北京時間11月22日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，面板近況（附LG紀要）。LGDisplay FY20Q3 業(yè)績說明會議紀要。

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公司名稱：LG Display Co., Ltd.（LPL）

會議時間：2020年10月22日

主要內(nèi)容：

Kim Heeyeon- LG Display的IR負責(zé)人

2020年第三季度的收益結(jié)果

第三季度的收入為6.7萬億韓元，季度同比增長27％。由于COVID-19，隨著在家辦公和在線教育的趨勢，IT產(chǎn)品的出貨量有所增加。為戰(zhàn)略客戶提供新的P-OLED產(chǎn)品，并且全球?qū)﹄娨暤男枨髲妱拧?/p>

七個季度后扭虧為盈，營業(yè)利潤為1,643億韓元。營業(yè)利潤率為2％，EBITDA利潤率為19％以及凈收入為110億韓元。

區(qū)域出貨量和平均售價

第三季度的出貨面積為830萬平方米，比上一季度增長23％。這主要歸功于電視面板出貨量和IT產(chǎn)品的增長，因為在家辦公和在線教育的工作已成為新的規(guī)范。

平均售價為706美元，比上一季度增長8％，比去年同期增長38％。這是由于大型OLED和[PO]移動產(chǎn)品出貨量的份額增加以及LCD面板價格上漲。

隨著廣州新OLED面板廠投產(chǎn)，以及8代LCD產(chǎn)線轉(zhuǎn)換為IT產(chǎn)品為主，以及中小尺寸OLED的新生產(chǎn)線的啟動，公司的產(chǎn)能季度同比增長了15％。但是由于LCD面板廠的減產(chǎn)，LCD產(chǎn)能同比下降了17％。

第三季度按產(chǎn)品細分的收入細分

由于在家辦公和在線教育，第二季度需求激增后，IT收入得以保持。在第二季度的低迷之后，電視收入迅速反彈。

由于廣州新工廠投產(chǎn)后，OLED電視面板出貨量增加所以電視收入份額為28％，季度同比增長5個百分點。移動和其他產(chǎn)品的份額為29％，比上一季度增長4個百分點，為戰(zhàn)略客戶全面交付了新產(chǎn)品。

公司的財務(wù)狀況和比率

公司在第三季度末的庫存為2.4萬億韓元，因此季度同比增長。電視面板的庫存產(chǎn)量在季節(jié)性需求之前增加，并為戰(zhàn)略客戶準備了移動產(chǎn)品的裝運。財務(wù)比率方面，流動比率有所改善，而負債對權(quán)益比率以及凈債務(wù)對權(quán)益比率與上一季度相比仍略有變化。

本季度末的現(xiàn)金流量為33674億韓元，較上一季度略有下降。盡管收入轉(zhuǎn)為凈利，但有了營運資本隨著收入的增長以及部分償還債務(wù)的增加。特別值得一提的是，自2017年開始大規(guī)模投資以來，計息債務(wù)首次減少了3,100億韓元。

公司對2020年第四季度的指導(dǎo)

盡管預(yù)計第四季度的不確定性（例如COVID-19和宏觀因素）將持續(xù)存在，但本公司預(yù)計隨著中國OLED面板廠開始大規(guī)模生產(chǎn)的銷售增加，面積出貨量將出現(xiàn)低個位數(shù)增長。由于戰(zhàn)略客戶出貨量的增加和LCD面板價格的上漲，綜合平均售價有望跟上增長的步伐。

DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

2020年第三季度的收益結(jié)果

由于COVID-19，在家辦公和在線教育已成為一種新的生活方式。本公司的IT業(yè)務(wù)表現(xiàn)出強大的性能，這要歸功于其對變化的先發(fā)制人的響應(yīng)。

本公司七個季度以來首次扭虧為盈。得益于為戰(zhàn)略客戶穩(wěn)定供應(yīng)P-OLED面板以及廣州新OLED面板廠開始批量生產(chǎn)。

第三季度的出貨面積季度同比增長23％。在全球強勁的電視需求和電視銷售的推動下，IT產(chǎn)品的出貨量持續(xù)增長，大尺寸面板的出貨量也躍升。此外，戰(zhàn)略客戶的新移動產(chǎn)品供應(yīng)增加以及LCD面板價格上漲使平均售價上漲8％，因此使總收入環(huán)比增長27％。整個企業(yè)的財務(wù)業(yè)績甚至都有改善。

