北京時間03月24日消息，中國觸摸屏網訊，監事窗口期違規減持 彩虹股份2020年業績預虧近10億元如何生存

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3月17日晚間，彩虹股份發布公告稱，公司監事王曉陽以集中競價交易方式減持公司股份3000股，占公司總股本0.0000836%，本次減持價格區間為11.15-11.37元/股，套現3.37萬元。

同日，公司另一則致歉公告引起投資者的注意，聲明中稱，王曉陽先生存在窗口期違規減持的情況，但并非主觀故意違規減持，也不存在因獲悉重大內幕信息而交易公司股票的情形。

彩虹股份為我國 FPD(平板顯示)器件領域唯一的具有“面板+基板”上下游產業聯動效應的企業，主要業務為液晶面板和液晶玻璃基板的研發、生產與銷售。

據2020年年度業績預虧公告，預計2020年度歸母扣非凈利潤為-82000萬元到-98000萬元。公司表示，業績預虧的主要原因是液晶面板和基板玻璃產線生產效率提升，產品產、銷量增長，同時液晶面板產品價格上漲，面板收入大幅度增加。此外，公司對存在減值跡象的基板玻璃相關資產組計提了資產減值準備。2019年度公司獲得的政府補助較高，2020年度該類補助同比減少。

公司盈利能力大幅度改善，卻依舊收不抵支？政府補助減少，彩虹股份將如何拓寬市場銷量，自力更生？

香頌資本執行董事沈萌表示：“雖然去年全年彩虹股份仍是巨額虧損，但如果按季度來看，第四季度應該是在面板漲價的助推下實現了規模性盈利。而面板價格在今年持續上漲，而彩虹股份作為國內唯一專業的大尺寸基板供應企業，業績在去年撇清了賬面負擔后可能會有極大增長。”

液晶玻璃基板營收不利？

2020年上半年，公司實現營收總收入39.40億元，同比增長88.89%，主要原因時液晶面板一期、二期項目均已轉固運營，面板產銷量增加，面板收入增加；G7.5代基板玻璃轉固運營產線同比增加，基板玻璃產銷量增加，收入增加。

分產品看，液晶面板收入約33.60億元，液晶玻璃基板收入約2.17億元，不足液晶面板收入的十分之一。

液晶面板與液晶玻璃基板的市場需求變化如何？

2020年，韓國顯示行業的重心迅速向下一代面板轉移，三星及LGD公司加快關停、改造升級所有8.5代面板產線為OLED；日本也逐步退出LCD中下游產業，主要占領顯示產業鏈上游裝備、材料。

目前，TFT-LCD液晶顯示仍是市場主流技術，我國已是全球LCD顯示產業重要一級，產能已突破50%，其中高世代顯示面板產能約80%，具有一定的行業定價權。

隨著全球新冠疫情蔓延及未來發展的不確定性，筆電及TV需求呈現增長態勢，顯示面板價格從5月開始上漲，預計2020年下半年將持續上漲。

受國家《超高清視頻產業發展行動計劃》的引導，大尺寸、高分辨率技術發展趨勢明顯，我國超高清顯示面板將迎來一個黃金發展期。

液晶基板玻璃作為顯示面板制造所需的上游基礎材料，全球面積需求增長約 8%，其中來自中國的高世代G8.5+基板玻璃需求達約2.6億平米。但是，中國高世代、高精細基板玻璃需求嚴重依賴行業巨頭在我國本土化制造、加工及從周邊臺灣、韓國、日本進口，國產化配套供應剛剛開始，國產化替代市場廣闊。

據長城證券2021年3月8日研報，面板方面，公司于2018年實現G8.6液晶面板項目達產，實現了上下游配套及產業協同效應。隨著混切技術生產導入，產品錯位競爭優勢進一步凸顯。2020年5月以來，面板價格快速上漲，公司自2020年第四季度起業績呈爆發式增長。

玻璃基板方面，公司具備5代、6代、7.5代、8.5+代基板玻璃制造能力，打破了國際壟斷。

從財務報表相關科目變動來看，財務費用同比增長266.44%，主要是因為液晶面板項目轉固運營后，損益化財務費用增加；根據液晶面板、液晶玻璃基板項目進度及籌融資計劃安排，銀團借款增加，借款利息增加；受匯率波動影響，本期匯兌損失增加。


(資料來源：公司2020年半年報)

8.5+代自主產品打破國外壟斷 高世代基板玻璃產業化助力營收增長？

據長城證券2021年3月8日研報，玻璃基板在LCD面板中成本占高，其市場需求緊跟LCD面板，隨著國內高世代LCD面板產線的產能逐步釋放以及韓廠產能的收縮，國內市場在全球LCD玻璃基板市場的需求占比將進一步提高，預計將從2020年的58%提高到2025年的73%。

從供給端來看，玻璃基板屬于技術密集型行業，有極高的進入壁壘，目前LCD玻璃基板大部分被海外巨頭如康寧、NEG、旭硝子壟斷，國內廠商占比非常低，且絕大部分集中在8.5代以下產品。

公司在玻璃基板領域處于國內領先地位，自主研發的溢流法G8.5+玻璃基板產品進展順利，第一條產線產品已成功下線并已進入用戶認證階段，第二條產線也已經點火啟動，公司接下來將逐步完成合肥6條產線建設，全部達產后預計將實現30萬片每月產能，將逐步縮小公司和海外龍頭在玻璃基板上的差距。

此外，受益面板價格的持續上揚，公司主營業務將進入業績收獲期。

據WitsView數據，21年3月TV面板價格持續走強，上旬65寸、55寸、43寸、32寸價格分別為245美元、195美元、123美元、72美元，相比2月下旬分別上漲2.1%、2.6%、1.7%、2.9%，相比2020年6月上旬的低點分別上漲49.4%、89.3%、83.6%、125.0%。

面板價格大漲原因包含韓廠收縮產能，大陸廠高世代爬坡進度低于預期，以及下游需求強勁復蘇。另外，近期上游玻璃基板和驅動IC供應緊缺，進一步加劇了面板行業供應緊張。考慮到下游需求的復蘇以及韓廠計劃退出LCD面板，液晶面板供應仍然緊張，價格前景樂觀，預計2021年面板價格仍將維持高位。

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