶材市場規模不斷擴張。半導體芯片的金屬濺射靶的作用是制造金屬線，將信息傳輸到芯片。據SEMI統計，濺射靶材占半導體密封材料市場的2.7%左右。2019年全球濺射靶材市場規模為163億美元，預計2020年將達到190億美元；中國半導體用靶材市場規模為47.7億元，預計2022年將達到75.1億元。
2.2.5化學機械拋光材料
化學機械拋光(CMP)是集成電路制造過程中實現晶圓全局均勻平坦化的關鍵工藝。拋光材料是CMP工藝過程中必不可少的耗材，但是技術壁壘高且客戶認證時間長，一直以來處于寡頭壟斷的格局。根據功能的不同，拋光材料可劃分為拋光墊、拋光液、調節器、以及清潔劑等，其中拋光液占據49%的市場份額，拋光墊占據了33%的市場份額。全球芯片拋光液市場主要被美國、日本、韓國等企業壟斷，占全球高端市場份額90%以上。CMP拋光墊方面，陶氏杜邦占79%的市場份額。
中國拋光材料市場發展迅速，未來可期。2019年，全球拋光墊和拋光液的市場規模分別為7億美元和12億美元，較去年同期有所增長。中國CMP拋光液市場銷售規模增長迅速，從2014年的12.1億元增長到2018年的17.7億元，年復合增長率為10.0%，預計2023年市場規模將達到24.4億元。CMP拋光墊過去五年年復合增長率為9.7%，2018年市場規模為10.3億元，預計2023年市場規模達到14.3億元。
CMP拋光步驟不斷增加，CMP材料需求有望繼續突破。由于工藝制程和技術節點不同，每片晶圓在生產過程中都會經歷幾道甚至幾十道CMP拋光工藝。隨著未來芯片尺寸不斷減小的趨勢，拋光的步驟將不斷增加，相關需求也將不斷增加，未來的發展潛力巨大。
2.2.6碳化硅和氮化鎵
第三代半導體核心材料—碳化硅和氮化鎵。第一代半導體材料主要用于分立器件和芯片制造；第二代半導體材料主要用于制作高速、高頻、大功率以及發光電子器件，也是制作高性能微波、毫米波器件的優良材料，廣泛應用在微波通信、光通信、衛星通信、光電器件、激光器和衛星導航等領域；第三代半導體材料廣泛用于制作高溫、高頻、大功率和抗輻射電子器件，應用于半導體照明、5G通信、衛星通信、光通信、電力電子、航空航天等領域。氮化鎵(GaN)和碳化硅(SiC)是第三代半導體材料較為成熟、最具有發展前景的兩種材料。
第三代半導體投資熱度較高。據CASA統計，2019年SiC投資14起，金額220.8億元，GaN投資3起，金額45億元，較去年同比增加60%。
根據賽瑞研究顯示，2017年全球SiC功率半導體市場規模為3.02億美元，預計2023年達到13.99億美元，GAGR為29%；2017年全球射頻GaN市場規模為3.8億美元，預計2023年達到13億美元，CAGR為22.9%。
2.2.7先進封裝
封裝技術地位重要，創新技術不斷出現。封裝技術伴隨集成電路發明應運而生，主要功能是完成電源分配、信號分配、散熱和保護。隨著芯片技術的發展，封裝技術不斷革新。封裝互連密度不斷提高，封裝厚度不斷減小，三維封裝、系統封裝手段不斷演進。隨著集成電路應用多元化，智能手機、物聯網、汽車電子、高性能計算、5G、人工智能等新興領域對先進封裝提出更高要求，封裝技術發展迅速，創新技術不斷出現。
市場發展未來可期，產業發展三足鼎立。受5G與電子產品的相關影響，2019年全球封測市場規模達566億美元，同比增長約1%，隨著下游應用的不斷放量，封測行業市場有望迎來高增長。目前全球封測產業的主要地區為中國臺灣、美國、中國大陸。中國臺灣是全球芯片封測代工實力最強的區域，占據一半以上市場份額；美國由于眾多IDM龍頭企業用自己的封測部門，因此也是全球封測產業的重要參與者。
中國封測行業發展迅速。中國大陸近年來積極推進半導體產業發展，封測行業發展迅速，通過自主研發先進封裝和海外并購整合，中國大陸封測市場迅速壯大，份額位居全球第二。2019年中國封測市場規模約359億美元，同比增長約15%，隨著5G的進一步推廣，未來需求有望繼續增加。