在產(chǎn)品方面，由于獨特的競爭力，IT部門保持了一致的利潤結(jié)構(gòu)，而移動P-OLED的利潤率則有了有意義的提高。得益于更高的質(zhì)量和產(chǎn)量以及戰(zhàn)略客戶新產(chǎn)品的增長。隨著廣州OLED工廠開始批量生產(chǎn)，以及LCD工廠根據(jù)供應(yīng)需求狀況靈活運營，電視產(chǎn)品也為提高盈利能力做出了貢獻。

2020年第四季度的前景以及公司的發(fā)展方向

機遇與動蕩并存，非面對面的文化和家庭娛樂已迅速成為新的規(guī)范，而外部環(huán)境的不確定性依然存在。

COVID-19賦予了新的規(guī)則，并顯示出很高的重要性。而且隨著行業(yè)競爭格局的變化，未來顯示行業(yè)的波動性可能會有所不同-與過去的模式不同。本公司計劃雙倍下注在各個方面的開展活動，為了保持對市場環(huán)境的靈活性。

一個例子是將部分LCD電視設(shè)施轉(zhuǎn)換為IT設(shè)備，以便迅速靈活地應(yīng)對新機遇，例如增強我們的準備能力，為了非面對面和遠程在線活動需求。對于LCD電視，我們打算在保持結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的基本原則的同時，根據(jù)供需在面板廠運營方面具有更大的靈活性。韓國LCD電視面板的生產(chǎn)在現(xiàn)有設(shè)施和可用資源中，根據(jù)客戶需求和短期供應(yīng)需求狀況靈活地進行，同時遵循結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的原則。

對于OLED電視，我們能夠為所有主流產(chǎn)品的可靠供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。隨著廣州新工廠的穩(wěn)定以及大規(guī)模出貨，COVID-19上半年放慢了對高端產(chǎn)品的需求。但是隨著線下零售商的重新開放，下半年的銷售額預(yù)計將比上半年翻一番。預(yù)計今年的出貨量為400萬臺。在坡州和廣州，大尺寸OLED的總生產(chǎn)能力為14萬張。通過響應(yīng)對中型尺寸最大48英寸和超大尺寸77英寸或更大的需求，我們將在2021年將其數(shù)量增加到700萬至800萬臺。COVID引發(fā)了生活方式的改變，COVID還突出了電視除了觀看以外的各種用途。對于游戲，在家辦公和家庭培訓(xùn)等用途，OLED的獨特優(yōu)勢（例如自然色，靈活的設(shè)計和眼睛舒適性）將更加突出。我們將展示針對新環(huán)境和客戶需求進行了優(yōu)化的產(chǎn)品，并且能夠靈活響應(yīng)新的外形尺寸。本公司將繼續(xù)擴大其市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

至于P-OLED的新產(chǎn)品供應(yīng)已完全為戰(zhàn)略客戶提供。我們將通過確�？煽康漠a(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)量以及與戰(zhàn)略客戶的更牢固的關(guān)系，努力最大程度地減少季節(jié)性波動并確保一致的業(yè)務(wù)管理。

讓我也談?wù)勎覀僉CD結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的道路。目的是進一步加強公司已經(jīng)具有競爭力的領(lǐng)域，并迅速合理化結(jié)構(gòu)上競爭力較弱的工廠和產(chǎn)品。正是基于這一原則，我們的中國LCD面板廠將變得更具競爭力。國內(nèi)LCD電視工廠的一部分將轉(zhuǎn)換為IT，剩余容量將根據(jù)市場情況和客戶需求靈活地在給定的設(shè)施和可用資源內(nèi)運行。

管理方向和財務(wù)管理

本公司將繼續(xù)采取先發(fā)制人的財務(wù)管理措施，以應(yīng)對在最壞的情況下的業(yè)務(wù)環(huán)境中的不確定性和動蕩。今年的資本支出已調(diào)整至2萬億韓元，以使投資保持在EBITDA范圍內(nèi)。我們將進一步加強對財務(wù)的控制，以不斷改善我們的財務(wù)狀況。

Q&A:

Q: Dongwon Kim - KB Securities

液晶顯示器市場最近表現(xiàn)出不錯的回升。那么，這是否意味著該公司減少LCD業(yè)務(wù)份額和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的戰(zhàn)略會有所改變嗎？如果您還可以給我們提供有關(guān)Paju產(chǎn)品線的一些具體細節(jié)，例如P7和P8，還包括您的IT面板業(yè)務(wù)？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

