北京時(shí)間06月02日消息，中國(guó)觸摸屏網(wǎng)訊，越虧越補(bǔ)，國(guó)家拼命支持發(fā)展國(guó)產(chǎn)屏幕的邏輯是什么？
今天（6月2日）晚上8點(diǎn)，華為將發(fā)布鴻蒙操作系統(tǒng)。雖然成敗還未可知，但對(duì)中國(guó)手機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是里程碑的一刻。
本文來(lái)自：http://www.zc28898.cn/lcd/news/dynamic/2021/0602/60016.html
從山寨機(jī)大國(guó)，到占據(jù)智能機(jī)市場(chǎng)半壁江山，再到現(xiàn)在有了自己研發(fā)的操作系統(tǒng)，過(guò)去十多年里，中國(guó)手機(jī)行業(yè)完成了一次偉大的崛起。
聚光燈前，我們看到的是華為、小米、OPPO等手機(jī)企業(yè)，而在它們背后，還有一個(gè)同樣功不可沒(méi)的行業(yè)——顯示器面板，也就是普通消費(fèi)者所說(shuō)的屏幕。
可以說(shuō)，如果沒(méi)有顯示器面板行業(yè)的發(fā)展，中國(guó)在手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)⑹橇硪环饩啊?/p>
今天，我們就來(lái)說(shuō)說(shuō)面板行業(yè)的故事。
01. 國(guó)家為什么會(huì)低利息借錢(qián)給面板企業(yè)？
普通用戶(hù)對(duì)面板行業(yè)的關(guān)注度很低，但各級(jí)政府對(duì)面板企業(yè)卻非常關(guān)注，支持起來(lái)可以說(shuō)是不遺余力。
京東方、TCL、深天馬、龍騰光電等面板企業(yè)，都從銀行、政府那里借到了很多很多錢(qián)，而且利息還很低，平均下來(lái)不到3%。
有些地方政府對(duì)面板行業(yè)的支持，已經(jīng)到了“窮誰(shuí)也不能窮面板”的地步。
比如，2008年，京東方落戶(hù)合肥，合肥市政府投資了30億元，并協(xié)助解決了85億元的貸款，為了籌錢(qián)給京東方，當(dāng)年合肥市政府甚至把在建的地鐵項(xiàng)目都暫停了。
京東方第六代TFT-LCD生產(chǎn)線(xiàn)落戶(hù)合肥
更令人羨慕的是，面板企業(yè)借的錢(qián)有時(shí)候甚至不用還：
2009年，TCL集團(tuán)旗下的華星光電在深圳興建新生產(chǎn)線(xiàn)，總投資245億元，深圳市投資了一半，幾年后又豁免了51億元的債務(wù)。
2018年，福州市政府豁免了京東方63億元的債務(wù)。
到后來(lái)，政府對(duì)面板企業(yè)的支持甚至形成了一種模式：每當(dāng)面板企業(yè)要興建新的生產(chǎn)線(xiàn)，政府都會(huì)先用自己的錢(qián)解決一部分，再出面組織銀團(tuán)貸款（多家銀行、金融機(jī)構(gòu)共同貸款，以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）解決一部分，剩下的部分才由企業(yè)自己去解決。
借錢(qián)容易，利息低，有些錢(qián)還不用還，如此優(yōu)厚的條件，放眼全國(guó)估計(jì)也找不到第二個(gè)行業(yè)了，隔壁的房地產(chǎn)老板看了都饞哭了。
TCL旗下華星光電的債務(wù)得到豁免
政府如此鼎力支持，面板行業(yè)一定很賺錢(qián)吧？
并沒(méi)有，面板行業(yè)的利潤(rùn)其實(shí)還非常低。2020年，A股所有面板企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率只有7.21%，勉強(qiáng)跑贏GDP增速。
要知道，面板企業(yè)的利潤(rùn)里還有一大塊是政府的補(bǔ)貼，比如京東方2020年凈利潤(rùn)為50.14億元，其中就有多達(dá)26億元是政府的補(bǔ)貼。如果再把這部分扣除，面板企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率還會(huì)更低。
那么，政府為面板企業(yè)花了這么多錢(qián)，到底圖個(gè)什么？
圖的是其他行業(yè)的發(fā)展。
顯示器面板是典型的“新基建”：本身不怎么賺錢(qián)，但它能讓與其相關(guān)的行業(yè)賺更多的錢(qián)。
