北京時間03月05日消息，中國觸摸屏網訊，OLED技術公司Universal Display(OLED.US)財報會議紀要：供應鏈和需求今年將遭受沖擊。

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感謝Darice，歡迎大家參加今天的電話會議。我們很高興報告Universal Display Corp(OLED.US)的第四季度和2019年業績。我們可靠的財務業績反映了我們和OLED行業的強勁增長勢頭。2019年收入為4.05億美元。營業利潤為1.58億美元，凈利潤為1.38億美元，合稀釋后每股收益2.92美元。第四季度收入為1.02億美元，營業利潤為3400萬美元，凈利潤為2600萬美元，合稀釋后每股收益0.56美元。

OLED在智能手機，電視和可穿戴設備中的持續擴散，以及早期進入IT和汽車市場的商業進展，正在推動OLED容量的投資和安裝，這反過來又幫助我們在2019年實現了創紀錄的業績。經過一年的大量新增產能后，我們預計到2020年會出現一定的產能消化。

此外，與公共衛生事件有關的不確定性也在不斷發展。根據目前的估計，我們認為2020年的收入將在4.3億美元至4.7億美元之間。SID將在短期內提供更多詳細信息。展望2021年及以后，隨著新OLED產能的出現，新OLED產品的推出以及客戶商業化計劃的不斷發展，我們預計將有可觀的增長。

現在回首2019年，我們將繼續鞏固我們的領導地位和增長基礎。我們宣布了新的合作伙伴關系協議，在韓國和香港建立了新的最先進的磷光OLED應用實驗室和辦事處，建立了我們的企業風險部門UDC Ventures，并實現了許多內部研發里程碑，包括完成了我們的三室OVJP試驗系統。

此外，隨著新的OLED產能的安裝，新的OLED OEM和產品的推出，以及宣布革命性的外形尺寸產品(如三星Galaxy Fold，LG的可卷曲電視和聯想的可折疊PC)，OLED行業變得更加強大。所有這些推動了OLED顯示器在消費電子市場中的繼續采用。

在這一年中，我們宣布了與視歐光電科技(香港)和華星光電的新客戶協議。我們還宣布了與默克(Merck KGaA)的技術合作。正如我們在8月份分享的那樣，我們正在建立OLED材料合作伙伴關系網絡，以幫助我們的客戶并加快其設計步伐。我們與當地的材料公司建立了合作伙伴關系框架，以商業化與我們專有的磷光發光體互補的主機。我們宣布將于2019年與中國的EMT和韓國的LG Chem簽訂托管協議。

在研發方面，我們將繼續增強我們在磷光材料和OLED技術方面的核心競爭力和開拓性工作。我們正在為新的和下一代的紅色，綠色，黃色和主體投資許多戰略性OLED材料和技術計劃。關于藍色，我們在商業磷光藍色發射器系統正在進行的開發工作中繼續取得卓越進展。

我們的有機蒸氣噴射印刷OVJP技術在制造大面積OLED電視方面也取得了重大進展。昨晚在SID DisplayWeek上，我們展示了我們試驗系統中的綠色PHOLED印刷面板，其早期壽命數據測量在LT95和5,000尼特下超過50,000小時。

正如我們在上個季度的電話會議上指出的那樣，我們正在通過擴大本地技術支持來擴大我們在亞洲的業務，以滿足客戶不斷增長的需求，其中包括在韓國和香港擁有最新PHOLED應用的新公司和實驗室設施設備測試和制造中心。

在消費電子領域，明亮，美觀，出色的OLED技術的采用不斷增長。對于中小型顯示器市場而言，可折疊手機的推出無疑是一個備受期待的且具有顛覆性的事件。2019年，從三星Galaxy Fold到華為Mate X或Royole FlexPai和摩托羅拉Razr，我們認為這些可折疊手機只是以前所預期在消費產品中的新格局。

可折疊產品的熱門話題在上個月的拉斯維加斯CES上繼續與IT制造商一起，他們現在將推出出色的薄包裝技術，這將是第一款商業可折疊IT產品，預計將在2020年中期上市。今年。13.3英寸OLED顯示器可以彎曲并折疊成平板電腦，筆記本電腦或迷你臺式機的不同配置。戴爾展示了采用其Ori概念的柔性筆記本電腦，英特爾展示了稱為Horseshoe Bend的可折疊PC概念，該概念可以在12英寸筆記本電腦和17.3英寸平板電腦之間交替使用。

