北京時間08月27日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊， 維持盈利預(yù)測,維持增持評級。考慮德普特收購后,我們預(yù)計(jì)2013-2015年公司營收為20.70、31.07、42.38億元,凈利潤為4.26、6.21、8.46億元,對應(yīng)備考EPS為0.82、1.19、1.62元。

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    業(yè)績符合預(yù)期。公司上半年實(shí)現(xiàn)營收5.08億元,同比增長51.76%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.43億元,同比增長50.03%。2季度主營高增長符合預(yù)期。2季度單季實(shí)現(xiàn)營收2.89億元,同比增長45.82%,環(huán)比增長32.27%;凈利潤8258萬元,同比增長33.99%,環(huán)比增長36.84%;扣非凈利潤7940萬,同比增長75.51%,環(huán)比增長58.18%。

    減薄業(yè)務(wù)數(shù)量與質(zhì)量雙提升,成為業(yè)績增長核心驅(qū)動。1)景氣帶動產(chǎn)能快速提升。預(yù)計(jì)3季度將在9條產(chǎn)線滿產(chǎn)的情況下,再新增6條產(chǎn)線;預(yù)計(jì)國際客戶將在Q4引入(產(chǎn)能至少提升40%),并預(yù)計(jì)明年配套國內(nèi)大客戶高世代線擴(kuò)產(chǎn)。2)盈利附加值提升。在原有減薄工藝上,配套大尺寸拋光機(jī)等設(shè)備,同時新增大尺寸屏蔽膜工藝。

    觸摸屏業(yè)務(wù)全系列發(fā)展順利。1)7月OGS模組已批量出貨,良率達(dá)到產(chǎn)業(yè)化水平。2)引領(lǐng)低成本趨勢,利于打開需求空間。研發(fā)完成G1F,較OGS成本降低30%;公版OGS模組已順利切入臺二線廠商。

    靜待大屏觸控行業(yè)轉(zhuǎn)暖帶來的業(yè)績彈性,預(yù)計(jì)10月份行業(yè)能見度提升。我們預(yù)計(jì)大屏觸控行業(yè)將在10月份具備轉(zhuǎn)暖條件:1)硬件方面,搭載Haswell芯片終端將出貨。2)軟件方面,Intel新平臺將配套微軟和谷歌系統(tǒng),破除應(yīng)用瓶頸。3)價格方面,旺季不旺后渠道商將大幅壓低盈利,打破價格壁壘。

    兩大新增盈利點(diǎn)確定,符合行業(yè)發(fā)展方向。1)備戰(zhàn)下一代顯示材料,建立石墨烯電子材料實(shí)驗(yàn)室;旋轉(zhuǎn)硅靶預(yù)計(jì)Q4小批量生產(chǎn),降低成本。2)研發(fā)全貼合工藝,預(yù)計(jì)14年出貨,目標(biāo)大屏觸顯一體化。