北京時間09月28日消息，中國觸摸屏網訊，京東方121億元收購中電熊貓液晶線，化解TCL科技產業布局。

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南京中電熊貓8.5代線和成都中電熊貓8.6代線的并購案，終于水落石出。9月23日晚，京東方（000725.SZ）公告透露，擬斥資不低于55.91億元收購南京8.5代線80.831%的股權，同時擬斥資不低于65.26億元收購成都8.5代線51%的股權。這是國內液晶面板產業史上最大的一個并購案。

據公告，成都8.6代線可經濟切割50、58、70英寸等差異化尺寸產品，有效完善京東方的產品和產線體系；并能夠與京東方成都、重慶、綿陽等現有產線高效聯動，進一步強化集聚發展。

京東方表示，收購南京8.5代線和成都8.6代線部分股權，符合京東方成為半導體顯示領域全球領導者的發展目標，能夠充分發揮公司市場、技術、運營等全方位能力和經驗，化行業低谷為發展機遇，完善公司技術儲備，提升生產制造能力，豐富產品組合，強化客戶合作，拓展高端市場。

資本方面

南京G8.5公司有5個股東，京東方擬收購的是其中3個大股東的股份，即華東科技持有的57.646%股權，中電持有的17.168%股權和南京中電熊貓信息產業集團有限公司持有的6.017%股權，合計為南京G8.5公司的80.831%股權。在9月7日，南京G8.5公司80.831%的股權已公開掛牌轉讓，掛牌價為截至6月30日的權益評估價55.91億元。掛牌后，由于可能存在競購溢價，京東方摘牌收購價將不低于55.91億元。

成都G8.6公司有6個股東，京東方擬收購的是其中3個大股東的股份，即成都先進制造產業投資有限公司、成都空港興城投資集團有限公司和成都空港興城建設管理有限公司，三者持有股份合計66.43%，京東方將收購三者合計股份的51%，這意味著京東方不會收購三者全部的股份，剩下的15.43%的股份還在三個股東手中。

成都線不涉及股份轉讓的大股東還剩下3個，分別是南京中電熊貓信息產業集團有限公司、華東科技和四川省集成電路和信息安全產業投資基金有限公司。對于成都線的收購，米觀科技認為，京東方出資目的嚴格限定在實現對產線的控制權，不會多出一分錢多拿一份股份。

 


 

產線方面

南京G8.5代線走到今天，令人唏噓。最早南京線是中電熊貓和日本夏普合作的8代線，建到一半時日本夏普被臺灣鴻海收購，鴻海為限制其他競爭者，干預了南京線的合作，將日本夏普一條技改升級后的8.5代舊產線引進到南京線上，使得南京線的IGZO工藝先天不足。

雖然是8.5代線，可是由于生產線是舊線改造，后段工藝不是很流暢，量產效率不高，只能生產中小尺寸產品。據說有七成以上產能用在智能手機上。從公告上得知，南京線主要產品是手機面板、筆記本電腦面板、顯示器和電視面板等。已經連續兩年虧損。

成都G8.6代線量產于2018年，產線較新。公告稱，成都線主要產品為23.8~70寸的顯示屏、電視面板等。VA和氧化物等工藝比南京線要穩定，可經濟切割50、58、70等差異化尺寸產品，也能夠對應8K、高刷新率等高端產品。總之，經營效率要優于南京線。

如果順利收購南京線和成都線，京東方將再增加2條高世代液晶線。目前京東方有4條8.5代線、2條10.5代線，收購之后，將增加到6條8代線和2條10代線。

與之對應的，TCL科技（華星光電母公司）收購三星蘇州8.5代液晶線后，現在也有了3條8代線、2條11代線。雙方進一步坐穩了液晶面板雙寡頭格局。

收購背后

京東方出手中電熊貓，米觀科技認為，大體上是競爭對手TCL科技的布局牽引。

今年上半年，TCL科技產業擴張明顯，一是收購了三星蘇州線后新增1條8.5代液晶線，縮小了京東方在大尺寸液晶線上的規模優勢；二是布局大尺寸OLED產線，一方面投資20億元入局日本企業JOLED，加快印刷OLED量產進程，另一方面可能在G11代線的T7工廠預設了大尺寸OLED面板產線。

鑒于TCL的產業布局，京東方收購中電熊貓兩條線，或許是從上述兩點有針對性地化解競爭對手的布局。除了新增成都線這一經濟效益較好、收購后并不會調整經營方向的液晶線外，京東方對于南京線的處理或許大有深意。

據業內人士之前多番分析，南京線的經濟價值主要在其引進的夏普的IGZO氧化物技術。該技術對規模量產大尺寸OLED電視面板有較高價值。國內京東方、華星光電、惠科等廠在大尺寸OLED面板領域均十分向往，但苦于沒有制程工藝上的突破。南京線是國內唯一一條成熟的、規模化量產的IGZO產線，盡管其是日本舊產線技術改造的產物，沒有用到夏普在日本10代線的先進工藝，不過對國內其他面板廠而言，仍具有技術先進性。

收購南京線，京東方或許將調整重點放在發展大尺寸OLED面板產線上。如果產線研發成功，那么這對其突破OLED電視面板技術、補充電視面板產品線，意義會十分重大。從某種程度上說，對我國拿下大尺寸OLED面板核心技術，也是意義非凡。

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