在大型電視方面，LG除了展示了可卷曲電視之外，還展示了可彎曲的OLED電視原型。采用OLED的OEM數量和OLED產品的數量正在增加。隨著終端市場的增長，面板制造商已經并且將繼續投資于新的OLED生產能力，以支持不斷增長的OEM客戶群。這種需求動力推動了多年的OLED CapEx周期。

從2017年到2019年，裝機容量顯著增長，這主要得益于在中國的新投資，包括京東方在成都和綿陽的新Gen-6柔性生產線以及LG Displays在廣州的第二家OLED電視工廠。展望未來三年，我們估計到2021年底的裝機容量將比2019年底的裝機容量增長約50%(以平方米為單位)。有了新的OLED OEM，新的OLED產品，新的OLED應用程序以及新的OLED投資，OLED行業的發展道路漫長。

讓我們看一下OLED在2019年的滲透率。根據市場研究數據，在智能手機市場中，TAM或約14億個可用市場中，約有4.85億個是OLED的，大約三分之一。在IT中，在4.1億個TAM中，約有400萬個是OLED或僅占市場的1%，然后在2.4億個TAM中，約有330萬個電視是OLED，僅占市場的1.4%。除了在AR / VR可穿戴設備和汽車市場采用OLED之外，還引入了新的消費類應用，這些應用是利用OLED的順應性，可彎曲性和可卷曲性設計的。

11月，三星顯示器在臺灣主辦了一個針對IT應用的OLED論壇。三星向大約350位聽眾介紹了其中型OLED顯示技術，其中包括筆記本電腦制造商HP，戴爾，聯想和其他主要ODM(例如Compal [ph]，Quanta和Wistron)，強調筆記本電腦和OLED顯示器更薄，更輕，更薄。設計靈活，具有更高的對比度和更準確的色彩。

在2019年中，三星開始量產用于筆記本電腦的13.3英寸和15.6英寸OLED面板。自那時以來，已經有十幾種筆記本電腦型號投入商業應用。今年，三星計劃增加13.3英寸全高清型號，并將其產品系列擴展到中端IT市場。上周，三星推出了Galaxy Z Flip，其第二款可折疊手機和Galaxy S20系列，每個均配備OLED HDR Plus顯示屏，并支持120 Hz刷新率。

在CES上，LG宣布推出包括48英寸型號在內的14款新OLED電視，這進一步推動了LG Display的電視發展勢頭，Vizio，Sharp和Xiaomi都有望在今年進入OLED電視市場。據估計，LGD將在2020年出貨約550萬至600萬臺OLED電視，高于2019年的約330萬臺。

在中國，京東方科技于七月在綿陽開設了第二家第六代OLED工廠。全面投產后，該柔性OLED晶圓廠每月將有48,000個基板。本月初，京東方重申其2020年OLED出貨目標為4000萬臺，高于去年的2000萬臺。

天馬也在本月初舉行了電話會議，宣布其今年計劃出貨超過2,000萬片OLED顯示器的目標，而華星光電從去年年底開始擴大其第一代第六代柔性OLED面板廠的第一階段，并計劃繼續提高產能今年。

在照明方面，盡管我們仍處于商業化的初期階段，但我們相信OLED照明的優勢包括高功率效率，新穎創新的外形，美麗的自然色彩和涼爽的工作溫度，這些都是非常引人注目的。

在評論2020年指南之前，讓我回顧一下我們的2019年結果。2019年是創紀錄的一年。收入為4.05億美元，同比增長64%，材料銷售為2.43億美元，同比增長59%，特許權使用費收入為1.5億美元，同比增長86%。

根據ASC 605,2019年的收入將為4.28億美元。2019年營業費用(不包括材料成本)為1.71億美元，較2018年的1.37億美元增長25%。營業利潤為1.58億美元，而2018年的營業利潤為5700萬美元，同比增長179%，這歸因于我們強大的經營杠桿作用。凈利潤1.38億美元或每股攤薄收益2.92美元，而2018年的凈利潤為5900萬美元或每股攤薄收益1.24美元，同比增長135%。

