北京時(shí)間02月01日消息，中國(guó)觸摸屏網(wǎng)訊， 歐菲科技下調(diào)2017年業(yè)績(jī)預(yù)期，“金立事件”與指紋識(shí)別業(yè)務(wù)或是罪魁禍?zhǔn)住?金立真的還不上錢了？光學(xué)巨頭歐菲科技計(jì)提3億壞賬損失。手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的利空仍在不停釋放。

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繼長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）、東山精密（002384.SZ）、合力泰（002217.SZ）之后，歐菲科技（002456.SZ）成為第四家年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告低于預(yù)期的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司。

此前，在去年10月23日晚間披露的2017年三季報(bào)中，歐菲光曾預(yù)告公司全年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）為12.9億元至15.8億元，同比增長(zhǎng)幅度為80%至120%。而就在1月30日晚間，歐菲科技又發(fā)布了業(yè)績(jī)修正公告，公告顯示，2017年公司凈利潤(rùn)下調(diào)至10億元-11.5億元，同比增長(zhǎng)幅度40%-60%。如果最終歐菲科技實(shí)際業(yè)績(jī)落于預(yù)告區(qū)間下限附近，也就意味著整個(gè)第四季度公司“白忙活一場(chǎng)”。

對(duì)于此次業(yè)績(jī)下修，歐菲科技給出的解釋是基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)部分客戶的應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬損失3億元所致。對(duì)此，有市場(chǎng)人士就指出該部分壞賬有可能是受“金立事件”影響。作為金立手機(jī)“S10”攝像頭模組的獨(dú)家供應(yīng)商，歐菲科技與金立之間的業(yè)務(wù)關(guān)系不言自明，而去年12月14日，市場(chǎng)傳聞歐菲科技對(duì)金立的應(yīng)收賬款因后者可能破產(chǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)損失，公司股價(jià)當(dāng)日盤中受此影響幾乎跌停。

盡管歐菲科技反應(yīng)迅速，當(dāng)日午間緊急召開(kāi)投資者電話會(huì)議，說(shuō)明公司來(lái)自于金立手機(jī)的營(yíng)收占比很小，不足10%；而且對(duì)金立手機(jī)約6億元的應(yīng)收賬款已經(jīng)申請(qǐng)了財(cái)產(chǎn)保全，相關(guān)抵押物總體估值超過(guò)20億元，但仍未能扭轉(zhuǎn)當(dāng)日股價(jià)大幅下跌的頹勢(shì)，最終收盤跌幅超過(guò)7%。
 

從另一家金立供應(yīng)商的日前公告來(lái)看，似乎財(cái)產(chǎn)保全也不一定有效。

1月26日，維科精華（600152.SH）公告，由于子公司維科電池第一大客戶金立拖欠應(yīng)收貨款8409.99萬(wàn)元，公司可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示——此前，維科電池2017年度預(yù)計(jì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)約5997萬(wàn)元，但因遭到金立拖欠8409.99萬(wàn)元應(yīng)收貨款，一旦無(wú)法收回，最壞情況將導(dǎo)致公司2017年度虧損2413萬(wàn)元，由于2016年已經(jīng)發(fā)生虧損，公司或?qū)⒁虿壤捉鹆⒍?ldquo;戴帽”。

另有機(jī)構(gòu)人士指出，從歐菲科技12月14日的投資者電話會(huì)議關(guān)于2017年前三季度拆解的營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，華為以及小米是公司的主要客戶，兩家公司2017年并未有砍單動(dòng)作，業(yè)務(wù)量分別增長(zhǎng)20%和80%，因此公司的光學(xué)以及觸控顯示類產(chǎn)品業(yè)務(wù)大概率經(jīng)營(yíng)正常，那么問(wèn)題就很有可能出在指紋識(shí)別這塊業(yè)務(wù)上。

該人士表示，從12月15日歐菲科技召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)上獲悉，彼時(shí)指紋識(shí)別的訂單在減少，不及預(yù)期。這一點(diǎn)從公司半年報(bào)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上似乎也能看出一些端倪——盡管毛利率由2016年中期的9.20%提升至12.98%，但該部分的營(yíng)業(yè)收入僅僅提升了4.06億元至29.54億元，同比增長(zhǎng)15.93%。如果說(shuō)此前的業(yè)績(jī)預(yù)估是在指紋識(shí)別業(yè)務(wù)沒(méi)發(fā)生問(wèn)題的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，那么該業(yè)務(wù)不及預(yù)期的確有可能導(dǎo)致此前的業(yè)績(jī)預(yù)估發(fā)生偏差。

無(wú)論是否受“金立事件”影響，可以肯定的是，歐菲科技2017年的業(yè)績(jī)將大幅低于此前市場(chǎng)預(yù)期，而之前預(yù)期太滿帶來(lái)的高估值也將面臨巨大壓力。

截至到1月30日收盤，歐菲科技總市值477.20億元，對(duì)應(yīng)2017年業(yè)績(jī)預(yù)告中值市盈率為44.39倍。而對(duì)于2018年的業(yè)績(jī)展望，一位資深買方研究員指出，多家券商預(yù)測(cè)值超過(guò)22億元，但在他看來(lái)過(guò)于樂(lè)觀，以他個(gè)人經(jīng)驗(yàn)判斷，進(jìn)行打八折處理，落于17-18億元之間更為可靠。如果事實(shí)如此，那么歐菲科技2018年的預(yù)測(cè)市盈率則為27.27倍。

該買方研究員同時(shí)指出，以今年二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的態(tài)度來(lái)看，歐菲科技的合理市盈率或?yàn)?0倍，2017年出現(xiàn)的那種市場(chǎng)情緒溢價(jià)現(xiàn)象或再難出現(xiàn)，當(dāng)前的預(yù)測(cè)市盈率盡管低于合理市盈率，但由于整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈板塊的悲觀情緒蔓延，“殺估值”的過(guò)程或仍將持續(xù)，400億元的位置能否兜住目前仍是未知之?dāng)?shù)。

值得一提的是，在公布業(yè)績(jī)下修預(yù)告的同時(shí)，歐菲科技還發(fā)布了一份2018年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增的公告進(jìn)行“對(duì)沖”。公告顯示，公司第一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.86-3.24億元，同比增長(zhǎng)50%-70%。不過(guò)在1季度剛剛過(guò)去三分之一時(shí)點(diǎn)就對(duì)當(dāng)季進(jìn)行預(yù)測(cè)，市場(chǎng)究竟會(huì)如何抉擇，仍需拭目以待。