我們的面板行業(yè)站起來(lái)了，我們的手機(jī)廠(chǎng)商才有崛起的基礎(chǔ)。
2010年，HTC Desire系列手機(jī)銷(xiāo)售長(zhǎng)虹，但他們很快遭到了三星的強(qiáng)烈打壓——斷供屏幕，HTC被迫改換屏幕面板，三星手機(jī)趁機(jī)攫取了市場(chǎng)份額。
可以想見(jiàn)，如果我們沒(méi)有自己的面板產(chǎn)業(yè)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)的崛起之路將會(huì)艱辛許多。就像京東方的創(chuàng)始人王東升所言：“如果沒(méi)有像京東方這樣的企業(yè)，華為、聯(lián)想、小米、魅族們，得給牢牢掌握面板行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)的三星、LG、夏普這些日韓企業(yè)多貢獻(xiàn)多少營(yíng)收？”
再想遠(yuǎn)一點(diǎn)，如果國(guó)產(chǎn)手機(jī)無(wú)法崛起，智能機(jī)的普及會(huì)慢上許多，那么滴滴、美團(tuán)、抖音、快手的成長(zhǎng)就更要打上問(wèn)號(hào)了。
即使不想這么長(zhǎng)遠(yuǎn)，面板企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈和城市的帶動(dòng)效應(yīng)也非常明顯。比如京東方落戶(hù)合肥市，解決了很多就業(yè)，吸引了一批產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)進(jìn)駐合肥，京東方帶動(dòng)的GDP總量，已經(jīng)遠(yuǎn)超當(dāng)年合肥市政府的投資額了。
補(bǔ)貼一個(gè)“不賺錢(qián)”的行業(yè)，換來(lái)城市的發(fā)展和更多行業(yè)的“賺大錢(qián)”，這就是政府拼命補(bǔ)貼面板行業(yè)的經(jīng)濟(jì)賬。
02. 逆周期投資：面板行業(yè)的必殺戰(zhàn)略
有人會(huì)說(shuō)，面板企業(yè)就不能爭(zhēng)點(diǎn)氣嗎？就不能靠自己的力量站起來(lái)嗎？
很遺憾，真的不能。
這事兒得從韓國(guó)人說(shuō)起。
面板行業(yè)是典型的周期行業(yè)。一輪典型的面板周期，大體可以分為三個(gè)階段：
繁榮期：當(dāng)一種新型電子產(chǎn)品面市后，會(huì)產(chǎn)生龐大的顯示器面板需求，刺激企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。比如，1992年，IBM推出了著名的ThinkPad筆記本電腦，夏普、富士通等日本企業(yè)紛紛興建面板生產(chǎn)線(xiàn)，都想吃下筆記本電腦屏幕這塊大蛋糕。
衰退期：因?yàn)榇蠹叶荚谄疵a(chǎn)，產(chǎn)品很快供大于求，面板價(jià)格暴跌，企業(yè)利潤(rùn)驟減，不得不轉(zhuǎn)而減產(chǎn)。
復(fù)蘇期：面板價(jià)格暴跌后，一些原本不存在的需求開(kāi)始慢慢出現(xiàn)、壯大。比如，液晶屏幕價(jià)格暴跌后，原來(lái)只能用在高端筆記本電腦上的液晶屏，現(xiàn)在普通價(jià)位的臺(tái)式電腦也能用得起了。于是，需求超越供給，價(jià)格猛漲，企業(yè)再次擴(kuò)大規(guī)模，下一輪周期開(kāi)始。
本來(lái)，在這種周期行業(yè)里，各家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略都高度一致：行情好就擴(kuò)產(chǎn)賺錢(qián)，行情不好則減產(chǎn)過(guò)冬。
直到韓國(guó)人殺了進(jìn)來(lái)。
1995年，三星和LG正式進(jìn)軍面板行業(yè)。當(dāng)時(shí)正值ThinkPad熱潮后的衰退期，面板價(jià)格跌到谷底。正常來(lái)說(shuō)，此時(shí)應(yīng)該裁員、關(guān)廠(chǎng)、削減產(chǎn)量，等待下一輪周期的到來(lái)。實(shí)際上，日本企業(yè)們也確實(shí)是這么干的。
但韓國(guó)人不這么玩，他們的打法就四個(gè)字：
超級(jí)加倍！