根據ASC 605，營業利潤將為1.81億美元，凈利潤將為1.56億美元，或攤薄后每股3.30美元。截至本年度末，我們的現金，現金等價物和短期投資為6.46億美元，合稀釋后每股現金13.74美元。

現在，繼續第四季度業績，2019年第四季度的收入比2018年第四季度的7000萬美元增長了45%，達到1.02億美元，比上一季度的9750萬美元有所增長。根據ASC 605，第四季度收入為1.09億美元。第四季度，我們的材料銷售總額為6,100萬美元，比去年同期的4,000萬美元增長52%，比上一季度的5,200萬美元增長17%。

綠色發射器的銷售(包括我們的黃綠色發射器)為4,750萬美元，比第三季度的4,020萬美元增長了18%，比去年同期的2,790萬美元增長了70%。第四季度紅色發射器的銷售額為1300萬美元，比第三季度的1140萬美元增長了14%，比去年同期的1180萬美元增長了10%。

正如我們過去討論的那樣，材料的購買模式可能每季度不同。造成這種情況的一些因素可能包括：消費者產品需求周期，產能提升計劃，生產裝載率，設備配方，產品組合，材料訂購模式，客戶庫存水平以及客戶生產效率的提高。由于這些因素中的許多因素對我們的客戶來說是移動變量，因此對我們來說也在變化。

在討論第四季度的忠誠度和許可收入之前，我們想提醒您，根據ASC 606，無論何時開具賬單，我們都會根據相應的OLED材料出貨量確認特許權使用費和許可收入。2019年第四季度的會員費和許可費為3800萬美元，較上年同期的2600萬美元增長46%，但較上季度的4300萬美元下降。

2019年第四季度Adesis收入為320萬美元。相比之下，2019年第三季度為270萬美元，2018年第四季度為440萬美元。2019年第四季度的銷售成本為1820萬美元。相比之下，2019年第三季度為1,730萬美元，2018年第四季度為1,830萬美元。

OLED材料的銷售成本為1,630萬美元，轉化為材料的毛利率為73.2%。相比之下，2019年第三季度為70.6%，同比可比季度的材料毛利率為63%。全年，我們的實質毛利率為72.7%，符合我們70%至75%的指導范圍。

第四季度，不計銷售成本的經營費用為4,900萬美元，高于上一季度的3,940萬美元和去年同期的3,650萬美元。2019年第四季度的營業收入為3,450萬美元。上一季度的營業收入為4,080萬美元，而可比季度的營業收入為1,530萬美元。根據ASC 605，第四季度營業收入為4180萬美元。

2019年第四季度的凈收入為2640萬美元，合稀釋后每股收益0.56美元。相比之下，上個季度為3,700萬美元(合稀釋后每股0.78美元)，而去年同期為1,920萬美元(合稀釋后每股0.40美元)。根據ASC 605，我們的第四季度凈收入應為3210萬美元或每股攤薄收益0.68美元。

現在我們的展望是，我們預計2020年的收入將在4.3億美元至4.7億美元之間。我們相信，隨著我們的一些客戶將其材料采購模式從生產前的速度轉換為更正常的運行速度，我們的2020年收入將受到產能消化的影響。正如我們在2017年和2019年看到的那樣，當新產能上線時，我們相信正在購買更多材料。隨著大規模生產的增加和客戶效率的提高，以及裝載率的標準化，我們相信材料的購買方式將與運行利用率更緊密地匹配。

此外，我們相信公共衛生事件將影響OLED生態系統和消費電子行業，進而影響客戶購買我們的OLED材料。根據我們今天所了解的情況，我們認為今年對我們的收入可能會產生大約4000萬到5,000萬美元的影響。

此外，由于在2019年第四季度與貿易有關的擔憂，我們的一位中國客戶要求運輸一批排放者作為2020年的額外安全庫存，其中包括在2020年第一季度到期的回報率。如果不執行這種退貨率，我們將在2020年第一季度將其中最多2500萬美元的收入確認為收入。