2.3面板材料
顯示技術廣泛應用于電視、筆記本電腦、平板電腦、手機等電子產品，在信息產業發展過程中發揮了重要作用。顯示技術從20世紀50年代的陰極射線管顯示技術(CRT)發展到二十世紀初的平板顯示技術(FPD)，平板顯示技術又分支出離子顯示(PDP)、液晶顯示(LCD)、有機發光二極管顯示(OLED)等技術路線。相比于陰極顯像管技術，平板顯示具有節能環保、低輻射、重量輕、厚度薄、體積小等優點。目前，平板顯示技術的主流產品為薄膜晶體管液晶顯示(TFT-LCD)面板和OLED面板，前者主要應用于筆記本電腦、顯示器以及電視等領域，后者應用與顯示照明領域。
LCD在大尺寸屏幕產品中處主導地位，大尺寸化趨勢是促進液晶面板行業發展的主要動力，而OLED技術作為新型顯示技術，在小尺寸平板顯示中廣泛應用。
商業化趨勢加速，OLED市場規模逐年增加。近年，OLED顯示的商業化應用趨勢開始逐步體現，AMOLED顯示面板的主要終端應用領域為手機和電視產品，市場規模不斷擴大，滲透率不斷提高。2018年OLED產值規模已達131.1億美元，市場規模9.6億元，預計2025年市場規模將達到47.1億元。
隨著LCD和OLED下游需求的不斷放量，液晶材料、偏光片、OLED發光材料等同產業鏈產品需求持續增加，市場規模有望進一步擴大。
2.3.1液晶材料
液晶材料是LCD的關鍵材料之一，直接影響著液晶顯示整機的時間、視角、亮度、分辨率、使用溫度等性能。近年來，全球液晶面板產能逐漸由日韓及中國臺灣地區轉向中國大陸，國內混合液晶需求量快速增長。同時，TFT-LCD面板出貨面積的不斷增加也將推動上游混合液晶材料市場需求的增長。
受益于國內龍頭企業市場份額的快速增長，混合液晶國產替代空間巨大。IHS數據顯示，2019年混合液晶的全球需求量約為780.5噸，2023年將達到871.5噸，2019- 2021年國內混晶需求量分別為410噸、510噸和590噸，年均增速超過20%，市場空間較大。
2.3.2玻璃基板
玻璃基板是平板顯示產業的關鍵基礎材料之一。玻璃基板是一種表面極其平整的薄玻璃片，與面板的分辨率、透光率、重量、厚度、可視角度等指標密切相關，成本約占整個顯示面板產品成本的20%。玻璃基板行業是液晶顯示面板上游的核心原材料器件，技術壁壘較高，行業主要被美國和日本企業壟斷。
消費電子市場廣闊，玻璃基板發展動力十足。2019年我國玻璃基板市場規模為203.09億元，其中電視面板領域市場為141.54億元，占比69.69%；電腦、筆記本及其他大尺寸面板領域為38.1億元，占比18.76%；手機及其他小尺寸面板領域玻璃基板規模為23.45億元，占比11.55%。我國是全球最大的消費電子生產國和消費國，隨著消費電子市場的不斷增長，玻璃基板的需求快速擴張，預計2019年達到32,324萬平方米，2014-2019年復合增長率28.75%。
2.3.3偏光片
偏光片是一種復合材料，可實現液晶顯示高亮度、高對比度的特性，是液晶面板的三大關鍵原材料之一。LCD模組中需要兩張偏光片，分別位于玻璃基板兩側，缺少任何一張偏光片都無法顯示畫面。偏光片產業鏈上游主要包含PVA、TAC等原材料，中游為偏光片生產，下游為顯示面板及太陽眼鏡、護目鏡、攝影設備等終端產品。
大陸面板產業的快速發展，政策利好拉動偏光片廠商加大研發投入、促進產能規模擴張。2018年的全球偏光片產能規模約為7.27億平米，整體產能擴張趨于平穩，預計未來五年內偏光片市場供需將保持4%的增速穩步增長，2020年全球偏光片市場規模將達到132.5億美元。2018年國內偏光片市場規模為42億美元，占全球市場份額34.1%，預計2020年國內偏光片市場規�？蛇_53.2億美元，占全球市場份額達40.2%。
