北京時間08月06日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，偏光片供需缺口巨大，國產(chǎn)龍頭迎來發(fā)展良機！

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一、偏光片是面板領(lǐng)域重要組成部分

偏光片是顯示面板的重要組成部分，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通過偏光片時，振動方向與偏光片透過軸垂直的光將被吸收，振動方向與偏光片透過軸平行的光將通過，產(chǎn)生明暗對比，從而達到畫面顯示的功能。

偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護膜、離型膜和壓敏膠等制成。偏光片生產(chǎn)的主流工藝為碘系生產(chǎn)技術(shù)和濕法拉伸工藝，生產(chǎn)流程分為前、中、后三段工序，前工序是核心環(huán)節(jié)。

偏光片被廣泛應用于顯示面板領(lǐng)域，在LCD和OLED面板中均有應用。LCD中的偏光片起到濾光成像的作用，需要上下兩層。LCD中的兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側(cè)，下偏光片將背光源產(chǎn)生的光束轉(zhuǎn)換為偏振光；上偏光片解析經(jīng)液晶電調(diào)制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對比，從而產(chǎn)生顯示畫面。LCD的成像必須依靠偏振光片，少了任何一張，液晶顯示模組都不能顯示圖像，而只能發(fā)出白色的光。

 


 

二、偏光片行業(yè)的供需情況

1）偏光片的上下游情況

偏光片的上游是基膜等光學材料，下游主要是顯示面板。偏光片主要由PVA膜、TAC膜、PET保護膜、壓敏膠和離型膜復合制成。偏光片的下游應用以LCD面板為主，近年來OLED面板的份額也有所上升，最終應用于手機、電腦、電視、汽車電子、醫(yī)療器械、儀器儀表等，此外還在3D眼鏡、太陽鏡等領(lǐng)域有小規(guī)模應用。

2）上游原材料被日本企業(yè)壟斷

在生產(chǎn)偏光片所需的各膜層中，TAC膜和PVA膜是最主要的膜層，其技術(shù)和產(chǎn)品主要被日本企業(yè)掌控，少部分實現(xiàn)了國產(chǎn)化，但只能適用于低端產(chǎn)品，且產(chǎn)量較低。由于日本企業(yè)壟斷其技術(shù)和產(chǎn)品，偏光片生產(chǎn)企業(yè)主要從日本企業(yè)采購。壓敏膠方面，黑白偏光片用壓敏膠已經(jīng)基本完成了國產(chǎn)化，而高端型的壓敏膠仍依靠進口，日本SOKEN和TOYOINK公司分別在中國的南京和中國.上海設(shè)有生產(chǎn)工廠。

國產(chǎn)PVA膜主要應用于低端領(lǐng)域，高端市場日本占據(jù)。PVA膜的主要供應商是日本可樂麗，占據(jù)全球80%的市場份額，年產(chǎn)能可達2.64億平米。

3）下游需求中，TFT-LCD用偏光片占偏光片全部需求的90%以上，OLED占比雖小，但年復合增長率可達67%。全球偏光片產(chǎn)能從2014年的581.8億平方米增加到2019年的727.6億平方米，年復合增長率為4.6%。

三、國產(chǎn)替代帶來國內(nèi)企業(yè)發(fā)展良機

1）日韓偏光片產(chǎn)能逐步退出，產(chǎn)業(yè)由中國廠商接手。隨著面板產(chǎn)線向中國大陸轉(zhuǎn)移帶動上游產(chǎn)業(yè)鏈積聚，日韓企業(yè)逐漸退出偏光片市場。從偏光片的發(fā)展歷史來看，日本、韓國、中國臺灣偏光片產(chǎn)業(yè)的繁榮均受益于本土面板產(chǎn)業(yè)需求旺盛，上 下游高度協(xié)同、面板廠通過扶持本土供應鏈從而帶動產(chǎn)業(yè)集聚是必然的發(fā)展趨勢。主要客戶轉(zhuǎn)向中國導致日韓偏光片廠商在對客戶的反應速度和成本方面都存在劣勢，部分日韓企業(yè)選擇與中國企業(yè)合作建廠，部分將逐步退出這一領(lǐng)域。

2）國內(nèi)偏光片市場存在巨大的供需缺口。受益于我國下游面板行業(yè)的迅速發(fā)展，作為面板的核心材料之一的偏光片需求量穩(wěn)步增長。2018-2020 年間國內(nèi)分別有3條8.5代線與3條10.5代線投產(chǎn)，全部投產(chǎn)后，對應偏光片年需求增量超過1.5億平米。與井噴的偏光片市場需求相比，目前我國偏光片的自給率仍然很低，中國大陸偏光片的供應存在較大缺口，國產(chǎn)替代空間較大。

綜上，當前我國偏光片仍依賴進口，供需缺口巨大，偏光片國產(chǎn)化仍需持續(xù)推進，材料端的國產(chǎn)企業(yè)預計將迎來發(fā)展良機。相關(guān)標的如下：

1）皖維高新：公司目前布局的PVA光學薄膜產(chǎn)品完全符合TN級、STN級偏光片要求，TFT 級技術(shù)也取得重大突破，產(chǎn)品進入國內(nèi)主要偏光片生產(chǎn)企業(yè)的供應鏈體系。

2）杉杉股份：公司通過收購LG化學偏光片業(yè)務進入全球僅有少數(shù)幾家公司主導的LCD偏光片市場，并可望繼續(xù)維持原LG化學在LCD偏光片市場的領(lǐng)先地位，利用其關(guān)鍵解決方案及技術(shù)來擴大市場占有份額。

3）三利譜：公司開始主要聚焦小尺寸偏光片市場，其終端應用為手機面板，公司順利完成國產(chǎn)替代，目前在全球智能機占比已超過10%；隨著合肥產(chǎn)線投產(chǎn)，公司逐步切入大尺寸市場，已順利通過京東方和惠科等客戶的產(chǎn)品認證，開啟對日本廠商的替代進程，后續(xù)有望成為公司最主要的增長來源。

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