北京時間12月20日消息，中國觸摸屏網訊，鴻海想要重返榮耀？得先面對這件事。面對今年以來股價大跌超過三成，鴻海董事長郭臺銘表示，“經營不看股價、看未來”，11月更自行加碼買進鴻海股票，是否意味著股價底部已到?

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　　然而，面對美中貿易戰、最大客戶蘋果手機銷售趨緩以及分割出去的鴻騰精密與工業富聯股價頻頻走跌，郭董如何帶領鴻海艦隊突破重圍與轉型，恐怕是廣大股東最期待的。

　　對于多數鴻海股民來說，假設今年初在90元新臺幣附近買進鴻海股票，相信目前還苦于套牢情況居多，正等待何時才能夠解套。

　　過去鴻海很長一段時間總市值位居臺股第二，僅次于臺積電，2017年6月更因外資麥格理證券出具一篇長達226頁的研究報告，直言鴻海將是明日世界的整合者，激勵股價在當年6月27日沖上最高價122.5元新臺幣，總市值更首度突破2萬億元新臺幣。

　　然而，自此之后，鴻海股價不但未攀上200元，反而一路走跌;目前總市值更跌破萬億，約9731億元新臺幣，被臺塑化超越，退居第三位。

　　這一年來鴻海股價、市值都大縮水，外資持股比例也從高峰時期五成之多，一路大賣鴻海，當前持股比重降至41.9%，更讓小股東對鴻海心灰意冷。

　　鴻海成敗關鍵在蘋果

　　鴻海股價之所以一路走跌最大導火線恐怕就是蘋果，由于蘋果占鴻海營收比重約四成，因此，iPhone銷售的好壞直接攸關鴻海的營收與獲利表現。

　　不過，成也蘋果、敗也蘋果，過去造就出鴻海帝國，但如今自去年蘋果推出iPhone X與iPhone 8，以及今年Phone XS、XS MAX與XR等三款手機，卻是叫好不叫座，新機銷售大不如前;進而拖累最大組裝代工廠鴻海。

　　雖然鴻海第三季營收、獲利均優于前二季，但前三季毛利率、營業利益率以及凈利率分別為5.89%、2.6%、1.91%，創下新低;顯示出代工業面臨到極大的成本壓力。

　　為了提振股價與拉高EPS，鴻海在今年5月更宣布減資二成，但減資、重新掛牌后股價一度跌至67.6元新臺幣，盡管外資在11月大賣鴻海，但郭臺銘董事長卻是反手在11月增加持股2.7萬張，持股比重從9.36%提升到9.55%，從郭董加持自家股票，是否意味著鴻海股價已落底?還是對未來鴻海營運充滿信心，恐怕得待時間去證明。

　　不過，從鴻海第四季業績表現來看，10、11月營收連續二個月創新今年新高，11月營收更達6014.41億元新臺幣，改寫歷史次高，預估第四季業績上看1.7萬億元新臺幣，全年營收將突破5萬億元新臺幣大關。

　　期待FII走出代工模式

　　值得一提的是，今年6月鴻海將最為精華的事業分割出去給FII，引發市場高度討論。當時FII在認購期間，可說是搶翻天，超額認購高達711倍，中簽機率僅有0.34%。6月8日以每股13.77人民幣掛牌，連續三日漲停板，最高沖上26.36人民幣，一舉成為上海A股中市值最大的科技股。

　　不過，受到美中貿易戰影響，沖擊中國股市，以及FII本身財報數字不如預期影響，股價從高點一路腰斬，目前下探到人民幣12元，更跌破發行價。

　　攤開FII今年前三季財報來看，單季毛利率都遠低于去年同期，累計前三季EPS 0.52元人民幣，低于去年同期的0.54元。若以工業富聯目前主要業務內容，仍屬于代工，市場難給予較高的本益比，一旦毛利率、EPS下滑，股價自然會面臨到修正壓力，目前本益比也從掛牌時的17倍降至十倍左右。

　　展望未來，市場仍對于FII在工業機器人業務寄予厚望，該公司致力于為企業提供智能制造轉型的科技服務綜合解決方案，是以工業互聯網平臺為核心的新形態電子產品設備智能制造服務。目前已掌握工業機器人設計及核心控制算法等，以及在上述技術基礎上建立的提供多種定制化行業專用自動化整體解決方案的能力。

　　分散產線　因應貿易戰

　　究竟鴻海何時才能重返榮耀，首先，得面對眼前美中貿易戰是一場長久戰，近期鴻海也針對高端人事最佳化、降低人力成本與固定費用等領域擬出四大策略，并啟動一系列對應專案，以應對外在環境的挑戰。

　　郭董曾指出，集團必須以跨廠區、國際化的運作規模，開發工業物聯網的實際應用，協助加快集團轉型為科技平臺公司。

　　再者，過去百萬生產大軍都集中在中國，但為降低美中貿易戰之風險與中國日益高漲的勞動成本，鴻海也開始分散生產基地，除了斥資百億美元在美國威斯康辛州打造世界級LCD面板廠之外，也計劃前往東南亞地區如越南設立iPhone組裝廠。

　　不過，對股東而言，衷心殷切期盼的是鴻海如何從傳統代工制造轉型至附加價值高的產業鏈，并成為硬件制造及軟件服務整合者。

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