偏光片原材料成本占總成本的70%以上，其中TAC膜、PVA膜分別占材料成本的56%和16%左右，是偏光片生產過程中最重要的部分。PVA膜起到偏振的作用，是偏光片的核心部分，決定了偏光片的偏光性能、透過率、色調等關鍵光學指標。TAC膜一方面作為PVA膜的支撐體，保證延伸的PVA膜不會回縮，另一方面保護PVA膜不受水汽、紫外線及其他外界物質的損害，保證偏光片的環境耐候性。
2.3.4 OLED發光材料
OLED發光材料是OLED顯示面板的關鍵材料，是OLED產業鏈中技術壁壘最高的領域。OLED材料主要包括發光材料和基礎材料兩部分，發光材料主要包括紅光主體／客體材料、綠光主體／客體材料、藍光主體／客體材料等。目前，OLED發光材料具有較高的專利壁壘，核心技術被韓日德美企業所掌控，國內企業主要從事OLED中間體和單體粗品生產。其中，綠光材料的主要供應商為三星SDI、默克公司；紅光材料的主要供應商為陶氏化學；藍光材料主要由出光興產供應。2019年OLED發光材料市場規模為13.4億美元，預計2020年將達到19億美元，市場增長迅速，未來發展可期。
2.3.5精細金屬掩模版
精細金屬掩膜版(Fine Metal Mask，簡稱FMM)是OLED蒸鍍工藝中的消耗性核心零部件。FMM的主要作用是在OLED生產過程中沉積RGB有機物質并形成像素，通過準確和精細地沉積有機物質提高分辨率和良率。制造高精度FMM，需要INVAR等更高級的合金。現在市面上唯一能提供滿足FMM使用要求的合金廠商是Hitachi Metals，國內FMM材料處于初始研發階段，尚不具備量產條件。
FMM供應商數量有限，技術壁壘較高。HIS數據顯示，2017年FMM市場將產生2.3億美元收入，2022年達到12億美元，年復合年增長率為38%。當前領先的制造商為大日本印刷株式會社，絕大多數的AMOLED顯示屏均使用其FMM掩膜。
2.4高分子新材料
2.4.1生物可降解塑料
“限速”升級，可降解塑料市場增長未來可期。可降解塑料也稱為可環境降解塑料，是指在保存期內性能不變，而后在自然環境條件下可降解且對環境無害的塑料�？山到馑芰峡蓱糜谵r用地膜、垃圾袋、各類塑料包裝袋、商場購物袋和一次性餐飲具等。近年來，“限塑令”等政策的落地實施，生物可降解塑料迎來重大發展機遇，市場發展空間較大。2018年全球可降解塑料需求量約為36萬噸，近五年年復合增速約5.0%。
2.4.2膠粘劑
應用領域不斷拓寬，市場空間無限。膠粘劑以粘料為主劑，配合各種固化劑、增塑劑和填料等助劑配制，能夠把各種材料緊密結合在一起。膠粘劑用途廣泛，近年來，我國膠粘劑應用領域已從木材加工、建筑和包裝等行業，擴展到服裝、輕工、機械制造、航天航空、電子電器、交通運輸、醫療衛生、郵電、倉貯等眾多領域。商標、標簽和廣告貼的廣泛使用進一步加快了膠粘劑品種的發展，汽車業、電子電器業、制鞋業、建筑業、食品包裝業的用膠量增長快速。
用途廣泛，膠粘劑市場規模不斷擴大。2019年，全球膠粘劑市場規模達到487億美元，同比增長7.5%，預計到2020年，膠粘劑市場規模將超過520億美元，2016-2020年復合增長率約為6.9%。其中中國膠粘劑市場仍將保持良好的增長態勢，預計2020年，中國膠粘劑市場規模將達1200億元。
2.4.3有機硅
性能優異，有機硅應用廣泛。有機硅聚合物兼備了無機材料和有機材料的性能，具有耐高低溫、抗氧化、耐輻射、介電性能好、難燃、憎水、脫膜、溫粘系數小、無毒無味以及生理惰性等優異性能，廣泛運用于電子電氣、建筑、化工、紡織、輕工、醫療等領域。有機硅聚合產品既可以作為基礎材料，又可以作為功能性材料添加入其它材料而改善其性能，素有“工業味精”之美稱。有機硅產品按其用途或所處產品鏈的位置可分為上游產品和下游產品兩大類。上游產品包括氯硅烷單體和初級聚硅氧烷中間體；下游產品則主要是以初級聚硅氧烷中間體為原料經深加工而獲得有機硅產品及制品。
