北京時間09月08日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，LCD面板行業(yè)：產(chǎn)業(yè)整合加速 龍頭廠商邁入收獲期。

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LCD價格加速上行，行業(yè)周期屬性弱化，產(chǎn)業(yè)整合加速，中國大陸龍頭廠商邁入收獲期。京東方、TCL華星領跑全球LCD行業(yè)，有望帶動本土產(chǎn)業(yè)鏈全面崛起。

要點：

◆韓廠加速退出，國內(nèi)LCD產(chǎn)業(yè)已處于全球領先地位；

◆8月以來LCD面板價格漲勢加劇，行業(yè)有望進入穩(wěn)定盈利的收獲期；

◆京東方、TCL華星領跑全球LCD行業(yè)，有望帶動本土產(chǎn)業(yè)鏈全面崛起。

LCD簡介及國際市場分析

液晶顯示器（Liquid Crystal Display, LCD）是平板顯示技術(shù)（Flat Panel Display, FPD）的一種，基于液晶材料特殊的理化與光電特性，是目前平板顯示技術(shù)中發(fā)展最成熟、應用最廣泛的顯示器件，主要應用于電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、智能手機等領域。目前市場上所謂的LCD主要指的是主動矩陣式的薄膜晶體管液晶顯示器（Thin Film Transistor LCD, TFT-LCD），包括了薄膜晶體管（TFT）和液晶顯示（LCD）兩項技術(shù)，即由薄膜晶體管控制的液晶顯示。

回顧LCD行業(yè)的發(fā)展歷史，從1970年代美國企業(yè)發(fā)明了液晶顯示技術(shù)但最終“半途而廢”，到1990年代初日本企業(yè)率先實現(xiàn)TFT-LCD的產(chǎn)業(yè)化，到1990年代末以三星、LG為代表的韓國企業(yè)進行大規(guī)模的逆周期投資，再到2000年代初中國臺灣企業(yè)借助日本企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓大規(guī)模投資LCD行業(yè)，最后到2008年金融危機后中國大陸企業(yè)為解決“缺芯少屏”局面對LCD產(chǎn)業(yè)進行大規(guī)模的逆周期投資，最終實現(xiàn)追趕并全面反超。

韓系面板廠商競爭力弱化，中國大陸LCD產(chǎn)業(yè)已實現(xiàn)全球領先

2003-2008年，中國大陸TFT-LCD產(chǎn)業(yè)處于技術(shù)引進、技術(shù)積累的起步階段；2009-2017年，中國大陸TFT-LCD產(chǎn)業(yè)向高世代擴張，處于技術(shù)追趕階段，并且完成了對于韓國、日本的追趕；2018-2020年，中國大陸TFT-LCD產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)全面反超、做大做強。根據(jù)DSCC數(shù)據(jù)，中國大陸的LCD產(chǎn)能占比由4Q18的42%提升至1Q20的52%，經(jīng)過十年的發(fā)展，以京東方、華星光電為代表的中國大陸LCD廠商已實現(xiàn)全球領先。

1H20三星、LG先后宣布逐步退出LCD面板行業(yè)，韓廠退出加速。2020年4 月三星顯示集團宣布將于2020年底關(guān)停在韓國和中國的所有LCD面板產(chǎn)線，徹底退出LCD產(chǎn)業(yè)，韓系龍頭的退出使得其整體競爭力弱化，中國大陸LCD產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進一步擴大。

 


 

8月以來LCD面板價格漲勢加劇，行業(yè)有望進入穩(wěn)定盈利的收獲期

根據(jù)Wits View 數(shù)據(jù)，8月以來LCD面板價格漲勢加劇，其中32/43/55寸環(huán)比漲幅均超過2位數(shù)，分別達到15.8%/13.7%/13.7%，32寸面板均價已達到44 美金，較今年5月份低點的32美金上漲37.5%，上漲速度直追2016年三星關(guān)閉L7-1時所引發(fā)的大規(guī)模漲價周期。LCD原先2-3年的價格周期是由于后進入者的擴產(chǎn)周期所引發(fā)的，在10.5代線規(guī)模效應逐步釋放的當下，行業(yè)的進入壁壘被推高，大陸廠商的后發(fā)優(yōu)勢得以強化，行業(yè)有望進入穩(wěn)定盈利的收獲期。

 


 

政策、資金疊加為行業(yè)長期增長賦能

“缺芯少屏”長期是我國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展難以跨越的瓶頸，因此政府基于“國產(chǎn)替代”目標進行長期的政策和資金方面的支持，這也是本土企業(yè)能夠強勢擴張產(chǎn)能的強力后盾，增強了本土廠商進行產(chǎn)量博弈的籌碼，削弱了國際廠商在現(xiàn)有產(chǎn)能折舊完成后繼續(xù)堅持競爭的積極性。政策層面，2010年以后政策逐漸轉(zhuǎn)向支持面板國產(chǎn)化。資金層面，以京東方為代表的陸資大廠具備地方政府、銀團上的資金支持，在資金壁壘高企的面板行業(yè)具有顯著的優(yōu)勢。以京東方武漢10.5代線的出資結(jié)構(gòu)為例，整條產(chǎn)線的投入規(guī)模為460億元，其中京東方自有資金投入占13%，地方城投平臺投入占44%，地方銀團貸款投入43%。

 


 

LCD龍頭京東方、TCL華星領跑全球LCD行業(yè)

從大尺寸TFT-LCD出貨量的角度而言， 2020年7月京東方以26.8%的市占率位居全球第一，群創(chuàng)光電、友達光電、LG、夏普、三星分別以16.1%、14.1%、14.0%、5.9%、5.6%的市占率位居全球二至六名。從大尺TFT-LCD出貨面積的角度而言， 2020年7月京東方以20.4%的市占率位居全球第一，群創(chuàng)光電、華星光電、三星、LG 分別以12.2%、11.8%、11.6%、11.1%的市場率位居全球二至五名。

 


 

京東方A：公司作為全球半導體顯示產(chǎn)業(yè)龍頭，帶領中國顯示產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了從無到有、從有到大、從大到強。根據(jù)公司2020中報，1H20公司顯示器件出貨面積同比增長超10%，出貨數(shù)量同比增長超15%，LCD智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大主流產(chǎn)品顯示屏出貨量和銷售面積市占率穩(wěn)居全球第一。（華泰證券，買入）

TCL科技：華星光電成立于2009 年11月，是一家專注于半導體顯示領域的創(chuàng)新型科技企業(yè)。華星光電母公司TCL 集團于2004年1月上市，2019年4月剝離終端產(chǎn)品業(yè)務重組為“TCL科技集團”，保留半導體顯示產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)金融及投資和翰林匯O2O業(yè)務，專注于半導體顯示產(chǎn)業(yè)及材料業(yè)務。根據(jù)中報，在大尺寸領域，1H20華星光電TV面板市場份額提升至全球第二，55英寸產(chǎn)品份額全球第一，65英寸產(chǎn)品份額全球第二，75英寸產(chǎn)品份額全球第二。

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