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2021年，供應(yīng)鏈多家企業(yè)增資擴(kuò)產(chǎn)Mini/Micro LED。從整體環(huán)境來(lái)看，2021年需求實(shí)現(xiàn)上漲，景氣度提升。不過(guò)面對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)需求，不同的企業(yè)亦有不同的分析與策略。而作為發(fā)起投資Mini/Micro LED狂潮的企業(yè)之一，三安光電在2021年再次募資79億增資Mini/Micro LED。

 

近日，三安光電發(fā)布公告《與中信證券股份有限公司關(guān)于2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)》表示，截至 2021 年 12 月 31 日，三安光電 Mini/Micro LED 芯片在手訂單（剔除 2021 年 1-9 月已交付并確認(rèn)收入）約 2.90 億元（美元按照 6.5 匯率折算）；根據(jù)目前取得的意向性訂單，2022 年訂單金額約 2.2 億元/月（美元按照 6.5 匯率折算）。

 

根據(jù)此訂單數(shù)據(jù)，一方面顯示了Mini/Micro LED技術(shù)已獲得廣泛認(rèn)可，另一方面也顯現(xiàn)了三安光電數(shù)次增資Mini/Micro LED背后的需求。

 

值得一提的是，近日，晶元光電也透露正在中國(guó)大陸擴(kuò)大Mini LED芯片產(chǎn)能，并將于2022年第二季度投產(chǎn)。此前晶元光電計(jì)劃將其在臺(tái)灣的Mini LED 芯片產(chǎn)能擴(kuò)大 20%，據(jù)悉，晶元光電在 2021 年第四季度完成了這一擴(kuò)張。

 

鑒于對(duì)Mini LED 背光的強(qiáng)勁需求，晶元光電正在中國(guó)設(shè)立更多生產(chǎn)線，以進(jìn)一步擴(kuò)大Mini LED 芯片產(chǎn)能。截止2021年底，晶元光電Mini LED芯片年產(chǎn)能為120萬(wàn)片Mini LED外延片。在中國(guó)完成額外的生產(chǎn)線后，該產(chǎn)能將增加到 150 萬(wàn)片。

 

三安光電數(shù)次增資Mini/Micro LED，仍然是從LED行業(yè)整體情況，及其自身的戰(zhàn)略考慮。

 

從LED芯片行業(yè)來(lái)看，今年來(lái)LED行業(yè)逐步進(jìn)入結(jié)構(gòu)性深度調(diào)整，高端產(chǎn)品的積累至關(guān)重要。據(jù)行家說(shuō)Research預(yù)測(cè)，單是Mini LED背光芯片，至2025年總產(chǎn)值將達(dá)到13.98億美金，復(fù)合增長(zhǎng)率均在50%以上。再加上直顯方面的需求，芯片供應(yīng)鏈廠商或?qū)⒂瓉?lái)高速發(fā)展。

 

 

來(lái)源：《2021Mini LED背光發(fā)展白皮書(shū)》

 

針對(duì)Mini/Micro LED的布局，早在2019年4月，三安光電就決定成立全資子公司湖北三安，建設(shè)首條Mini/Micro LED 外延與芯片生產(chǎn)線。該項(xiàng)目總投資120億元，主要生產(chǎn)Mini/Micro LED氮化鎵芯片、Mini/Micro LED砷化鎵芯片、4K顯示屏用封裝三大產(chǎn)品系列。

 

公告顯示，前次募資各業(yè)務(wù)板塊具體的產(chǎn)能規(guī)劃如下：

 

氮化鎵業(yè)務(wù)板塊：（1）年產(chǎn)氮化鎵芯片 769.20 萬(wàn)片，其中：第五代顯示芯片（Mini 背光/Micro LED）161.60 萬(wàn)片/年、超高效節(jié)能芯片 530.80 萬(wàn)片/年、 紫外（UV）芯片 30.80 萬(wàn)片/年、大功率芯片 46.00 萬(wàn)片/年；（2）PSS 襯底年產(chǎn) 923.40 萬(wàn)片；（3）大功率激光器年產(chǎn) 141.80 萬(wàn)顆。

 

砷化鎵業(yè)務(wù)板塊：（1）年產(chǎn) GaAs LED 芯片 123.20 萬(wàn)片，其中：第五代顯示芯片（Mini/Micro LED）17.60 萬(wàn)片/年、ITO 紅光芯片 34.90 萬(wàn)片/年、RS 紅光 芯片 19.10 萬(wàn)片/年、高功率紅外產(chǎn)品 14.20 萬(wàn)片/年、植物生長(zhǎng)燈芯片 14.40 萬(wàn)片 /年、大功率戶外亮化芯片 7.20 萬(wàn)片/年、車(chē)用級(jí)芯片 7.00 萬(wàn)片/年、醫(yī)療健康芯 片 8.80 萬(wàn)片/年；（2）年產(chǎn)太陽(yáng)電池芯片 40.50 萬(wàn)片，其中：商用衛(wèi)星電池 13.50 萬(wàn)片/年、臨近空間裝置 27.00 萬(wàn)片/年。

 

特種封裝業(yè)務(wù)板塊：（1）1UV LED 封裝 81.40kk/年；（2）Mini LED 芯片級(jí)封裝 8,483.00 kk/年；（3）車(chē)用級(jí) LED 封裝 57.80kk/年；（4）大功率 LED 封 裝 63.20kk/年；（5）IR LED 封裝 39.00kk/年。

 

并且，三安預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)平均毛利率 30.09%，對(duì)比芯片行業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)的30.80%平均水平，數(shù)字較為接近。

 

 

不過(guò)值得注意的是，在2019-2020年，因LED行業(yè)景氣度下降，LED芯片企業(yè)普遍庫(kù)存量較高。

 

至2021年，LED行業(yè)景氣度回升，LED芯片企業(yè)普遍庫(kù)存周轉(zhuǎn)變快。三安光電就在半年報(bào)中表示，在2021 年上半年，三安光電存貨規(guī)模企穩(wěn)，其中庫(kù)存商品減少，原材料增加，并且同行業(yè)上市公司情況一致。

 

從披露的具體數(shù)據(jù)來(lái)看，在2021 年 1-9 月，三安光電LED 芯片產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率為 125.90%，毛利率為 29.04%。并且在庫(kù)存商品方面， 2021 年 9 月末庫(kù)存商品在 2021 年 10-11 月對(duì)外銷(xiāo)售金額高于其賬面價(jià)值。

 

在行業(yè)景氣度提升的背景下，三安自身作為行業(yè)龍頭，選擇了加大Mini/Micro LED的布局，2021年9月，三安再次發(fā)布公告，擬募資不超過(guò)79億，將用于湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，進(jìn)一步擴(kuò)大Mini/Micro LED產(chǎn)能。

 

據(jù)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，或?qū)⑿略龅�化�?Mini/Micro LED 芯片 161 萬(wàn)片/年、砷化鎵 Mini/Micro LED 芯片 75 萬(wàn)片/年（均以 4 寸為當(dāng)量片）和 4K 顯示屏用封裝產(chǎn)品 8.4 萬(wàn)臺(tái)/年的生產(chǎn)能力。

 

總結(jié)：對(duì)于已然到來(lái)的2022年，依然是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。整體環(huán)境下，奧克密戎肆虐全球，基建預(yù)算尚未達(dá)預(yù)期，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存仍在高位。不過(guò)，LED行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，頭部廠商依然有著更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，三安光電作為L(zhǎng)ED芯片龍頭企業(yè)，或有望在新的一年里持續(xù)擴(kuò)大Mini/Micro LED的市場(chǎng)份額。