北京時(shí)間06月09日消息，中國(guó)觸摸屏網(wǎng)訊，

一、面板產(chǎn)業(yè)鏈整體綜述

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1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

目前面板主要可分為L(zhǎng)CD面板、OLED和mini LED等三種，未來(lái)技術(shù)趨勢(shì)包括QNED、Micro LED等技術(shù)，按照面板種類的不同，整體組成和材料有所區(qū)別，就目前主流LCD面板結(jié)構(gòu)而言，主要包括偏光片、玻璃基板、液晶材料和濾光片和光學(xué)薄膜等。

LCD顯示面板結(jié)構(gòu)組成

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2、產(chǎn)業(yè)鏈綜述

顯示面板行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較長(zhǎng)，上游關(guān)鍵配套材料包括玻璃基板、光學(xué)薄膜、液晶材料、偏光片和濾光片等材料，其中玻璃基板和偏光片等國(guó)產(chǎn)化率不及20%，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊；中游主要為國(guó)內(nèi)外面板生產(chǎn)廠商，目前國(guó)內(nèi)京東方、華星光電等已占據(jù)全球主要市場(chǎng)，是全球面板龍頭；下游應(yīng)用主要在電視、電腦、手機(jī)、和車(chē)載顯示器等，整體需求持續(xù)擴(kuò)張。

顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜

資料來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)分析

就面板產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)情況而言，以LCD為例，目前LCD 面板產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游行業(yè)的毛利率分布相當(dāng)不均衡，上游原材料和下游銷(xiāo)售端整體利潤(rùn)較高，其中偏光片受整體壁壘影響，整體利潤(rùn)相對(duì)較高，在40%左右，從龍頭近兩年毛利率來(lái)看，實(shí)際偏光片毛利在25%以上；玻璃整體技術(shù)和設(shè)備壁壘深厚疊加日韓企業(yè)封鎖技術(shù)，利潤(rùn)率相較偏光片更高；下游銷(xiāo)售端整體利潤(rùn)也高于面板集成商。

顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈整體各部分利潤(rùn)率對(duì)比

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二、面板原材料供給端

1、背光模組

就面板整體原材料結(jié)構(gòu)而言，背光模組和液晶材料是LCD獨(dú)有材料，有機(jī)發(fā)光材料是OLED獨(dú)有材料。

背光模組是LCD面板專屬原材料，占據(jù)主要成本。由于LCD是非自發(fā)光的顯示裝置，因此需求背光模組為其提供充足的亮度和分布均勻的光源，使其能夠正常顯示影像。目前國(guó)內(nèi)背光模組國(guó)產(chǎn)化程度最高，基本完全由國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)制造。目前行業(yè)規(guī)模達(dá)381.6億元（2020年沙利文數(shù)據(jù)），產(chǎn)品制造簡(jiǎn)單背景下行業(yè)企業(yè)眾多，格局未明。受整體面板需求影響較大，近年來(lái)面板出貨持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)背光模組規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

中國(guó)面板細(xì)分類型成本結(jié)構(gòu)占比情況

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2、有機(jī)發(fā)光材料

有機(jī)發(fā)光材料是OLED面板有LCD沒(méi)有的核心材料，直接決定了面板的發(fā)光特性，同時(shí)也是技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域之一，目前生產(chǎn)廠商集中在國(guó)外知名材料企業(yè)，美國(guó)陶氏在紅色主體材料上擁有核心專利；德國(guó)默克在綠色主體材料具有較高的市場(chǎng)份額；日本出光興產(chǎn)在藍(lán)光主體材料領(lǐng)域的市占率處于領(lǐng)先地位；在摻雜材料方面，專利被美國(guó)UDC等少數(shù)公司所壟斷，形成了專利壁壘。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī)模從2017年0.11億美元快速增長(zhǎng)至2021年的7.33億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)185.7%，隨著OLED國(guó)產(chǎn)化步伐加快，預(yù)計(jì)OLED材料市場(chǎng)將維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2017-2021年中國(guó)有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率

