北京時間09月02日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，

9月8日凌晨（北京時間），iPhone 14系列將在蘋果秋季新品發(fā)布會亮相，蘋果公司將迎來“秋收”時刻，供應(yīng)商們卻急著尋求第二增長極，以降低對蘋果的依賴。

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據(jù)近期新鮮出爐的財報，今年上半年，果鏈頭部企業(yè)里，京東方、藍(lán)思科技?xì)w母凈利潤負(fù)增長，工業(yè)富聯(lián)、歌爾股份歸母凈利潤增長放緩，立訊精密增幅擴(kuò)大不到1%。

同期，上述5家企業(yè)主營業(yè)務(wù)毛利率齊下跌，立訊精密毛利率從上年同期15.78%降到11.51%，京東方和藍(lán)思科技毛利率可以說是腰斬，原因在于消費電子市場需求的萎縮。

時代財經(jīng)觀察到，面對這種情況，5家企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型或?qū)で蟮诙鲩L極，目前除了歌爾股份已經(jīng)把VR、智能游戲機(jī)等智能硬件轉(zhuǎn)化為主要收入來源，其他企業(yè)仍對舊業(yè)務(wù)存在較強(qiáng)的依賴。

市場情報公司TrendForce報告顯示，鑒于經(jīng)濟(jì)不景氣和智能手機(jī)市場下滑，iPhone14系列將平均漲價50美元，小幅提升價格，此前市場還曾爆料稱iPhone14系列要漲價100美元。

兩家企業(yè)營收負(fù)增長，京東方存貨高達(dá)330億元

研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國市場智能機(jī)銷量同比下降16.9%，個人電腦出貨量則同比下降 16%。整體而言，消費電子市場整體需求在萎縮，果鏈企業(yè)也受到影響。

財報顯示，1-6月，工業(yè)富聯(lián)、京東方、立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技營業(yè)收入分別約為2253億元、916億元、820億元、436億元、192億元。

從營業(yè)收入變化幅度看，工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、歌爾股份分別增長14.91%、70.23%、43.96%，藍(lán)思科技、京東方則分別下跌10.32%、15.66%。

同期，京東方顯示器件收入下跌17.89%，財報顯示，該公司營收下滑主要原因是面板產(chǎn)品價格下降。

CINNO Research報告指出，今年上半年，由于需求持續(xù)低迷，LCD智能手機(jī)面板價格持續(xù)下行，a-Si、LTPS面板價格均連續(xù)六個月下滑，累計降幅分別為5%、3%。

面板價格下行還導(dǎo)致京東方存貨高企、資產(chǎn)巨額減值。財報顯示，截至上半年末，該公司存貨高達(dá)330億元，上半年計提資產(chǎn)減值45.28億元，是利潤縮水的重要原因。

工業(yè)富聯(lián)也存貨高企，截至今年6月末，其存貨約814億元，較上年末增加13.2%，資產(chǎn)減值損失超6億元，全部是存貨跌價損失及合同履約成本減值損失。

立訊精密則由于并購擴(kuò)張、蘋果訂單日趨豐厚等原因，營收規(guī)模擴(kuò)大。今年上半年，立訊精密消費性電子營收同比大增73.15%，占總營收比例高達(dá)85.34%，已經(jīng)成為工業(yè)富聯(lián)在國內(nèi)最大的競爭對手。

市場傳言稱，立訊精密是iPhone14供應(yīng)商。今年初，針對大客戶新款手機(jī)訂單的相關(guān)問題，立訊精密還在互動平臺表示，公司業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)滿足客戶需求，相關(guān)商業(yè)合作順利開展，不存在任何未達(dá)客戶及公司預(yù)期的情況。

蘋果官網(wǎng)文件顯示，2020財年，工業(yè)富聯(lián)、京東方、立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技等5家公司均在供應(yīng)商名單中。目前，蘋果公司尚未發(fā)布更新名單。

毛利率齊下跌，盈利水平下滑

果鏈公司利潤端表現(xiàn)不如營收。今年上半年，工業(yè)富聯(lián)、京東方、立訊精密、歌爾股份歸母凈利潤分別約為69億元、66億元、38億元、21億元，藍(lán)思科技虧損約3億元。

從歸母凈利潤變化幅度看，立訊精密、歌爾股份、工業(yè)富聯(lián)分別同比上漲22.49%、20.09%、2.16%，京東方、藍(lán)思科技分別下跌48.94%、113.2%。

藍(lán)思科技營收、凈利潤雙降，且由盈轉(zhuǎn)虧，其主營業(yè)務(wù)是為消費電子產(chǎn)品提供觸控功能玻璃面板。該公司半年報顯示，市場需求不及預(yù)期，市場競爭激烈，公司盈利水平下降。