現(xiàn)在，一方面，由于COVID-19的影響，而且還涉及到市場中供需動態(tài)的變化以及平均售價的影響，因此，確實存在一些希望改善公司的盈利能力。現(xiàn)在，我要強調(diào)的是，該公司的LCD業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新戰(zhàn)略保持不變。

現(xiàn)在，結(jié)構(gòu)創(chuàng)新是要加強公司已經(jīng)具有競爭力的領(lǐng)域，特別是對于LCD。然后還可以快速合理化結(jié)構(gòu)上競爭力較低的面板廠或產(chǎn)品。

因此，正如上一季度所提到的，本公司的LCD業(yè)務(wù)已經(jīng)具有競爭力所以本公司希望增強IT產(chǎn)品的競爭力�，F(xiàn)在，在IT產(chǎn)品中，我們將繼續(xù)加強這一點，因為我們認為，在客戶基礎(chǔ)或技術(shù)基礎(chǔ)以及產(chǎn)品本身的競爭力方面，公司的IT業(yè)務(wù)與其他公司相比具有獨特的競爭力。因此，這是我們將繼續(xù)增強競爭力的地方。

因此，正是在這樣的原則和方向下，中國的LCD面板廠將繼續(xù)增強競爭力。另一方面，韓國的LCD工廠確實已經(jīng)進行了一些調(diào)整。例如，部分設(shè)施已轉(zhuǎn)換為IT。因此，這適用于您所要求的P8，然后針對剩余產(chǎn)能，我們將確保它們根據(jù)市場情況和客戶需求靈活運行，盡管我們認為它們在這方面容易發(fā)生變化。因此，我們將嘗試根據(jù)給定的設(shè)施和可用資源來運行。

Q: Dongwon Kim - KB Securities

關(guān)于P-OLED,您能否為我們提供第四季度來自您的北美客戶的訂單的最新信息，以及您的情況？您對明年P(guān)-OLED的需求前景如何？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

如您所知，到目前為止，已花費大量時間和精力來嘗試使P-OLED業(yè)務(wù)正�；�。

為此進行了許多艱苦的工作，現(xiàn)在從下半年開始。我們能夠穩(wěn)定發(fā)展，因此，我們能夠確�？煽康漠a(chǎn)量，并且基于這些成就，我們現(xiàn)在能夠批量生產(chǎn)�？偟膩碚f，我們現(xiàn)在能夠為戰(zhàn)略客戶提供大量生產(chǎn)和大量供應(yīng)。

至于今年下半年的進展�，F(xiàn)在，我們目前正在充分利用可用能力來響應(yīng)戰(zhàn)略客戶的需求。然后展望明年及以后，雖然根據(jù)季節(jié)的不同，需求會有所變化，但是基于我們已經(jīng)獲得的批量生產(chǎn)能力，我們相信我們現(xiàn)在已經(jīng)為持續(xù)的業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。

當(dāng)然，在今年年初，我們已經(jīng)解釋了公司的三項戰(zhàn)略任務(wù)。其中之一是P-OLED業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變。因此，在今年下半年取得的成就方面，我們將不止步于此。我們將繼續(xù)努力實現(xiàn)P-OLED業(yè)務(wù)的根本性轉(zhuǎn)變。因此請放心，我們不會自滿。

Q:Jung Woo Ko- NH Investment & Securities

關(guān)于OLED業(yè)務(wù)，我有兩個問題。首先是關(guān)于White-OLED （W-OLED）。現(xiàn)在看來，最近對48英寸OLED電視的需求似乎非常健康。因此，我想知道對48英寸OLED電視的需求變化是否會導(dǎo)致公司對W-OLED的投資目標(biāo)發(fā)生變化？而且，您今年的發(fā)貨指導(dǎo)為400萬。但是，我想知道此后是否有任何變化？也許現(xiàn)在還為時過早-言之尚早。但是，除了您已經(jīng)提供的指導(dǎo)之外，您還能為我們提供有關(guān)明年的W-OLED業(yè)務(wù)的其他指導(dǎo)嗎？例如，您對明年W-OLED的出貨前景有何指導(dǎo)？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

我將首先回答您有關(guān)White-OLED（W-OLED）的問題。

首先，今年我們在COVID之前的時間中提供的數(shù)量約為600萬。但是后來由于COVID-19的情況持續(xù)到上半年�，F(xiàn)在，情況已經(jīng)改變，即使在今天，情況也略有不同。但是在COVID-19形勢之后，對高端電視的需求已大大放緩。這就是為什么我們今年將指南調(diào)整為420萬至450萬。