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3、玻璃基板：技術(shù)壁壘深厚

就我國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模而言，高壁壘下疊加需求持續(xù)增長(zhǎng)，玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示2020年我國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模達(dá)252億元左右，同比2019年增長(zhǎng)24.1%。玻璃基板因工藝復(fù)雜、設(shè)備壁壘高和核心技術(shù)保密等因素行業(yè)集中度高，目前行業(yè)主要被日韓企業(yè)（康寧、旭硝子和電氣硝子）占據(jù)主要市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)僅少數(shù)企業(yè)具備溢流熔融法，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊，加之下游需求端國(guó)產(chǎn)化率已較高，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)高速增長(zhǎng)。

2015-2020年中國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率

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4、偏光片：國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)

就我國(guó)偏光片整體供需狀況而言，我國(guó)偏光片長(zhǎng)期處于高度進(jìn)口依賴情況，整體國(guó)內(nèi)供給遠(yuǎn)不及需求，2021年以來(lái)，隨著杉杉股份收購(gòu)產(chǎn)能開(kāi)工，我國(guó)偏光片供給量出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)偏光片需求量為 3.6 億平方米，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)量?jī)H 2.65 億平方米，就供需結(jié)構(gòu)而言，目前國(guó)內(nèi)偏光片仍存在較大缺口，除此之外，國(guó)外廠商占據(jù)主要市場(chǎng)背景下國(guó)產(chǎn)替代空間巨大，且面板大尺寸趨勢(shì)下單機(jī)偏光片需求增長(zhǎng)將帶動(dòng)總需求持續(xù)增長(zhǎng)。

2017-2021年中國(guó)偏光片供給量變動(dòng)情況

資料來(lái)源：IHS，omdia，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、液晶材料

目前全球液晶材料主要市場(chǎng)仍由德國(guó)默克、日本智索和DIC占據(jù)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能處于持續(xù)擴(kuò)張狀況，市占率持續(xù)提升，根據(jù)八億時(shí)空公報(bào)顯示，2021 年八億時(shí)空100噸順利竣工，通過(guò)驗(yàn)收并投產(chǎn)，使其混晶產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn) 200 噸，混晶材料營(yíng)收達(dá)8.42億元；誠(chéng)志股份其子公司誠(chéng)志永華銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)較2020年均有較大幅度增長(zhǎng)，TFT液晶銷(xiāo)售延續(xù)了2020年的良好勢(shì)頭，TFT-LCD用液晶材料銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)約41.11%，半導(dǎo)體顯示材料營(yíng)收達(dá)10.7億元；飛凱材料2021年受益國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)屏幕顯示材料營(yíng)收增長(zhǎng)超40%，達(dá)13億元，目前行業(yè)受到整體供給，雖然整體成本占比僅在百分之四左右，但議價(jià)能力較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)整體毛利水平都在40%以上。

2021年中國(guó)廠商液晶材料相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利率

資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理

三、面板產(chǎn)業(yè)需求端

1、液晶電視

就我國(guó)液晶電視整體生產(chǎn)情況而言，目前我國(guó)彩電產(chǎn)業(yè)基本飽和，主要面板增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源大尺寸趨勢(shì)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)彩電產(chǎn)量基本穩(wěn)定1.8-2億臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，新增需求主要來(lái)源于東南亞和非洲等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的出口，加之國(guó)內(nèi)整體彩電大尺寸趨勢(shì)推進(jìn)，單臺(tái)彩電對(duì)面板需求上升。

2016-2021年中國(guó)彩電產(chǎn)量及增長(zhǎng)率

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、顯示器

就我國(guó)PC顯示器出貨量情況而言，近年來(lái)整體表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要受疫情背景下線上辦公、網(wǎng)課需求帶動(dòng)整體顯示器需求上升，2021年達(dá)到3231萬(wàn)臺(tái)，同比2020年增長(zhǎng)約9.7%。2022年整體俄烏局勢(shì)長(zhǎng)期動(dòng)蕩帶動(dòng)能源價(jià)格上漲導(dǎo)致大宗商品原材料價(jià)格高漲，預(yù)計(jì)顯示器整體增長(zhǎng)有限，有負(fù)增長(zhǎng)可能性。

2018-2021年中國(guó)PC顯示器出貨量及增長(zhǎng)率

資料來(lái)源：IDC，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、平板電腦

新冠疫情期間,在線教育迅速普及,人們對(duì)于將平板電腦作為教育工具的接受度逐漸提高,一定程度上帶動(dòng)了中國(guó)對(duì)平板電腦需求的增長(zhǎng)。據(jù)資料顯示，2021年我國(guó)平板電腦出貨量達(dá)2846萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.8%。隨著平板電腦出貨量較大幅度增長(zhǎng)，我國(guó)面板需求小幅度上升。