繼續考慮毛利率，雖然季度材料毛利率可能會隨季度變化，但我們預計2020年整體材料毛利率將在70%至75%的范圍內，與過去幾年保持一致。

SG&A，R&D和專利成本的運營費用預計將總體上以每年10%到15%的幅度增長，這主要是由R&D驅動的。我們預計有效稅率約為19%，這是一個或幾個基本點。

正如史蒂夫(Steve)先前提到的，我們預計OLED平方米容量的安裝基礎在未來兩年內將增加約50%。作為OLED生態系統的關鍵推動者和合作伙伴，這些產能計劃對我們意味著新的收入機會，并在未來幾年總體上呈積極的增長軌跡。

最后，我們很高興地宣布，董事會已批準增加Universal Display的現金股息。將于2020年3月31日向在2020年3月17日收市時登記在冊的股東支付每股0.15美元的股利。股利的增加反映了對我們強勁的未來增長機會的信心，預計持續產生正現金流并承諾將資本返還給我們的股東。

不斷增長的充滿活力的OLED市場是光明的，作為重要的OLED創新合作伙伴，我們相信我們將繼續處于有利位置，以參與即將到來的許多令人興奮的機遇。我們正在擴展我們的全球團隊，并擴大我們的核心競爭力，以推動我們的戰略計劃并提高我們的先發競爭力。

我們與客戶緊密合作，為他們規劃未來幾年的新產品介紹，并基于我們25年的專業知識積累，并不斷創新和開發使能的材料和技術，以支持我們的合作伙伴和行業。

隨著OLED顯示器在我們各種大小，中型和大型消費產品中的不斷普及，以及將OLED推進中端市場的舉動，我們看到了提供非凡且不斷擴展的機會的環境。這包括基于順應性，可折疊性和可卷曲塑料形狀因數的新穎應用程序，這些應用程序有望改變消費電子行業。

最后，對于我們來說，2019年是增長的一年，也是OLED行業強勁的長期增長道路的基礎設施的又一年強勁的投資和多元化的一年。我們正在為客戶創造和增加價值，并通過創新的產品，服務和解決方案來鞏固我們在行業中的領導地位。

UDC的全球團隊是我們公司實力的核心。我想借此機會感謝我們每個員工在提升和塑造Universal Display的成就和進步方面所付出的努力，渴望，奉獻和內心。

QA

Q：很好，非常感謝。我的第一個問題是，您談到公共衛生事件爆發可能會對今年的收入產生4000萬至5,000萬美元的影響。那么，我可以理解為這是最大值和最小值嗎?你如何看待這方面的影響?是更多的供應問題，這意味著您在運往中國時遇到問題，還是更多地與供應鏈有關，還是更多地由需求驅動，如果是由需求驅動，您是否會在明年或明年晚些時候回來，還是大部分都消失了又不會回來?

A：因此，讓我首先談談公共衛生事件，我們的想法是與所有受到公共衛生事件直接和間接影響的人們在一起，在這一非常困難的時期，我們將得到支持，我們將為員工，合作伙伴，客戶提供支持。我們一直在密切監視情況，包括當前潛在的生產，供應鏈和消費者購買方面的延遲。此外，我們一直在進行客戶討論，來自亞洲現場團隊和行業同行的反饋。截止到今天，我們估計，到2020年，對我們業務的影響可能高達10%。

Q：那么是更多的供應問題還是需求問題呢?以及這個需求問題，您認為這種需求會在今年晚些時候或明年再次出現嗎?

A：我們認為是供應鏈和需求。這就是所有這些問題，我們將不得不看看它是如何工作的。最終，我們認為需求在整個供應鏈中回升的可能性很小。但是我們無法預測時間。但是，將材料運送到中國沒有問題。

Q：我接下來的問題是看今年5G智能手機的增長情況，人們非常希望5G手機的出貨量在2億至3億之間。根據到目前為止與您合作的客戶，您能否與我們分享您在OLED的采用方面所看到的一切?我對您的評論特別感興趣，OLED的采用是否也在中端市場加速了?謝謝。

A：謝謝您，Sidney，這是我們很難回答的問題，因為我們確實不從事電話業務，但是我們與面板制造商合作，并且我們與他們緊密合作以確保我們可以為他們提供他們所需要的一切需要。因此，但實際上，我沒有答案。我認為每個人都希望以高價獲得5G的采用，但也將對今年的整體智能市場有所幫助。但是我不知道其他任何問題是否會影響到這一點。

Q：我想只是跟進有關公共衛生事件的第一個問題。您談到了10%的影響，我很好奇您是如何得出該數字的?這是根據與客戶的討論，您所看到的和預計的利用率得出的結論，還是通過其他方式估計的?

