北京時間07月20日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，緯創(chuàng)售廠，iPhone產(chǎn)能遷徙走到關(guān)鍵節(jié)點

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緯創(chuàng)(3231)董事會通過出售集團旗下緯新資通(昆山)有限公司予立訊集團，市場普遍解讀紅色供應(yīng)鏈崛起，將瓜分iPhone組裝份額，影響除了緯創(chuàng)之外，還包括和碩(4938)以及鴻海(2317)。事實上若放在國際沖突、分散供應(yīng)鏈架構(gòu)來看的話，緯創(chuàng)這項賣廠交易案隱含iPhone組裝產(chǎn)能遷徙趨勢已走到重大且質(zhì)性轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點，表面上緯創(chuàng)看似被蘋果踢出局，但實則是緯創(chuàng)提早認知立訊在中國所擁有的主場優(yōu)勢，難以與其競爭，倒不如趁中國加速國產(chǎn)化時機甩開包袱，迎向蘋果加速分散產(chǎn)地政策的嶄新挑戰(zhàn)，在布局已久的印度搏一把，中長期來看，這項交易案對緯創(chuàng)的營運發(fā)展不一定不利。

緯創(chuàng)強調(diào)并無退出手持裝置業(yè)務(wù)，印度、馬來西亞持續(xù)布局

緯創(chuàng)董事會通過出售集團旗下緯新資通(昆山)有限公司、緯創(chuàng)投資(江蘇)有限公司及其相關(guān)業(yè)務(wù)予立訊集團，交易之對價暫定為人民幣33億元 (約合臺幣138億元)。緯創(chuàng)預(yù)計于今年年底前完成所有程序并入帳。

此項投資內(nèi)容主要是緯新資通(昆山)，緯創(chuàng)投資(江蘇)則是持有緯新資通(昆山)股權(quán)之關(guān)系，因此也在交易項目中，實際上就是出售一個昆山廠。

緯新資通(昆山)業(yè)務(wù)包含手持裝置、NB、IOT等產(chǎn)品。市場解讀緯創(chuàng)出售緯新資通等于是將淡出iPhone組裝業(yè)務(wù)，但緯創(chuàng)表示，緯創(chuàng)的手持裝置業(yè)務(wù)會持續(xù)，在印度、馬來西亞都有產(chǎn)能，且手持裝置有多個客戶。

賣廠是中美、中印沖突下的合理選擇

事實上這兩年來中美從貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)在到如今在國際政治角力的全面針鋒相對，各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈也無法再獨善其身，一方面是降低中國產(chǎn)能比重的分散化策略付諸實行的壓力大增，一方面是中國再也無法內(nèi)外兼修左右逢源，能緊握在手中的資源及產(chǎn)業(yè)，從上游至下游盡可能地都要國產(chǎn)化、自給自足，外商、臺商在中國面臨的競爭壓力較以往更大。

立訊是中國大力扶植的EMS廠，近幾年挾著中國資金補助，并且靠并購上下游、關(guān)鍵零組件廠壯大，一步步進入包括airpods、Apple Watch供應(yīng)鏈，如今透過買廠有望加速進入iPhone組裝行列。

某位蘋果穿戴產(chǎn)品供應(yīng)鏈EMS廠內(nèi)部人士指出，臺商在中國的生產(chǎn)成本無法與陸系廠商競爭，中國政府有補貼陸廠，成本差距高達30%，并且陸廠折舊也能享有15-20年攤提，臺廠折舊往往是5年，成本壓力高出陸廠甚多，是極為不公平的競爭條件。

在中國對外關(guān)系緊張、中國加速供應(yīng)鏈國產(chǎn)化的背景下，緯創(chuàng)出售昆山廠是合理的選擇。

蘋果加速iPhone供應(yīng)鏈移往印度，緯創(chuàng)大舉擴產(chǎn)

緯創(chuàng)原本在iPhone組裝份額排在鴻海、和碩之后，以組裝舊款iPhone為主，組裝規(guī)模并不算太大，相較于鴻海、和碩在中國的組裝產(chǎn)能較大、動輒得咎，緯創(chuàng)相對輕盈。

根據(jù)緯創(chuàng)財報顯示，緯新資通(昆山)資本額39.95億元，賬面價值120.49億元，今年第1季虧損6280.1萬元；若以2019年財報來看，緯新資通(昆山)全年獲利僅2.97億元，緯創(chuàng)2019年EPS為2.40元，緯新資通(昆山)貢獻緯創(chuàng)EPS僅約0.1元。