時代財經(jīng)了解到，蘋果僅在中國就有康寧公司、伯恩光學(xué)、藍(lán)思科技等玻璃蓋板供應(yīng)商。

今年上半年，藍(lán)思科技中小尺寸外觀及功能組件毛利率為12.55%，同比下降12.29個百分點，大尺寸外觀及功能組件毛利率降了4.42個百分點。

同期，工業(yè)富聯(lián)、京東方、立訊精密、歌爾股份主營業(yè)務(wù)毛利率全部同比下滑。京東方顯示器件毛利率是15.44%，同比下降12.68個百分點；工業(yè)富聯(lián)、歌爾股份降幅均在1個百分點左右，前者上半年毛利率僅為6.5%。


歌爾股份各項業(yè)務(wù)毛利率普降 圖源：半年報截圖

在幾家果鏈頭部企業(yè)中，歌爾股份今年上半年業(yè)績表現(xiàn)較為搶眼，不過跟上年同期相比，其業(yè)績增速下滑明顯。去年上半年，該公司營收、歸母凈利潤增幅分別為94.49%、121.71%。

這與智能聲學(xué)整機(jī)收入增長停滯有關(guān)。去年上半年，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)營收約125億元，同比增長91.94%，今年同期，這兩項數(shù)據(jù)分別為123.38億元、-1.24%。

歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)包括TWS智能無線耳機(jī)、有線/無線耳機(jī)等，以蘋果TWS智能無線耳機(jī)供應(yīng)商聞名。蘋果財報顯示，在截至今年6月25日的三個月，公司可穿戴設(shè)備、家居用品和配件收入共80.84億美元，同比下降約8%。

今年上半年，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)毛利率僅為9.12%，同比下滑1.33個百分點。

投資新領(lǐng)域，發(fā)展第二增長極

正如前文所述，一方面，消費電子市場需求萎靡，另一方面，A股果鏈企業(yè)基本處于供應(yīng)鏈的底端，毛利率極低。因此，它們都在尋找第二增長極，且付諸行動。

今年上半年，歌爾股份第二增長極發(fā)揮作用，即押注包括VR、AR、智能家用電子游戲機(jī)等產(chǎn)品在內(nèi)的智能硬件。

1-6月，歌爾股份智能硬件收入248億元，同比大增超120%，占總營收的比重提升到56.9%，成為第一大收入來源，2019年上半年該數(shù)據(jù)僅為23%。

財報顯示，當(dāng)前，歌爾股份秉持“精密零組件+智能硬件整機(jī)”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，相應(yīng)地，上半年，其研發(fā)投入約21億元，同比提高約32%，占同期營業(yè)收入的4.75%。

從第二增長極看，工業(yè)富聯(lián)投資了精密制造、新能源汽車、半導(dǎo)體等領(lǐng)域，京東方在AMOLED柔性屏領(lǐng)域探索，往高端發(fā)力，立訊精密和藍(lán)思科技則切入了新能源汽車賽道。

截至上半年末，工業(yè)富聯(lián)長期股權(quán)投資121.83億元，較上年末增長284.6%，新增投資幾乎全部用在興微(廣州)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，后者參與手機(jī)芯片企業(yè)紫光集團(tuán)的重整，相當(dāng)于工業(yè)富聯(lián)間接入股紫光集團(tuán)。

京東方則正在重慶建設(shè)第6代AMOLED(柔性)生產(chǎn)線，該項目預(yù)計總投資高達(dá)465億元，上半年投入金額為46億元，還轉(zhuǎn)入近14億元固定資產(chǎn)。

藍(lán)思科技在新能源汽車行業(yè)的客戶有特斯拉、寶馬、蔚來等。財報顯示，今年上半年，公司智能汽車業(yè)務(wù)銷售收入較去年同期實現(xiàn)五成增長。

不過，作為果鏈企業(yè)，工業(yè)富聯(lián)、藍(lán)思科技、立訊精密在半年報中均提及客戶集中的風(fēng)險，主要收入利潤來源也還是舊業(yè)務(wù)。

財報顯示，今年上半年，工業(yè)富聯(lián)90%以上收入來源于云計算業(yè)務(wù)、通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)，藍(lán)思科技觸控功能玻璃面板收入占比超80%。

另在今年上半年業(yè)績會上，京東方董事長陳炎順坦言，AMLOED項目的確進(jìn)展不及投資者預(yù)期，還沒有盈利，2021年出貨近6000萬片，今年還會增長，位列全球第二。

值得一提的是，當(dāng)前，立訊精密和歌爾股份已發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，歌爾股份預(yù)計1-9月預(yù)計歸母凈利潤同比增長15%-30%，立訊精密預(yù)計歸母凈利潤同比增長30%-40%。

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