然后，關(guān)于48英寸需求增長的影響，現(xiàn)在看來它主要用于游戲目的�，F(xiàn)在對48英寸的需求一直在增長，但不幸的是，廣州工廠在MMG中的最大效用是77英寸。因此，這意味著48英寸的生產(chǎn)能力受到限制，因此，我們無法迅速提高產(chǎn)量。

我們目前正在嘗試進行改進，以提高當(dāng)前有限的產(chǎn)能。例如，我們目前正在開發(fā)可在坡州生產(chǎn)線生產(chǎn)48英寸生產(chǎn)線的技術(shù)。因此，隨著這種發(fā)展，我們相信明年我們將能夠生產(chǎn)更多的48英寸。

Q:Jung Woo Ko-NH Investment & Securities

第二個問題是關(guān)于您的P-OLED業(yè)務(wù)。因此，似乎您與華為在中國的業(yè)務(wù)最近會遭受一點痛苦。那么，您對未來業(yè)務(wù)中的P-OLED的展望如何？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

正如您還將知道的那樣，關(guān)于何時才能恢復(fù)業(yè)務(wù)存在很大的問號，因為這不僅涉及獲得出口許可證的公司，而且還涉及供應(yīng)鏈中其他公司獲得專家的服務(wù)，所以我相信大多數(shù)半導(dǎo)體公司將必須獲得許可才能恢復(fù)業(yè)務(wù)。

當(dāng)然，從戰(zhàn)略上來說，它是本公司的非常重要的客戶，但是當(dāng)涉及到批量本身時，我們還沒有處于提供批量的階段。因此，當(dāng)涉及到對業(yè)務(wù)本身的影響時，我會說它不僅僅是可管理的。但是，當(dāng)然要說的是，如果能恢復(fù)業(yè)務(wù)，那么我們將準備很快遷移，因此我們將繼續(xù)進行準備。

Q: Han-Su Kim- -Hana Financial Investments

問題都是IT。首先是關(guān)于電視市場。現(xiàn)在，競爭對手最近對Mini-LED表現(xiàn)出了極大的興趣。因此，我想知道公司對Mini-LED的看法是什么，您對此有何應(yīng)對策略？然后第二個問題是關(guān)于IT的？現(xiàn)在，COVID-19推動了對IT產(chǎn)品的需求，因此，許多同行也正在加強IT營銷，例如，將其電視部分設(shè)施轉(zhuǎn)換為IT。那么，您是否看到競爭格局發(fā)生任何變化？公司對未來的市場有何看法？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

現(xiàn)在，首先是關(guān)于Mini-LED以及公司的信息。我們確實看到了競爭者最近Mini-LED方面采取了一些措施，但是在固定市場方面，我們看到一些中國公司已經(jīng)推出了Mini-LED背光的電視機。但是，我們看到目前市場的影響是微不足道的。

因此，根據(jù)我們到目前為止對器件結(jié)構(gòu)的了解，基本上這是一個由mini LED背光的LCD。但是，根據(jù)固定解決方案公司的努力，Mini-LED會比LCD有一些改進。

現(xiàn)在，讓我解釋一下這方面的背景，在COVID-19時代，家里的許多人越來越多地看電視或利用顯示器進行在線學(xué)習(xí)。而且，我們發(fā)現(xiàn)，利用或看顯示器所花費的時間有所增加。因此，我們對用戶進行了一些調(diào)查，以確定他們在使用顯示器時的痛點。

在分析客戶的痛點時，我們再次確認可以解決客戶所面臨的許多最大挑戰(zhàn)的解決方案是OLED。最常被提及的一些問題是，人們對觀看了顯示器這么長時間之后對眼睛健康的影響感到擔(dān)憂。另一個痛點是因為在家辦公或在線購物的增加，更多的客戶也對顏色或顏色表示感興趣。例如，在監(jiān)視器或顯示器上，他們將看到顏色A，然后根據(jù)該顏色進行選擇。然后，當(dāng)他們收到產(chǎn)品時，就會看到顏色是否與預(yù)期不同。因此，許多人抱怨顏色表示存在一些限制。

