北京時間08月21日消息，中國觸摸屏網訊，“內循環+雙循環”賦能顯示產業 國資助力東旭光電卡位國產替代。

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隨著中美關系趨緊，面對百年未有之變局，“加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”已成為中國高層著眼經濟中長期發展作出的重大戰略部署，具有重要而深遠的意義。

“內循環+雙循環”也成為資本市場映射的產業趨勢。在經濟逆全球化態勢愈加明顯的背景下，完善技術和產業供應鏈，打破受制于人的局面，成為科技股走強的重大機遇，“自主可控+國產替代”投資主線進一步強化。半導體、顯示面板等國家核心戰略產業將持續成為國產替代的重點領域。

近日，顯示面板產業鏈持續升溫，受到資金關照。8月17日，京東方A盤中一度漲超8%，尾盤回落至5.87%，全天成交量明顯放大，成交額超百億元。8月18日，東旭光電午后拉升漲停，換手率近9%，連續多日主力資金呈凈流入狀態。以京東方、東旭光電為代表的中堅力量憑借核心技術進行卡位布局，不斷打破國際巨頭壟斷，保障中國顯示產業鏈的安全可控，構建高質量發展的新增長極。

國資助力東旭光電卡位國產替代

當前，市場對顯示產業關鍵材料及設備的國產化進程提出了更緊迫的要求，核心技術國產替代刻不容緩。東旭光電等國內上游顯示材料供應商正在迎來高端化發展機遇。

作為國內顯示材料龍頭公司，東旭光電打破了液晶玻璃基板和蓋板玻璃等關鍵材料的國外技術壁壘和重重封鎖，使我國面板產業從上游顯示材料領域擺脫了技術依賴，這也是近幾年國內電視、電腦、手機能夠實現大幅降價的主要原因。

技術實力強，賽道戰略地位高，近期東旭光電屢獲國資青睞。

8月3日，東旭光電發布公告稱，子公司旭虹光電與四川省綿陽經開區管委會簽署了《項目投資合作協議》，依托公司在蓋板玻璃方面的技術優勢以及綿陽市經濟技術開發區的區位和投資環境優勢，雙方將在綿陽市經濟技術開發區投資20億元，實施“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃生產線項目。據悉，“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃是繼一代后的又一明星產品，多項指標明顯優化，抗落摔高度提升5倍以上，再次打破了國際技術壟斷，實現高端蓋板玻璃的國產化供應。

8月16日，東旭光電再次發布公告，公司與安陽市城鄉一體化示范區管理委員會在河南安陽簽署了《投資合作協議書》，依托公司在蓋板玻璃方面的技術優勢以及安陽市地處豫晉冀交界的區位優勢，雙方將在安陽市城鄉一體化示范區共同投資20億元，建設新型光電顯示材料產業園項目。

業內人士表示，連獲國資支持對于東旭光電意義重大，不僅為其光電產業發展帶來源頭活水，更傳遞出政府對該公司產業前景抱有信心的重要信號。政府的支持，使東旭光電技術實力與產業基礎得以充分發揮，有利于搶占更多的高端產品市場份額，把握顯示產業迭代重構的發展契機，加速新型顯示關鍵材料國產替代，保障中國顯示產業鏈安全。

東旭光電相關負責人表示，捍衛民族光電顯示產業的安全，是東旭多年來一直堅守的信念。未來，東旭光電將根據市場需求，繼續以玻璃基板產業為核心，統籌拓展OLED柔性顯示領域，以高世代基板玻璃、蓋板玻璃、載板玻璃、電致變色玻璃等方面做主導，進行技術優化和產業升級，攻克“卡脖子”的難關，實現核心技術的布局與趕超，進一步發揮在新型顯示產業國產化中應有的作用。

“內循環+雙循環”提速顯示產業國產化

對于國家層面提出“以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進”的新發展格局，中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆認為，這不是簡單的權宜之計，而是在中國經濟邁向高質量發展關鍵階段的強國方略，是籌劃以更深層次的改革、更高水平的開放加快形成內外良性循環的戰略抉擇。

不僅如此，該戰略也成為資本市場映射的產業趨勢。從創立科創板到創業板注冊制，可以看出政府在資本市場上給予科技股的大力支持。廣發證券判斷，每一輪牛市都有其主線或者“成長故事”，在新冠疫情進一步催化全球政經環境變化之后，慢牛的主線更為清晰：泛化的自主可控“內循環”。機構人士普遍認為，近期科技股的短期調整，反而給投資者提供再次“上車”的機會，大科技、細分行業龍頭的核心科技股具備長期投資邏輯。

曾幾何時，“缺芯少屏”一直是國人心中的痛，但國內液晶面板行業經過10多年的發展，不僅摘掉了“少屏”的帽子，甚至LCD已經占據全球市場份額的半壁江山，高端的OLED也在加速布局、奮力追趕。在這一波顯示技術迭代的浪潮下，產能轉移推動面板格局向新的版圖邁進，牽動顯示產業鏈的未來發展節奏。

同樣，資本市場也嗅到了新動向。近期，顯示面板產業鏈持續升溫，在新一輪顯示技術革命的浪潮中，自主可控進口替代的“卡脖子”技術環節受到政策扶持和資金關照。8月以來，東旭光電從底部啟動拉升明顯，股價累計上漲14.29%，遠高于同期上證指數3.89%的漲幅，且連續多日主力資金呈凈流入狀態。數據顯示，8月13-18日，滬深兩市主力資金凈流入5.62億元。

在防御與避險的市場情緒下，低估值品種受到資金青睞，估值有向上修復動力。截至8月18日，京東方A、深天馬A市凈率（PB）分別為1.84倍、1.32倍，TCL科技達到3.13倍。相比之下，東旭光電市凈率（PB）僅0.66倍，具備一定的估值優勢。業內人士指出，由于積蓄一定反彈動能，再加上迎來國資助力、產業上行等多重利好，作為顯示材料龍頭股東旭光電將從這一波行業上漲周期中受益，或將迎來估值修復行情。

對于顯示產業而言，面板價格是股價的關鍵變量，面板價格上行期，業績和股價都有較大的彈性。近期面板價格觸底反彈，并有加速上漲趨勢，尤其是大尺寸面板更為強勢。業內人士認為，需求回暖、供應量減少是本輪面板價格反彈的主要原因。今年3季度，隨著下游廠商和渠道商進入“金九銀十”備貨旺季，面板價格具有潛在上漲預期。

市場人士紛紛認為，顯示產業已經邁入向上波動的景氣時期。在“內循環+雙循環”新的“雙輪發展”格局驅動下，顯示產業領軍企業正在抓住全球供應鏈重構機遇，實現上游顯示材料與設備的國產化以及上下游產業的協同推動。而加速實現關鍵材料的國產替代與自主可控，對于維護產業供應鏈安全尤為重要，東旭光電等上游顯示材料龍頭企業有望迎來新的發展機遇。

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