星星科技玻璃塑膠齊發力,重整旗鼓再出發
作者:未知時間:2020-03-12 來源:東興證券
北京時間03月12日消息,中國觸摸屏網訊,星星科技是老牌玻璃蓋板制造商,在玻璃蓋板和塑膠結構件等領域有廣泛的布局。我們認為目前公司具備的“一站式整合”,“兩條主線”和“四大優勢”,將助力公司業績反轉,快速騰飛。
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“一站式整合”:公司在消費電子終端產業鏈進行了廣泛布局,具備玻璃蓋板、觸控模組及結構件三項核心業務,實現消費電子產業鏈的一站式整合。
“兩條主線”:
智能手表銷量有望破億,性能與顏值兼備的3D玻璃蓋板已成為智能手表的首選;車載顯示也將快速爆發,二者將充分拉動3D玻璃蓋板需求;
5G時代手機后蓋去金屬化浪潮已至,物美價廉的塑膠后蓋有望異軍突起,快速替代金屬后蓋的市場份額,塑膠手機后蓋市場空間廣闊。
“四大優勢”:
玻璃蓋板技術與賽道優勢:公司深耕玻璃蓋板技術多年,自主研發3D玻璃生產的多項核心技術。隨著3D玻璃產能的擴張,公司在可穿戴與車載顯示的新賽道上有望彎道超車;
塑膠后蓋規模優勢:子公司聯懋是塑膠結構件龍頭,收購光寶及勁勝通訊后公司塑膠后蓋規模進一步擴張;
“萍鄉效應”助力公司降低成本:大股東萍鄉經開區協助公司落戶萍鄉,多項優惠政策降低公司運營成本;
客戶資源優勢:公司已是華為等一線品牌旗艦機型供應商,貿易摩擦背景下將受到更多扶持。
盈利預測與投資評級:預計2019-2021年,公司實現營業總收入63.5億元、97.5億元和118.4億元,實現歸母凈利潤1.65億元、3.74億元和5.52億元,EPS分別為0.17元、0.39元和0.58元。根據可比公司估值給予公司2020年25倍PE,對應目標價9.75元。首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級。
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