北京時(shí)間09月28日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，TCL科技：深度布局硅片產(chǎn)業(yè)疊加面板提價(jià)，業(yè)績有望繼續(xù)提升。
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2020年9月17日，TCL科技發(fā)布公告稱，關(guān)于發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得并購重組委審核無條件通過暨股票復(fù)牌公告。該項(xiàng)重組通過后，TCL科技正式進(jìn)入硅片賽道。
通過競(jìng)價(jià)受讓中環(huán)集團(tuán)
此前，為了強(qiáng)化股權(quán)激勵(lì)、突出主營業(yè)務(wù)、提高決策效率，天津津智（持有中環(huán)集團(tuán)51%股權(quán)）和天津渤海（持有中環(huán)集團(tuán)49%股權(quán)）擬共同轉(zhuǎn)讓所持中環(huán)集團(tuán)的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓比例合計(jì)為100%。7月15日，通過競(jìng)價(jià)，TCL科技成為中環(huán)集團(tuán)混改項(xiàng)目最終受讓方。
此次混改通過后，TCL科技正式進(jìn)入硅片賽道。從現(xiàn)有資料可知，中環(huán)股份2019年收入達(dá)到168.87億元，其中新能源材料收入149.21億元，半導(dǎo)體材料收入10.97億元，歸母凈利潤為9億元。光伏硅片領(lǐng)域，公司2019年首發(fā)210mm（M12）的大尺寸硅片，推進(jìn)速度遠(yuǎn)超預(yù)期。根據(jù)中環(huán)的規(guī)劃，M12大硅片2020年累計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到16GW，已有天合光能、東方日升和愛旭股份等多家下游公司表現(xiàn)出合作意向。
而半導(dǎo)體硅片則是芯片制造的原材料，半導(dǎo)體硅片光刻后可以制成顯示面板上游的重要器件驅(qū)動(dòng)IC。中環(huán)股份當(dāng)前半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)仍然處在發(fā)展階段，在公司總營收中占比較低，TCL科技收購中環(huán)股份后，將會(huì)發(fā)揮半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，推動(dòng)TCL科技業(yè)績?cè)鲩L。
中環(huán)集團(tuán)旗下另一家上市公司天津普林是一家主營PCB電路板的公司，盈利能力強(qiáng)，市場(chǎng)空間巨大。公司生產(chǎn)的PCB產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工控醫(yī)療、汽車電子、通訊電子、航空航天、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。公司預(yù)計(jì)2020年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤950萬元-1,100萬元，同比增長65.52%-91.66%。未來一段時(shí)間，5G通信也會(huì)給PCB電路板帶來更大的市場(chǎng)空間，公司發(fā)展長期向好。
韓企退出，LCD面板市占率再次提升
另外，伴隨近兩年韓企逐漸退出LCD面板，專注于OLED顯示領(lǐng)域，LCD面板行業(yè)已經(jīng)形成了由國內(nèi)企業(yè)京東方和TCL華星光電主導(dǎo)的雙巨頭格局，并且京東方與TCL科技的市占率有望繼續(xù)提升。因?yàn)長CD面板憑借成熟的制造工藝和較為低廉的成本，一直占據(jù)著顯示面板領(lǐng)域的大部分市場(chǎng)。
韓企退出LCD產(chǎn)能，和當(dāng)前LCD市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已近白熱化不無關(guān)系，因?yàn)閲鴥?nèi)廠商不斷擴(kuò)產(chǎn)能，全球總出貨量急劇上升，價(jià)格持續(xù)下降，毛利率被壓縮，行業(yè)洗牌加速。國內(nèi)企業(yè)又憑借高效的管理模式和較低的人力成本使公司的凈利率領(lǐng)先于海外企業(yè)。
韓國企業(yè)面對(duì)我國企業(yè)高效管理失去比較優(yōu)勢(shì)，開始逐步停止LCD面板生產(chǎn)，逐步出售位于我國的工廠產(chǎn)線、轉(zhuǎn)產(chǎn)韓國產(chǎn)線，只保留供貨蘋果的LCD面板產(chǎn)線。放棄LCD面板市場(chǎng)后，三星專注于高毛利與高技術(shù)壁壘的OLED高端顯示面板。
回顧行業(yè)，2019年全球大尺寸LCD顯示面板市場(chǎng)份額的40%由三星和LGD等韓廠占據(jù)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2020年底韓企將退出或轉(zhuǎn)讓月產(chǎn)能達(dá)350K左右。雖然以華星光電和京東方為代表的國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增長，但韓企產(chǎn)能的退出量遠(yuǎn)大于國內(nèi)產(chǎn)能的投放量，全球總產(chǎn)能將首次實(shí)現(xiàn)負(fù)增長，預(yù)計(jì)2020年和2021年大尺寸LCD出貨量同比下降6.4%、3.6%，供給的大幅縮減將成為LCD面板價(jià)格上漲的重要推動(dòng)力。
同時(shí)，由于疫情催生宅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，TV需求優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，供需缺口持續(xù)下降，也會(huì)直接推動(dòng)LCD大尺寸面板價(jià)格上行。而且TCL科技8月29日公告以約10.80億美元對(duì)價(jià)獲得蘇州三星液晶60%的股權(quán)及蘇州三星顯示100%股權(quán)，且三星顯示將以三星液晶60%股權(quán)的對(duì)價(jià)款7.39億美元對(duì)TCL華星進(jìn)行增資。
三星顯示增資后占TCL華星12.33%股權(quán)，本次并購蘇州三星項(xiàng)目后，華星大尺寸產(chǎn)能有可能將提升3成，有望向產(chǎn)能第一的京東方發(fā)起沖擊。TCL華星科技也有望借此進(jìn)入規(guī)模高速增長疊加行業(yè)周期改善的雙驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段，推動(dòng)公司業(yè)績持續(xù)提升。
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