A：好吧，正如我說的，CJ，我們一直在密切監視局勢，并研究生產和供應鏈的潛在延遲。我們嘗試從我們的現場團隊，客戶以及已發布的信息中獲取盡可能多的信息。因此，我們對今天的估計(最好的估計)將對本年度的業務產生約10%的影響。

Q：我的第二個問題是，當您想到605、606時，我猜在那兒分為兩個部分，一個是指南在2020年的605基礎上所提出的建議，然后您的假設是否有重大變化，如預測的一部分，以得出您對2020年的預測?

A：假設沒有重大變化。我的意思是，我們實際上一直在進行監控。但是對于605指導，我們不再相信突破605是有意義的。正如您在過去的幾個季度中所看到的那樣，605和606之間的差異已最小化。因此，基于此，我們認為僅提供GAAP指導是最有意義的。

Q：關于指導的問題。如果我看一下您為2020年提供的增量指引，它看起來比我們追溯到2017年的前幾年更大。所以我只是想知道，這一數據還反映了您已經完成的某些項目嗎?或者在更廣泛的范圍內還有其他因素在起作用嗎?

A：不，我認為涉及該公共衛生事件的不確定因素太多，很難預測到2020年該公共衛生事件將對我們產生的全部潛在影響。基于我們今天的了解，這是我們可以提出最好的預測。并有多種因素影響這一點。

Q：如果您可以告訴逐步提高的銷售，一般及行政管理費用，那有什么不尋常的地方嗎?因為我認為第四季度銷售，一般及行政管理的增長預期為10%左右，而且增長幅度顯然更大。我只是想知道，是什么推動了這一點?

A：是的，在第四季度，應計薪酬有所增加。但是，如果您只是看一下，請退后一步看一下2018年和2019年，您會發現平均運營支出增長在我們10%至15%的歷史指導范圍內。但是有時對于研發而言，事情會被推遲或推遲。這也還是在我們的范圍之內，但顯然第四季度比任何人預期的都要高。

Q：好吧，再一次，展望2020年，我想您提到過，SG&A的增長是10%，15%是真的嗎?

A：是的，我們認為是10%到15%。我們認為研發將是更大的增長，并將對此進行加權。但是是的，應該在這個范圍內。

Q：我想再談談您對與貿易有關的2500萬美元收入的評論。如果客戶行權，2020年收入指南中已包含2500萬美元，還是沒有?

A：是的，對于有回報率的客戶獲得的2500萬美元，我們最多可以識別2500萬美元，而2500萬美元在我們的2020年指導中。

Q：而且您假設公共衛生事件不會產生影響。因此，如果客戶要行權，他們會消耗這一原料嗎?

A：我們相信這種材料它將在2020年消費，這是我們的假設。

Q：如果他們不行使選擇權，那么我們應該以每年2500萬作為指導嗎?

A：如果他們行使選擇權并退還該期權，我們將減少該指引，但我們確實相信，即使他們退回了該年內的期權，他們也可能會在2020年內購買足夠的期權以彌補該期權，因為我們確實認為客戶將在2020年需要此材料。

Q：伙計們明白了。感謝所有的細節。我對2019年至2021年50%的產能或已安裝的產能增加進行了跟進，請您幫助我們了解韓國和中國等地域的產能增長將如何發揮作用，以及與2017到2019期間有什么不同?