全球市場穩步增加，產能增長主要源自中國。2008-2018年全球聚硅氧烷產能從150.2萬噸/年增加至254.8萬噸/年，產量從113.3萬噸增加至210.0萬噸，預計2023年全球聚硅氧烷總產能將達到309.2萬噸/年，產量達268.0萬噸。近十年，有機硅產能向中國轉移趨勢明顯，我國已成為有機硅生產和消費大國，產品優勢愈加明顯，進口替代效應顯著。
2.5高性能纖維
2.5.1超高分子量聚乙烯纖維
地區沖突拉動超高分子量聚乙烯纖維需求不斷增長。超高分子量聚(UHMWPE)纖維，是由相對分子質量在100萬-500萬的聚乙烯所紡出的纖維。近年來，世界各地沖突加劇、國家安全意識提升，軍事裝備、安全防護等行業增加了對高強度、高性能等超高分子量聚乙烯產品的需求。據前瞻產業研究院統計，未來2-5年，UHMWPE年需求量將穩定在10萬噸以上，總需求預計達到68.3萬噸。
后發先至，中國超高分子量聚乙烯纖維產業發展迅速。我國超高分子量聚乙烯纖維起步較晚，但發展迅速，2019年我國超高分子量聚乙烯纖維行業總產能約4.1萬噸，占全球總產能的60%以上。
2.5.2碳纖維
碳纖維優點顯著，下游應用領域眾多。碳纖維(Carbon Fiber，簡稱CF)是由有機纖維(粘膠基、瀝青基、聚丙烯腈基纖維等)在高溫環境下裂解碳化形成碳主鏈機構的無機纖維，是一種含碳量高于90%的無機纖維。碳纖維具有目前其他任何材料無可比擬的高比強度(強度比密度)和高比剛度(模量比密度)，還具有低比重、耐腐蝕、耐疲勞、耐高溫、膨脹系數小等特性，被譽為“新材料之王”，廣泛應用于國防工業以及高性能民用領域，主要包括航空航天、海洋工程、新能源裝備、工程機械、交通設施等，是一種國家亟需、應用前景廣闊的戰略性新材料。
三種碳纖維在性能上各有所長。碳纖維具有高強度、高模量、低密度、耐高溫等一系列優異的性能，三種原絲制造的碳纖維具有一定的通性，但在具體的性能上各有所長。
碳纖維的需求量穩定增長，近年呈加速趨勢。2008年全球碳纖維需求量36.4千噸，2018年達到92.6千噸，十年間的平均增長率為9.8%，且近年來增長率有所提升，2015-2018年間的增長率分別為28%、15%、7%、10%，平均而言高于此前的增長率。若按每年10%的增長率計算，預計2019與2020年全球碳纖維的需求量將分別達到101.9與112.1千噸。
國內碳纖維的需求以加速趨勢增長。2018年國內碳纖維需求達到31千噸，占全球碳纖維需求的33.48%，對比2017年的23.5千噸，增速達到32%，同期全球碳纖維需求的增長率約為10%。2008-2018十年間，國內碳纖維的需求量從8.2千噸增長至31千噸，年均增長率達到14.22%，高于9.8%的世界平均增長率；自2015年以來，國內碳纖維需求的增長率始終維持在較高水平，并有加速上升的趨勢。若按14%的增長率計算，預計到2020年，國內碳纖維的需求將達到40.29千噸。
2.5.3對位芳綸
對位芳綸性能優異，民用、軍用領域應用較廣。對位芳綸的強度是鋼的3倍、強度較高的滌綸工業絲的4倍；初始模量是滌綸工業絲的4-10倍、聚酰胺纖維的10倍以上。對位芳綸穩定性高，在150℃下收縮率為零，在高溫下仍能保持較高的強度，如在260℃溫度下仍可保持原強度的65%。對位芳綸應用領域包括防護服裝(主要為防彈裝備)、航空航天、汽車工業、光纜增強等，間位芳綸應用領域包括防護服裝(主要為阻燃裝備)、工業過濾、工業制氈、汽車工業等。
生產條件嚴苛，壟斷嚴重。生產可供使用的、性能優良的高分子芳綸纖維縮聚物的條件較為嚴苛，對儀器設備要求較高，因此鮮有企業具備大量產業化生產能力。由于芳綸材料技術壁壘高、研發周期長的特點，世界芳綸產業集中程度較高，全球芳綸產業幾乎由美國杜邦、日本帝人、中國泰和新材、韓國可隆四家公司壟斷。
