北京時間07月22日消息，中國觸摸屏網(wǎng)訊，“秘密拿下華為大單” ？財政輸血下，維信諾能借OLED“咸魚翻身”嗎？近日，蘋果計劃全面轉(zhuǎn)向OLED屏的消息被面板行業(yè)視作重大利好，疊加國家超高清視頻發(fā)展規(guī)劃、5G普及引發(fā)換機潮的預期，引發(fā)顯示技術領域資本涌動。而久違的維信諾再度回歸眾人視野，有消息稱今年維信諾已拿下華為25億元大單，今明兩年其對華為供貨或總計達85億元，言之鑿鑿之下，維信諾仿佛已經(jīng)崛起為明日的面板之星。而對于上述消息，維信諾的反應頗有點“猶抱琵琶半遮面”。公司公告稱，已與客戶簽訂保密協(xié)議，對此不予置評。
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作為國內(nèi)少數(shù)幾家OLED屏幕供應商，維信諾目前的主要客戶名單中有LG、小米、中興、努比亞等，2019年榮耀開始從維信諾采購一定數(shù)量的屏幕。
營收的一半來自政府補貼
長久以來，面板產(chǎn)業(yè)被國家視作戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一直擁有政策上的大力傾斜。發(fā)展面板產(chǎn)業(yè)不僅是國家“十一五”規(guī)劃的重頭戲，同時也是為期15年的“2006-2020年信息產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展綱要”中最重要的發(fā)展項目之一。在國家大力補貼下，目前較為成功的案例莫過京東方;而失敗的則有長虹等離子屏生產(chǎn)線等。
維信諾也是國家寄予希望的 “潛力股”之一，成立于2001年，據(jù)悉其是由清華學神組建的OLED項目組發(fā)展而來，也是國內(nèi)最早對OLED技術進行研究的單位。
今年5月，維信諾發(fā)布公告稱，擬定向募資50億元用于第六代柔性有源矩陣有機發(fā)光顯示器件(AMOLED)生產(chǎn)線項目、補充流動資金和償還公司債務。7月，證監(jiān)會核準了其定增方案。
50億元，接近維信諾2019年營收的1倍。
2019年，維信諾實現(xiàn)營收26.89億元，其中政府補助10.55億元;當期，公司實現(xiàn)凈利潤6400萬元，而扣非凈利潤則呈現(xiàn)大幅虧損狀態(tài)——9.4億元。當然，比起2018年，公司業(yè)績還是有所好轉(zhuǎn)地，2018年維信諾實現(xiàn)營收17.78億元，政府補貼20.31億元，其當年扣非凈利潤虧損高達12.14億元。事實上，歷年來國家對面板產(chǎn)業(yè)的補助一直未停歇，從2006年算起，已經(jīng)過去15年;體外的輸血能否讓維信諾的面板產(chǎn)業(yè)滿血復活，尤其在2020年國家同樣遭遇較大困難，財政赤字一度攀升的狀態(tài)下，2021年及之后的補貼是否還會維持較強力度?一定意義上，現(xiàn)在的維信諾離開國家補助還無法自己走路。
目前，OLED顯示業(yè)務在維信諾營收體系中的占比為97.78%;2019年末，維信諾OLED顯示面板銷售量為1251萬片，同比下降了6成;其生產(chǎn)量1338萬片，同比下降了5成;當年，其庫存量顯示為431萬片，同比提升了25%。對于銷售量和生產(chǎn)量的大幅變化，公司解釋為剝離昆山維信諾資產(chǎn)所致;據(jù)悉，后續(xù)昆山維信諾將在2021年獨立申請科創(chuàng)板上市，募集資金。
2020年1季度，維信諾實現(xiàn)營收4.12億元，同比增長99.49%，當期凈利潤虧損2.57億元，扣非凈利潤虧損2.62億元。目前維信諾是國內(nèi)唯一攻克了OLED屏下指紋技術的企業(yè)，其在OLED屏幕技術領域的研發(fā)是認真地，但缺錢也是實打?qū)嵉?
風口已至，機會不等人
面板產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)工藝復雜，產(chǎn)品精度高，投資巨大且周期長，但技術迭代卻較為迅速。目前，根據(jù)維信諾對外公布的投資調(diào)研記錄，截至2020年6月維信諾參股和控股有5條產(chǎn)線，其中3條面板生產(chǎn)線，2條模組生產(chǎn)線。分別是昆山5.5代AMOLED面板生產(chǎn)線、固安6代AMOLED面板生產(chǎn)線、合肥6 代AMOLED面板生產(chǎn)線;以及河北霸州和廣州增城模組生產(chǎn)線。目前，昆山5.5代線和固安6代線一期已交付使用，合肥6代線則處于設備搬入階段。2019年末，維信諾“在建工程”一項占款高達164.83億元，占到其資產(chǎn)總額接近一半的比例。眾所周知，巨大的在建工程對公司而言并非利好項，一方面在建工程無法對利潤做出貢獻;另一方面，市場需求變化波詭云譎，因在建工程周期過長形成的資產(chǎn)減值不在少數(shù)。
群智咨詢數(shù)據(jù)預測，2020-2022年全球AMOLED智能手機面板出貨量將分別達到5.24億片、5.93億片和6.51億片;疫情一定程度上延后了需求，但該來的終將會到來。隨著蘋果宣布全面轉(zhuǎn)向OLED屏，有機構預測，明后兩年將迎來OLED屏需求高峰。而一條面板生產(chǎn)線的建設周期通常為1.5-2年不等，同時還要進行較長時間的調(diào)試以保證良品率。能不能趕上這波風口，對于維信諾而言至關重要。
事實上，深交所在對維信諾2019年年報的問詢函中，便曾要求維信諾就公司業(yè)績對政府補助等非經(jīng)常性損益項目的依賴程度進行說明。維信諾方面回復稱，政府補助在公司產(chǎn)線建設及產(chǎn)能爬坡過程中對緩解公司運營壓力起到重要作用，隨著固安產(chǎn)線和昆山產(chǎn)線產(chǎn)能的釋放，公司業(yè)績將逐步改善，并逐漸減少對政府補助的依賴，進入良性健康的可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)。
面板產(chǎn)業(yè)無疑十分“燒錢”，如今維信諾上一輪募資中的150億元已經(jīng)陷入龐大的在建工程中，而新一輪募資計劃的50億元，除用于擴充產(chǎn)線外，還要用于補充企業(yè)的流動資金以保證持續(xù)運營。維信諾“進入狀態(tài)”的時間期限還要多久?公司是否接到了來自客戶的穩(wěn)定大單?市場無從知曉。維信諾方面的回復也很官方，很微妙，“整體看，公司產(chǎn)品已進入一線品牌客戶并在批量交付，隨著公司產(chǎn)能的逐步釋放，出貨也將持續(xù)增長。”
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