A:我認為2017年至2019年期間實際上超過了50%。在這種情況下，它在韓國和中國之間。我的意思是，在某種程度上，我無法為您詳細介紹該信息，因為我們直接從客戶那里獲得了我無法透露的信息。但是請您查看發布的信息，但是我們認為這主要是由中國和韓國推動的，并且將在后端加載。與今年相比，大概是明年。

Q：去年，您提到過，由于國際貿易的問題，您的一位客戶實際上積累了庫存。我很好奇，現在就整個公共衛生事件情況而言，您是否認為可能存在這樣一種情況，即許多供應鏈之外的客戶傾向于積累庫存，因為他們已經經歷了這一次并且不想再經歷一次?

A：我認為這是兩個獨立的問題。首先，除了所描述的來自貿易問題的2500萬美元外，我們沒有看到任何庫存積壓。我認為目前人們正在關注公共衛生事件以及如何恢復正常，但是我不認為這是與庫存相關的構建問題。

Q：我想你們曾經談論過OLED的采用，我想你們今年談論的大概是6億部智能手機。我很好奇，進展如何?對于這種公共衛生事件，整個智能手機市場的看法是否發生了變化，并且其中很大一部分來自您的一個中國大客戶?

A：是的，我的意思是，這些數字來自IHS，我認為其中許多數字來自485，我認為今年為6億。我的意思是，現在-特別是在不斷變化的動態環境中，我不確定這些數字是否會滿足。這些數字是在與公共衛生事件和中國生產放緩相關的所有問題之前提出的。因此，我想您已經從許多智能手機OEM那里聽到，他們看到第一季度和第二季度都很疲軟。

Q：但是，您為該公共衛生事件假設的4,000萬美元會產生或產生10%的影響，是您所獲得的25%的凈收入。因此，換句話說，如果你之前沒有考慮公共衛生事件，會不會在前瞻指引中多考慮了4,000萬美元。

A：這2500萬美元在我們今年的指導中。正如我們所說，該客戶希望購買安全庫存以解決貿易問題。公共衛生事件就是我們認為的問題，然后在線上消化了一些容量，但是，根據我們今天的估計，這種影響將達到4000萬到5000萬美元，但這是兩個獨立的項目，一個是貿易摩擦，一個是公共衛生事件。

Q:本季度的材料收入比上一季度增長了近20%，但是特許權使用費和許可減少了約占10%。您知道嗎，其中很多與客戶組合有關，但是您能否帶我們逐步了解這些差異趨勢的動態變化呢?

A:是的，我的意思是，當我們談論許可證和特許權使用費時，根據客戶組合的不同，許可費和特許權使用費在1.5到2之間。因此，在這種情況下，但我不能告訴您–我無法給您更多信息。但是你是對的。它基于第四季度的客戶組合。

Q:我很好奇，您從合作伙伴那里得到的交流水平如何?因為我知道我已經與Apple和其他人進行過交談，所以對關于當前中國正在發生的事情有很多問題。所以我很好奇您與他們交談的頻率。然后，我想您已經解決了，中國公司的公共衛生事件情況。您認為您的合作伙伴庫存水平在哪里?他們在某種程度上處于標準化水平，或者存在其他人在年底時比您預期的要多?謝謝，

A:我們每天都在與客戶，現場團隊進行交談。因此，我們每天都在獲取更新或通信。就像您想象的那樣，這是一個動態且不斷變化的情況。但是，我們正在竭盡全力以獲取實時更新，并了解中國各個方面的情況。關于第二個問題，我們認為第四季度的材料量在正常范圍內。

Q：首先是容量消化問題。我想知道您是否可以給我們一些指引一下主要是面向電視還是面向小型面板?你是否關于與東道主合作伙伴取得更新的進展，并且在這種進展下生產的產品是否正在被你的合作伙伴所銷售?

A：是的，我們全面看到了它。我們從小型，中型和大型OLED生產(都具有一定的產能)中看到了這一點，這正在經歷一個消化期。因此，盡管我們已經全面了解了它，但我認為它與具體項目無關，只要有新功能出現在在線新設施上，我們就知道它是如何工作的。關于您對主機的第二個問題，我們已經與許多主機公司合作。我們將繼續與他們合作。但是截至目前，我們還沒有領先。

Q：好的，我想確保我了解這種關系，你們之間沒有銷售關系，這是您與生產商的關系嘛?

A：對的。我們與他們合作，他們將實際制造和銷售該產品。我們不會成為該過程的一部分。

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