對位芳綸產能不足，進口依賴程度高。國內對位芳綸需求量為約1萬噸，而實際產能僅僅2000噸，進口依存度約為87%，對位芳綸需求缺口大，進口依賴嚴重。單兵防護裝備、航空航天領域等國防領域的需求較高，且暫無較好替代材料，目前我國對位芳綸產能不足，性能也未達到最優。
2.6其他前沿新材料
2.6.1新能源汽車
新能源汽車發展迅速，中國市場領跑全球。新能源汽車的產業鏈主要由電池、電機和電控三部分構成。其中鋰動力電池主要由電芯、BMS和Pack組成，燃料電池由電堆和系統配件組成，電機由定子、轉子和機械結構構成。據Markline統計，2020年上半年全球新能源乘用車(BEV+PHEV)銷量為97.4萬輛，其中中國、美國、歐盟、日本、其它國家分別銷售31.3、11.0、32.4、1.2、17.5萬輛，對應分別占比33.5%、11.8%、34.7%、1.3%、18.8%。
2.6.2離子液體
優勢明顯，下游應用眾多。離子液體又稱室溫離子液體、室溫熔融鹽或有機離子液體等，是由有機陽離子和無機陰離子組成，在100℃以下呈液體狀態的鹽類。離子液體無味、不支持燃燒、蒸汽壓小且很難揮發、易回收，在工業使用中無有害氣體產生，是傳統有機溶劑的良好替代品，與傳統常規溶劑相比，在熱穩定性、導電性方面具有獨特的優勢。離子液體目前廣泛應用于溶劑，電解質，顯示器，分析儀器，潤滑劑，塑料，電化學行業等領域。Graphical Research預計，2017年全球離子液體需求達1.5萬噸，預計到2024年需求將達到6.5萬噸，復合增長率達到23.3%，市場規模達到25億美元。
2.6.3富勒烯
應用廣泛，未來市場廣闊。富勒烯具有完美的對稱結構，在納米尺度范圍內有特殊的穩定性和奇異的電子結構，在許多高新技術領域應用潛力巨大，因此被稱為“納米王子”。受成本與技術因素限制，目前富勒烯應用仍處于起步階段。富勒烯具有硬度高、穩定性好、超導性等諸多特性，在電子、生物醫藥、超導、能源、工業催化等領域具有極大的應用潛力。2006年到2018年間，全球富勒烯市場規模都在以年均70%左右的速度增長，預計2018年市場規模達到136億美元。
3、政策支持，新材料發展動力十足
為了提升我國新材料的基礎支撐能力，實現我國從材料大國到材料強國的轉變，我國先后頒發《關鍵材料升級換代工程實施方案》、《中國制造2025》、《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》等一系列綱領性文件與指導性文件。具體從戰略材料、先進基礎材料和前沿新材料三個重點方向展開。其中先進基礎材料包括，先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進化工材料等；關鍵戰略材料包括，高端裝備用特種合金、高性能分離膜材料、高性能纖維及復合材料等；前沿新材料包括，石墨烯、金屬及高分子增材制造材料、形狀記憶合金、自修復材料等。
根據對國家政策的相關梳理，根據我國對新材料支持力度的不同，我們可以將新材料劃分為重點突破的新材料，主要包括高端裝備用特種合金、高性能結構材料、航空航天、新能源汽車材料、生物醫藥、節能環保材料等；加快研發的新材料，包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬新材料、先進化工材料、先進建筑材料等；提前布局的新材料，包括石墨烯、形態記憶合金、自修復材料、智能與仿生超材料等；結合我國在新材料領域的特色資源優勢，積極發展稀土、鎢鉬、釩鈦、鋰、石墨等新材料。
4、產業周期創造新材料發展新機遇