緯創(chuàng)原本在中國難以與鴻海、和碩規(guī)模抗衡，如今立訊崛起，在中國更難有拓展機會，趁此時出售緯新資通(昆山)不但能減輕緯創(chuàng)營運負擔(dān)，且對緯創(chuàng)財報影響微乎其微，甚至還有利于緯創(chuàng)毛利率的提升。另方面，緯創(chuàng)在擺脫中國進退維谷的束縛后，更有動力經(jīng)營印度。

蘋果很早就在計劃分散供應(yīng)鏈，將部分iPhone組裝移往印度，只是多年來僅鴻海、緯創(chuàng)等大型EMS廠過去，或是大型電源廠前去設(shè)廠，多數(shù)零組件供應(yīng)鏈并未跟上，不過據(jù)了解，基于美中沖突越演越烈，蘋果已要求零組件供應(yīng)鏈必須加速將部份產(chǎn)能移至印度。

據(jù)某間IPhone零組件供應(yīng)鏈廠商高層指出，蘋果已要求零組件供應(yīng)鏈必須在印度架設(shè)產(chǎn)線、降低中國的供應(yīng)比重，雖然還不需要到大規(guī)模的建廠資本支出，但要求你要有產(chǎn)線，租的也可以。

顯示除了EMS廠帶頭沖鋒在印度設(shè)廠，零組件供應(yīng)鏈也開始被要求要跟上，以將低對中國供應(yīng)鏈的依賴。未來印度的iPhone供應(yīng)鏈只會越來越大、越來越完整。

緯創(chuàng)雖然出售緯新資通(昆山)，但其實僅在兩個月前，緯創(chuàng)董事會才通過印度子公司(Wistron InfoComm Manufacturing)產(chǎn)能擴充的增資計劃，投資金額由原不超過美金7,600萬元，變更為上限1.65億元(合臺幣約49億元)，增資幅度超過一倍。

另方面，iPhone組裝二哥和碩在貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生之時，僅有規(guī)劃印尼巴淡島產(chǎn)能，生產(chǎn)受加征關(guān)稅影響的網(wǎng)通產(chǎn)品，后來美中情勢升溫，又宣布在越南擴廠，到了今年股東會，對于是否在印度建廠一問，執(zhí)行長廖賜政僅表示，轉(zhuǎn)移腳步越來越積極，這是趨勢，印度持續(xù)評估規(guī)劃中。

沒想到僅過了一個月，近日傳出和碩已在印度注冊公司，未來規(guī)劃在印度組裝iPhone的消息。

從緯創(chuàng)一方面擴大印度投資、另一方面出售緯新資通(昆山)，再到和碩投資印度的消息出現(xiàn)，與蘋果未來產(chǎn)能布局方向十分吻合。此時臺廠紛紛擴大印度投資，反而與蘋果走得更近。

立訊搶iPhone組裝，中期和碩恐面臨較大壓力

蘋果雖然對印度寄予厚望，不過短期內(nèi)供應(yīng)鏈完整性還無法與中國比擬，因此預(yù)期擁有地主優(yōu)勢的立訊將有機會搶食iPhone組裝份額。市場認為，立訊初期可能先以承接緯新資通的舊款iPhone組裝練兵為主，之后若度過學(xué)習(xí)曲線，預(yù)期將有機會觸及iPhone中階新機組裝，目前iPhone高階機種組裝以鴻海為主，中階機種則以和碩以及鴻海組裝占比約各半，后續(xù)若立訊開始跨足中階機種組裝，市場認為和碩受到影響程度較大。

不過相對地，由于中印沖突局勢升溫，蘋果拉立訊進入iPhone組裝供應(yīng)鏈，藉此向鴻海、和碩砍價格的意義，會小于全球在地生產(chǎn)不可檔趨勢下的重新布局之積極意義。

換言之，假設(shè)鴻海、和碩、緯創(chuàng)三大iPhone組裝都進入印度，這也意味蘋果盤算要將印度作為iPhone全球發(fā)貨地的可能性大增，至于中國市場，就順著中國產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的風(fēng)向，讓立訊組裝iPhone、并主要供應(yīng)中國市場，也有助于iPhone在中國市占率的提升，但相對地，因為中印沖突而難以進入印度發(fā)展的立訊，可能成長的天花板也在于iPhone在中國市場的銷售數(shù)字了。

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