三星和LG非但不縮減產(chǎn)能，還擴(kuò)大產(chǎn)能，被日企裁員的工程師，他們照單全收。不單繼續(xù)生產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重供給過(guò)剩的筆記本顯示屏，還投產(chǎn)尺寸更大、價(jià)格更貴的屏幕，為下一輪周期做準(zhǔn)備。
當(dāng)然，超級(jí)加倍的成本是很高昂的。
擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致面板價(jià)格越打越低，有時(shí)候甚至比成本更低，三星和LG的面板公司連續(xù)虧損了9年，虧掉的錢(qián)比它們的注冊(cè)資本還要多。
它們?yōu)槭裁礇](méi)倒閉？因?yàn)橹灰n國(guó)政府沒(méi)倒閉，它們就不會(huì)倒閉。韓國(guó)政府給三星和LG提供了巨額的低息貸款，保證它們能夠“只要虧不死，就往死里虧”。
靠著這種逆周期投資戰(zhàn)略，韓國(guó)企業(yè)成功扛過(guò)行業(yè)寒冬，擠走了一眾日本面板企業(yè)。進(jìn)入新世紀(jì)后，液晶電視開(kāi)始普及，兩家提前布局的韓國(guó)企業(yè)一飛沖天。
讓我們?cè)倩氐角懊娴哪莻�(gè)問(wèn)題，中國(guó)面板企業(yè)能不能靠自己的力量站起來(lái)？看看日本面板企業(yè)的結(jié)局就知道了。
03. 逆周期投資的關(guān)鍵：并不是錢(qián)
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志曾將三星在半導(dǎo)體、面板行業(yè)的勝利，歸功于韓國(guó)政府的鼎力支持。
想要戰(zhàn)勝三星，就得要戰(zhàn)勝韓國(guó)，而一家企業(yè)是戰(zhàn)勝不了一個(gè)國(guó)家的。
于是，我們?cè)谛率兰o(jì)伊始，便開(kāi)啟了對(duì)面板企業(yè)的扶持。特別是在2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，正因?yàn)橛辛藝?guó)家意志的強(qiáng)力支撐，中國(guó)面板企業(yè)才能挺過(guò)嚴(yán)冬。
但未來(lái)我們和韓國(guó)在面板行業(yè)上的競(jìng)爭(zhēng)，并不是比誰(shuí)更有錢(qián)，誰(shuí)補(bǔ)貼得更多。
舉個(gè)例子，我們現(xiàn)在都知道筆記本電腦誕生后，臺(tái)式電腦也用上了液晶屏幕，但在當(dāng)時(shí)，誰(shuí)又能斷言電腦一定會(huì)走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)呢？比如，日本企業(yè)就曾斷言14英寸的屏幕已經(jīng)完全夠用了——他們只考慮了筆記本電腦，輕視了未來(lái)液晶電視的需求。
我們也知道液晶電視普及后，人們對(duì)電視屏幕的需求會(huì)越變?cè)酱蟆５诋?dāng)時(shí)，誰(shuí)又能斷言超大尺寸的面板一定能研發(fā)出來(lái)呢？
當(dāng)時(shí)企業(yè)能明確知道的，就只有一跌再跌的面板價(jià)格，以及難看的財(cái)務(wù)報(bào)表。如果衰退之后，新產(chǎn)品不能很快出現(xiàn)，又或是新產(chǎn)品的技術(shù)路線(xiàn)和自己的布局不同，那所有的投資都會(huì)付諸東流。
韓國(guó)企業(yè)之所以能戰(zhàn)勝日本企業(yè)，是因?yàn)樗麄儓?jiān)信新技術(shù)一定會(huì)研發(fā)成功，新技術(shù)也一定會(huì)刺激新需求，衰退過(guò)后必然是復(fù)蘇，將來(lái)的利潤(rùn)一定會(huì)大幅超越現(xiàn)在的投入。
所以，韓國(guó)企業(yè)的勝利，不只是資金的勝利，也是技術(shù)、遠(yuǎn)見(jiàn)和勇氣的勝利。
同樣的道理，未來(lái)在面板行業(yè)同韓國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，資金只是基本條件，關(guān)鍵在于，誰(shuí)能夠把握行業(yè)發(fā)展的方向，誰(shuí)能夠生產(chǎn)更好的產(chǎn)品。
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