2016-2021年中國(guó)平板電腦出貨量及增長(zhǎng)率

資料來(lái)源：IDC，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、智能手機(jī)

就我國(guó)智能手機(jī)整體現(xiàn)狀而言，市場(chǎng)漸趨飽和，需求主要來(lái)源于存量換新，東南亞和非洲為新興市場(chǎng)。2021以來(lái)，受益5G需求換新推動(dòng)，我國(guó)智能手機(jī)出貨量自2017年下降以來(lái)首次上升，達(dá)到3.51億部。目前智能LCD整體面板需求已基本飽和，OLED滲透率持續(xù)推進(jìn)，目前存量換新仍有較大發(fā)展空間 。

2015-2021年中國(guó)智能手機(jī)出貨量及增長(zhǎng)率

資料來(lái)源：信通院，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、車(chē)載面板

目前車(chē)載面板種類較多，包括儀表盤(pán)、HUD和中控顯示屏等，其中液晶儀表能夠顯示車(chē)輛電量電壓、能量分配、導(dǎo)航信息等豐富的信息，根據(jù)數(shù)據(jù)，全液晶儀表盤(pán)將會(huì)從2019年的15%搭載率上升為2025年的40%，市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到119億元規(guī)模，增長(zhǎng)147%。

2015-2025年中國(guó)液晶儀表盤(pán)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)情況

資料來(lái)源：Marklines，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

HUD即為抬頭顯示儀，是將重要行車(chē)信息投影至前擋風(fēng)玻璃或半透明樹(shù)脂玻璃上，使駕駛員在平視狀態(tài)下能看到車(chē)輛及路況信息,避免駕駛員因低頭、視線轉(zhuǎn)移而發(fā)生事故的面板設(shè)備，目前國(guó)內(nèi)HUD主要應(yīng)用于高端汽車(chē)和新能源汽車(chē)，隨著2021年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)爆發(fā)，加之政策推動(dòng)背景，新能源汽車(chē)持續(xù)滲透將帶動(dòng)液晶儀表、中控顯示（滲透率較高）和HUD整體滲透率上升，不同于手機(jī)等消費(fèi)電子主要需求來(lái)源于換新和國(guó)際市場(chǎng)，車(chē)載電子是目前面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊且處于持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的關(guān)鍵需求行業(yè)。

中國(guó)HUD在售車(chē)型分價(jià)格數(shù)量狀況

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四、面板產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展趨勢(shì)

韓國(guó)在2020年以前一直是全球面板的主要供給商來(lái)源國(guó)，隨著OLED和QNED、Micro LED等技術(shù)逐步發(fā)展，韓國(guó)企業(yè)開(kāi)始逐步推出LCD相關(guān)產(chǎn)能，包括面板和上游偏光片等原材料，國(guó)內(nèi)企業(yè)填補(bǔ)市場(chǎng)LCD空缺，如三星等企業(yè)2020年本該推出的產(chǎn)能受疫情影響企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，導(dǎo)致產(chǎn)能退出暫停，自2020年下半年開(kāi)始，面板價(jià)格一路持續(xù)攀升，直至2021年下半年上漲形勢(shì)才逐步停止并開(kāi)始進(jìn)入下降周期，隨著此輪面板價(jià)格的下降趨勢(shì)，韓國(guó)企業(yè)關(guān)閉相關(guān)產(chǎn)線的計(jì)劃或?qū)⒃俣忍嵘先粘蹋@示產(chǎn)業(yè)鏈將再度進(jìn)入調(diào)整期，電視面板供應(yīng)鏈關(guān)系將加快重塑。未來(lái)，面板產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)面板廠商整合進(jìn)度也進(jìn)一步提速。雖然目前國(guó)內(nèi)整體面板產(chǎn)業(yè)一路向好，京東方等龍頭占據(jù)全球主要市場(chǎng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，布局OLED和QNED、Micro LED等新技術(shù)仍是是未來(lái)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，以京東方為例，2021年銷(xiāo)量為83.6萬(wàn)平米，同比2020年增長(zhǎng)66.9%，綜合來(lái)看，核心技術(shù)仍是企業(yè)和產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展核心。

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