正如我前面提到的，Mini-LED也會有所改進，但是當(dāng)涉及到客戶的痛點時，我們再一次看到一些最古老的特定功能非常適合緩解此類問題。例如，較舊的顯示器對眼睛的影響較小。同時，它也是代表真實色彩的最佳技術(shù)之一。于是，它顯示了自然色，也顯示了我們所稱為的Crystal Sound OLED或CSO的顏色。因此，這也是嵌入揚聲器的顯示器，這也意味著其移動性或便攜性。因此，我們認為這些是OLED的優(yōu)勢和好處，而作屬于LCD的Mini-LED很難跟上。此外，我們將繼續(xù)提升所有這些優(yōu)勢和好處，并與客戶協(xié)商，我們將嘗試充分利用所有這些具體優(yōu)勢。所以他們將能夠?qū)崿F(xiàn)明年700萬至800萬的發(fā)貨目標(biāo)。

A: JY Kwon -IT營銷

現(xiàn)在，首先，關(guān)于IT業(yè)務(wù)，COVID環(huán)境觸發(fā)了上行需求。當(dāng)然，這在很大程度上取決于COVID-19形勢以及實體經(jīng)濟的發(fā)展。但我們確實認為上行需求如此，到明年上半年總體需求將保持高位。

關(guān)于競爭格局，確實有一些供貨商正在努力增加產(chǎn)量以響應(yīng)IT需求。因此，這是對公司不利的一個因素。但是另一方面，對于公司而言，還有一個積極因素，那就是供貨商數(shù)量的減少。例如，國內(nèi)廠商退出了液晶顯示器，以及中國的液晶顯示器制造商也正在進行重組。

但是，當(dāng)涉及到IT業(yè)務(wù)環(huán)境和變化時，公司具有兩個優(yōu)勢。其中之一就是我們擁有的技術(shù)優(yōu)勢，例如IPS [氧化物]，納米邊框和高分辨率。因此，這些都是公司的技術(shù)優(yōu)勢，可讓我們繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)高端市場。

第二個優(yōu)勢是，根據(jù)客戶反饋，技術(shù)是最重要的。因此，由于本公司比同行具有技術(shù)優(yōu)勢，這使我們能夠與戰(zhàn)略客戶建立長期合作伙伴關(guān)系，從而確保了業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定。

Q: Nicolas Gaudois - UBS

第一個是關(guān)于您在韓國剩余的Gen-7 LCD產(chǎn)能，我們認為每月大約有80K到90K出貨量，目前用于電視面板。看起來這種情況將持續(xù)到年底，部分原因是由于目前市場的上漲。因為您最初打算關(guān)閉該功能，您能否向我們更新有關(guān)該功能的2021年前的計劃？

第二個問題是關(guān)于資本支出的問題，您解釋說您是在與EBITDA下跌的情況下降低資本支出，但是明年您的EBITDA很有可能會上升。我們是否應(yīng)該期望將CapEx在2020年增加，還是您實際上打算明年通過將CapEx保持在較低水平來開始降低債務(wù)？

A: DH Suh-財務(wù)總監(jiān)

現(xiàn)在，關(guān)于您在坡州市Gen-7能力的第一個問題。目前維持在每月80K到90K之間。當(dāng)然，在做出決策時，我們會考慮市場的所有因素，但是現(xiàn)在我們的看法是，它非常適合于超大型商業(yè)產(chǎn)品。因此，我們認為，對于該產(chǎn)品類別而言，這是一個頗具競爭力的事實。

正如我之前所解釋的，大部分液晶電視產(chǎn)能已轉(zhuǎn)換為IT，然后存在的P7，P8。因此，特別是對于P7，目前主要用于商業(yè)產(chǎn)品。然后，對于前面所述的剩余能力，我們將在給定的人力資源下運行它們。當(dāng)然，我們還必須考慮市場狀況以及客戶的需求。因此，我們現(xiàn)在的立場是確保它可以并且可以根據(jù)客戶的需求和市場情況靈活運行。

然后關(guān)于您明年的資本支出問題。今年，我們的計劃是將資本支出保持在EBITDA之內(nèi)。然后到明年，本公司計劃是類似的，這意味著資本支出將保持在EBITDA之內(nèi)。當(dāng)然，我們希望為未來做好充分準備。因此，我們打算做的是隨著我們繼續(xù)提高財務(wù)比率而在必要時進行投資。因此，一旦我們準備好最終計劃，我們便會與您進行溝通，但是基本上明年的計劃是使資本支出保持在EBITDA之內(nèi)。
 

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