領域發展成熟，成長期與成熟期新材料潛力巨大。新材料應用廣泛，但由于新材料是基于理念、技術和設備等領域創新后的產品，因此一個新材料從概念提出到發展成熟往往需要一定的周期。新材料產業按產品周期可以分為導入期、成長期、成熟期和衰退期，新材料所處周期不同，對應的業務規模和發展規劃也存在差異。對于導入期新材料，相關概念剛剛提出，技術發展尚不成熟；成長期新材料相關產品出現分化，技術工藝迅速發展；成熟期新材料市場發展開始兌現，產能產量處于高位；衰退期新材料開始逐步退出市場。從產業周期角度，最具發展潛力的為處于成長期于成熟期的新材料。
⚫導入期：加強產品創新，進行市場培育。導入期產品屬于高風險高收益產品類別。處于導入期的產品，一般市場容量較小、市場滲透率較低；此外，公司的生產規模一般較小且生產成本高，并且由于技術的不確定性，產品質量難以保證。但是該市場產品毛利率高，盈利能力強，具有技術優勢的公司會領先市場獲得巨大收益。
概念提出期，相關領域研究剛剛起步。進軍導入期公司的相關要求較高，需要具備強大的技術研發能力、該領域資深的研究經驗、政策的扶持和新興市場的需求。此外，該領域新材料技術尚不成熟，市場較小、需求不大。該領域的典型材料包括：石墨烯、超材料納米功能材料、記憶合金和關鍵戰略材料等。
⚫成長期：重視工藝創新，改進產品質量，創立企業品牌。進入成長期的產品市場容量逐步擴大，市場滲透率逐步提高，產品由于技術趨于穩定，產品質量的逐漸標準化，質量得到有效的改善，且產品成本逐步降低。因此在該階段，具有較高產品質量和品牌效應的公司會獲得較大的收益。
技術、市場成長期，新材料應用增多，市場規模逐漸增加。成長期新材料相關技術工藝開始逐步成熟，成本開始下降，市場應用逐漸增多，下游需求開始發力，具有較好的成長性。產品處于成長期的公司除了重視研發外，要注重對于市場的開發，進行生產工藝創新、提升產品質量、增加產品品種、創立自身品牌并建立相應的銷售網絡。該領域的典型材料包括：鈦合金、半導體材料等。
⚫成熟期：市場趨于飽和，降低成本，加快產品升級。成熟期的產品技術穩定、質量穩定且產品差異較小，市場接近飽和。公司應當通過資本密集化、規模效應等來降低產品成品和提高產品質量，倒逼產品升級。
市場兌付期，新材料行業認可度高，使用廣泛，下游需求旺盛。成熟期新材料市場應用較廣，終端產品對該新材料粘性較高，市場規模與需求較大。處于成熟期的公司應當在對原產品成本、質量優化的同時，進行產業鏈的整合，同時延伸產業鏈外延，拓寬新的業務鏈并推動技術的不斷升級。該領域的典型材料包括：3D打印、鋰電池材料、特種橡膠等。
⚫衰退期：新產品逐漸替代，市場逐步縮小。由于生產能力的過剩和規模的不斷縮小，衰退期產品的成本不斷增加，并且新產品開始對舊產品產生替代效應，市場空間逐漸縮小。
新材料退出期，該材料性能不再具有優勢，市場規模開始縮減。處于衰退期的公司應當盡量縮減生產能力、減少開支并逐步縮小市場。該領域的典型材料包括：多晶硅和稀土熒光材料。
5、投資建議
由于新材料領域對技術、研發要求嚴苛，建議關注在各領域內技術領先的行業龍頭：
需求導向，下游需求催生萬億新材料市場。隨著現代各領域前端技術的不斷發展，新材料的發展進步對各領域的生產技術推動明顯，隨著下游市場對于產品需求的增加，新材料領域必將迎來一波“黃金時期”。
政策導向，乘借“東風”建設材料強國。為了提升新材料領域競爭力，實現從材料大國到材料強國的轉變，我國先后頒布一系列綱領文件引導新材料領域不斷發展。在政策支持的大背景下，新材料領域發展高速路“亮起綠燈”。
周期導向，行業發展初期，市場擴充動力十足�，F在多數新材料產品尚處導入期與成長期，市場容量較小、市場滲透率較低，通過加強產品創新、重視技術研發，必將獲得廣闊的未來市場。
6、風險提示
新材料產業由于技術壁壘高、產業規模小、研發投入高，承擔風險較大；同時由于國外壟斷現象嚴重，國內產品難以具備成本優勢，前期業績存在不確定性。
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